Остання корекція Credo пропонує досвідченим інвесторам стратегічну можливість для покупки

Індустрія напівпровідників наближається до позначки в 1 трильйон доларів у оцінці, проте середній гравець Credo Technology Group Inc. (NASDAQ: CRDO) залишається дивно недооціненим, незважаючи на його критичну роль у штучному інтелекті та інфраструктурі дата-центрів. З ринковою капіталізацією всього 27,7 мільярда доларів Credo продемонстрував вражаючі результати — зростання на 88% за минулий рік — але останній імпульс зупинився. Після підйому до максимуму в грудні, акції знизилися приблизно на 19%, створюючи привабливу можливість для інвесторів, впевнених у довгостроковій траєкторії компанії. За останній місяць CRDO зросло незначно — трохи більше 2%.

Домінування на ринку та фінансова динаміка

Останні дані про результати Credo малюють картину компанії, яка працює на пікових показниках. Результати другого кварталу фіскального 2026 року (завершився 1 листопада 2025 року) демонструють силу її операційної моделі. Доходи склали 268 мільйонів доларів — майже в чотири рази більше за показник минулого року, тоді як чистий прибуток становив приблизно 128 мільйонів доларів. Цей прискорений ріст зумовлений інноваційними продуктами, такими як оптичні трансивери ZeroFlap від Credo, а також стабільним попитом з боку великих клієнтів-хайперскейлерів.

Керівництво висловлює впевненість у підтримці цієї траєкторії. Компанія підвищила прогноз доходів на третій квартал до діапазону 335–345 мільйонів доларів, що становить приблизно 27% послідовного зростання. Крім зростання виручки, Credo зберігає міцний баланс із готівкою в розмірі 814 мільйонів доларів на кінець кварталу, що забезпечує значний фінансовий потенціал для розширення на суміжних ринках. Хоча ціновий тиск і зовнішні перешкоди — включаючи невизначеність щодо тарифів і коливання ланцюгів постачання — залишаються, операційна база є явно міцною.

Від нішевого гравця до повноцінного інфраструктурного провайдера

Важливим моментом для Credo стала його покупка Hyperlume у вересні 2025 року — стратегічний крок, який значно розширив його екосистему продуктів. Угода впровадила інноваційну технологію LED-кабелів у портфель Credo, що кардинально змінило позиціонування компанії від спеціалізованого виробника чипів до комплексного постачальника рішень для штучного інтелекту.

Ця еволюція безпосередньо відповідає зростаючій складності сучасних кластерів штучного інтелекту, які все частіше вимагають моніторингу в реальному часі та діагностики інфраструктури. Продукти ZeroFlap від Credo і супутні програмні інструменти стають незамінними для перевірки стану систем. Оскільки глобальне будівництво дата-центрів і розвиток штучного інтелекту прискорюються, попит на ці рішення для моніторингу, ймовірно, залишатиметься високим, створюючи стабільний джерело доходу для компанії.

Диверсифікація клієнтської бази може відкрити нові можливості для зростання

Історично Credo стикався з обґрунтованою критикою щодо концентрації клієнтів. У найостаннішому кварталі найбільші чотири клієнти внесли щонайменше 10% у загальний дохід, а найбільший клієнт становив 42% від загальної суми. Однак з’являються сигнали, що ця залежність починає зменшуватися. Розширення асортименту продуктів вже приваблює нових клієнтів, а коментарі керівництва свідчать про прискорення розширення клієнтської бази.

Позиція Credo в сегменті активних електричних кабелів (AEC) — високоякісної альтернативи традиційним кабелям прямого підключення для високошвидкісного передавання даних — дає компанії значну цінову перевагу. Ця перевага стає дедалі ціннішою у контексті інфляційного тиску і має потенціал покращити показники прибутковості в майбутньому.

Оцінкові метрики відображають оптимізм: коефіцієнт P/E 134,4 і мультиплікатор ціна/продажі 63,4, хоча й високі, але виправдані консенсусом аналітиків. Очікується, що прибутки компанії зростуть у чотири рази за наступні дванадцять місяців, при цьому 14 із 15 аналітиків з покриття мають позитивні рекомендації. Медіанна цільова ціна в 220,42 долара свідчить про потенціал зростання приблизно на 44% від поточних рівнів, що вказує на те, що недавня корекція може бути тимчасовою дислокацією, а не фундаментальним погіршенням інвестиційного кейсу Credo.