Ринки худоби навідують турбулентний тиждень у зв'язку зі зміною динаміки пропозиції та попиту

Ф’ючерси на м’ясо великої рогатої худоби зазнали складної торгової сесії цього тижня, ціни знижувалися майже за всіма контрактами, оскільки учасники ринку аналізували суперечливі сигнали від пропозиції та попиту. Ринок живої худоби відображає ширші зміни як у внутрішньому виробництві, так і в міжнародній торгівлі, які переосмислюють фундаментальні перспективи цін на яловичину.

Ф’ючерси на живу та кормову худобу під тиском

Комплекс живої худоби розпочав тиждень із значною слабкістю, більшість контрактів зафіксували втрати від 1,10 до 1,50 долара за сотню фунтів. Контракти на лютий закрилися на рівні 235,50 долара, знизившись на 1,325 долара за сесію, тоді як квітневі ф’ючерси опустилися до 237,275 долара, зменшившись на 1,45 долара. Контракти на червень завершили тиждень на рівні 233,275 долара, що на 1,175 долара менше. Відкриті інтереси зросли на 820 контрактів, що свідчить про зростання хеджувальної активності у зв’язку з управлінням ціновими ризиками в умовах невизначеності.

Сегмент кормової худоби показав більш змішану динаміку. Контракти на січень зросли на 1,07 долара, протистоячи загальній слабкості, і закрилися на рівні 369,175 долара. Однак березневі та квітневі ф’ючерси знизилися: березневі на 0,725 долара до 365,125 долара, а квітневі — на 1,075 долара до 363,225 долара. Індекс CME на кормову худобу піднявся на 2,70 долара і склав 366,69 долара, що є помірним контрбалансом до слабкості в інших сегментах ринку худоби.

Фізичний ринок залишався неактивним протягом тижня. Онлайн-аукціон Fed Cattle Exchange пропонував ставки від 232 до 233,50 долара за сотню, але продажі не відбулися. Готівкові угоди ще не почалися, і початкова ставка залишилася на рівні 232 долара за сотню, що викликає питання щодо процесу визначення цін у фізичному ринку.

Зростання попиту на експорт, внутрішні запаси — змішані сигнали

Останні торгові дані демонструють цікаву різницю між міжнародним попитом на яловичину та внутрішніми тенденціями виробництва. Продажі на експорт склали 16 893 тонни за тиждень 22 січня, що є найбільшим обсягом за тиждень з листопада. Домінуючим покупцем стала Південна Корея з 7 600 тоннами, тоді як Японія закупила 4 900 тонн. Цей сплеск експортного попиту контрастує з погіршенням показників внутрішнього виробництва.

Відвантаження яловичини за той самий тиждень склали 12 574 тонни, з яких Південна Корея отримала 3 800 тонн, а Японія — 3 600 тонн. Однак ранкові дані перепису торгівлі показали, що експорт яловичини на туші знизився до 190,4 мільйонів фунтів у листопаді — найнижчого рівня з 2009 року. Це свідчить про те, що, незважаючи на недавні продажі, довгострокова тенденція експорту залишається під тиском.

Динаміка імпорту малює іншу картину. Імпорт яловичини зменшився на 1,2% у порівнянні з минулим роком і склав 151 316 тонн, що може свідчити про обмеження внутрішнього виробництва та зростання залежності від імпортних поставок. Ця комбінація — слабкий експорт на історичному рівні у поєднанні з зменшенням імпорту — ускладнює прогноз щодо запасів і цін на худобу.

Коригування запасів і рух цін сигналізують про балансування ринку

Наступний звіт USDA про річні запаси худоби надасть важливу інформацію про стан поголів’я. Очікується, що загальні запаси всіх видів худоби та телят зменшилися на 0,3% порівняно з минулим роком, що відображає багаторічну тенденцію скорочення поголів’я. Кількість м’ясних корів очікується злегка зросла на 0,4%, тоді як кількість замінних телят — на 1,7% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про збереження частиною виробників племінного поголів’я для майбутнього розширення.

Оптові ціни на яловичину у коробках знизилися під час останніх сесій: ціна на вибіркові коробки зменшилася на 2,08 долара до 367,66 долара, а на стандартні — на 2,85 долара до 360,72 долара. Розрив між цінами на вибіркову та стандартну яловичину зріс до 6,94 долара, що свідчить про розширення різниці між попитом на преміум і товарну яловичину. Це зниження цін відображає тиск на ф’ючерсні контракти та змішані сигнали з боку попиту.

Активність забою залишалася низькою: за оцінками, кількість забитих федеральною інспекцією худоби у середу становила 112 000 голів, що за тиждень дає сумарно 436 000 голів — на 11 000 менше за попередній тиждень і на 47 143 менше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Це зниження обсягів обробки, у поєднанні з проблемами запасів і торговельною динамікою, підкреслює структурні виклики, з якими стикається сектор худоби наприкінці ще одного волатильного торгового тижня.