Ціна срібла на ранкових торгах впала більш ніж на 10%, де знаходиться наступна підтримка після пробою рівня 80 доларів?

Під час ранкової торгової сесії спотове срібло впало до $76,89 за унцію, що на більш ніж 10%. Однак ринкові настрої швидко змінилися: ціни на срібло швидко відновилися, а на момент виходу зросли до $79,16 за унцію.

Золото також не було пощаджене: спотові ціни на лондонське золото впали більш ніж на 3% після відкриття, коротко опустившись нижче ключового рівня підтримки в $4,500, а потім трохи піднялися вище $4,600.

01 Огляд ринку

Сьогодні (2 лютого 2026 року) волатильність срібного ринку захопила світових інвесторів. Спот-срібло швидко впало після раннього відкриття торгів, впавши більш ніж на 10% у певний момент, досягнувши мінімуму $76,89 за унцію.

Після короткого падіння ціни на срібло продемонстрували вражаючу стійкість і почали відновлюватися завдяки обережним покупкам трейдерами, і в певний момент досягли внутрішньоденного відновлення. Але за останніми даними Gate, спотове срібло торгується за $79,16 за унцію.

Золото також зазнало різких шоків, опустившись нижче ключового рівня підтримки $4,500 за унцію на початку торгівлі. Внутрішній ринок ф’ючерсів відреагував більш жорстко: основний контракт на шанхайські ф’ючерси на срібло впав до межі, а основний контракт на шанхайські ф’ючерси на золото — більш ніж на 10%.

02 Аналіз причин коливань

За цими різкими коливаннями цін стоїть накладання численних факторів.Прямий запобіжникЦе можлива зміна керівництва ФРС.

У п’ятницю на ринку з’явилася новина про те, що президент США Дональд Трамп планує висунути Кевіна Волша на посаду наступного голови ФРС. Ця новина швидко змінила очікування ринку. До появи новини ймовірність того, що Волш стане головою ФРС, становила лише 31,5%, але потім швидко зросла до 95,5% і зрештою навіть перевищила 99%.

Кевін Волш вважається більш жорстким вибором, ніж інші кандидати. Він був губернатором Федеральної резервної системи під час фінансової кризи 2008 року і з того часу критикує монетарну політику в посткризову епоху. Ринок очікує, що його номінація призведе до жорсткішої монетарної політики, підвищить курс долара та створить тиск на дорогоцінні метали, номіновані в доларі.

Зростання маржинальних вимог також додало тиску на ринок. Для контролю ризиків група CME оголосила про збільшення коефіцієнта маржі для ф’ючерсів на золото та срібло з 6% і 11% до 8% і 15% відповідно. Це п’яте збільшення маржі всього за дев’ять днів.

Ці дії безпосередньо підвищують вартість утримання позицій для трейдерів, змушуючи деяких трейдерів із кредитним плечем скорочувати позиції або робити маржин-кол.

03 Технічні фактори та структура ринку

Окрім фундаментальних факторів, низка технічних факторів також посилила різкі коливання на ринку. До цього різкого падіння ринок дорогоцінних металів вже був надзвичайно перевантажений.

Індекс відносної сили золота (RSI) досяг 90, найвищий рівень за десятиліття. Зазвичай RSI вище 70 вважається перекупленим сигналом, і ринок срібла стикається з подібною ситуацією.

Явище «гамма-стискання» в структурі ринку також прискорює процес зниження ціни. Коли ціна падає нижче ключової страйк-ціни, трейдерам опціонів доводиться продавати ф’ючерсні контракти для хеджування ризику, утворюючи самопідсилюючу низхідну спіраль.

На ринку ф’ючерсів на золото COMEX значна кількість позицій опціонів зосереджена на ключових цінових рівнях, таких як $5,300, $5,200 та $5,100 за унцію. Коли ціна впала нижче цих рівнів, це спричинило ланцюгову реакцію.

Особлива ситуація на китайському ринку також вплинула на світові ціни на срібло. Фонд срібних ф’ючерсів UBS SDIC колись пропонував премію від 36% до 64% за контрактом Шанхайської ф’ючерсної біржі.

Шеньчженьська фондова біржа запровадила цілодобове призупинення торгівлі SDIC Silver ETF, що завадило китайським інвесторам продавати свої позиції на місцевому ринку, а натомість продавати їх через глобальні ринки, такі як SPDR Silver Trust ETF і ф’ючерси COMEX.

04 Промисловий попит і вартість срібла

Незважаючи на різку короткострокову волатильність, довгострокові фундаментальні показники срібла все ще варті уваги. На відміну від золота, яке переважно використовується як актив-прихований, срібло має значну промислову цінність.

Промисловий попит на срібло становить понад 60% загального попиту, переважно використовується у фотогальваніці, транспортних засобах на новому енергетичному стані, серверах штучного інтелекту та інших сферах.

Фотогальванічна індустрія є важливим пунктом зростання попиту на срібло. Світове споживання фотогальванічного срібла досягне 7 560 тонн у 2025 році, що становить 55% загального попиту на срібло. Оскільки рівень проникнення технології N-типу батарей (TOPCon/HJT) зростатиме з 9% у 2022 році до понад 70% у 2025 році, споживання срібла зросте на 30–100% порівняно з традиційними батареями типу P.

Кількість срібла, що використовується в одному транспортному засобі, досягає 35–50 грамів, що у 2–3 рази більше, ніж у традиційних паливних транспортних засобів. Зростання сфери AI-серверів особливо швидке: споживання одного срібла у 2–3 рази перевищує традиційні сервери, а темп зростання попиту досягне 55%–65% у 2025 році.

Ці структурні зміни означають, що промислові застосування можуть надавати довгострокову підтримку цінам на срібло, навіть якщо попит на інвестиції тимчасово охолодиться.

05 Інституційні погляди та перспективи ринку

Перед обличчям таких різких коливань ринку аналітики з провідних установ запропонували різні інтерпретації. Марк Вілсон, керівник торгового відділу Goldman Sachs, вважає, що інвесторам не слід надмірно інтерпретувати це «очищення позиції».

Він зазначив, що, незважаючи на різку волатильність ринку, основні рушії, що рухають ринок, суттєво не змінилися з початку року, а прямим тригером цієї корекції є перенасичення позицій інвесторів.

Майкл Гартнетт, головний інвестиційний стратег Bank of America, у нещодавно опублікованому звіті зазначив, що для інвесторів це означає, що, незважаючи на різку короткострокову волатильність, макрологіка, яка стимулює зростання золота та реальних активів, залишається сильною.

Його аналіз вказує, що якщо не станеться «більшої події», яка буде більш руйнівною, ніж нинішній макронаратив, цей бичачий ринок, зумовлений девальвацією валюти, не закінчиться легко. Однак він також попередив інвесторів остерігатися можливих ризиків зниження кредитного плеча в першій половині року.

UBS раніше різко підвищила цільову ціну на золото, підвищивши цільову ціну на березень, червень і вересень 2026 року до $6,200 за унцію, посилаючись на сильніший, ніж очікувалося, попит, зумовлений зростанням інвестицій.

Сюй Їн, головний аналітик макростратегії в Orient Securities Derivatives Research Institute, заявив, що в середньостроковій та довгостроковій перспективі логіка зростання ціни на золото не була змінена. Останній дослідницький звіт CICC зазначив, що спотове золото в Лондоні, яке перевищує $5,500 за унцію, є важливим переломним моментом.

06 Як інвестори реагують

Для звичайних інвесторів управління ризиками в цьому екстремальному ринковому середовищі є особливо важливим. Важіль керування та розмір позиціїЦе ключ до виживання на нестабільному ринку.

Враховуючи, що CME впровадила 5 підвищень маржі за 9 днів, трейдерам слід переконатися, що їхні рахунки мають достатні буфери, щоб уникнути примусової ліквідації через маржинальні колли. Особливо на торгових платформах, таких як Gate, надзвичайно важливий моніторинг коефіцієнтів маржі та капіталу рахунку в реальному часі.

Під час торгівлі активами, пов’язаними з дорогоцінними металами, на платформі Gate рекомендується застосовувати стратегію нарощування позицій пакетами, а не інвестувати великі суми одразу. Встановлення розумних стоп-лосів може допомогти обмежити максимальний збиток на одній угоді, який може потребувати належного пом’якшення з огляду на поточну волатильність ринку.

Періоди ринкової паніки часто стають моментами, коли з’являються можливості. Перспективи зростання срібла в промислових застосуваннях та довгострокова логіка золота як валютної альтернативи не змінилися через короткострокові коливання.

З точки зору розподілу активів, дорогоцінні метали можуть використовуватися як захист від знецінення валюти та економічної невизначеності, але частка має контролюватися у відповідному діапазоні портфеля.

Майбутній погляд

Ціни на срібло все ще значно вищі, ніж 12 місяців тому, а технічні індикатори показують, що оцінки залишаються високими. Шанхайська золота біржа сьогодні швидко відреагувала, оголосивши, що у разі односторонньої ринкової ситуації у контракті на продовження срібла рівень маржі буде скориговано з 20% до 26%, а межа зростання і падіння буде скоригована з 19% до 25%.

Поки ринок осмислює призначення нового голови ФРС, увага інвесторів повернеться до економічних фундаментальних показників. Економічні дані та результати сезону прибутків у середині лютого забезпечать більш чіткий напрямок ринку.

Подальша тенденція цін на срібло все ще значною мірою залежатиме від реакції китайського ринку. Інвестори уважно стежать за динамікою шанхайського ринку після відкриття, щоб побачити, чи зможе попит на срібло в Китаї відновитися після цього шокового розпродажу.