Крипто-кризa прибутку: володіння XRP зменшилися до 58,5% у міру поглиблення ринкового стресу

Останні дані блокчейну виявляють критичний попереджувальний знак для ринків цифрових активів: відсоток XRP, що утримується з прибутком, впав до 58,5%, що є найнижчим рівнем з листопада 2024 року. Ця драматична зміна відкриває тривожну реальність — приблизно 41,5% усіх обігу XRP зараз утримується з збитками, що є різким протиріччям до наративу відновлення токена. За поточними цінами в $1,59 і близько 26,5 мільярдів XRP, заблокованих у збиткових позиціях, структура ринку, що лежить в основі цих великих криптовалют, стає все більш крихкою.

Криза XRP у збитках: коли відновлення приховує біль інвесторів

Дані розповідають тривожну історію про те, як працює накопичення криптовигід у ринках відновлення. Більшість інвесторів у XRP придбали свої активи біля недавніх пікових цін, створюючи ситуацію, коли поточна ціна токена, хоча й відображає значний приріст від його мінімуму в $0,53, залишається нижчою за точки входу більшості власників. Аналіз Glassnode свідчить, що цей сценарій не є випадковим — він відображає те, як ентузіазм роздрібних інвесторів під час бичих раундів закріплює покупки за високою базовою ціною, яка зберігається навіть під час відновлення цін.

26,5 мільярдів XRP, що зараз утримуються з збитками, представляють собою застряглу цінність, і власники стикаються з психологічним викликом: тримати позиції через подальше зниження або зафіксувати збитки і закріпити недосягнуту прибутковість. Ця ситуація з криптовигідом у збитках створює те, що аналітики описують як «структурно крихкі» умови — ринкову ситуацію, коли примусові ліквідації можуть спричинити каскад, якщо ціни знизяться ще більше, потенційно викликаючи спіраль панічних продажів.

Крихка структура: чому колапс криптовигіду сигналізує про системний ризик

Що робить цю ситуацію особливо тривожною, так це її відображення глибших механізмів ринку. Коли понад 40% пропозиції однієї з основних криптовалют існує з збитками, структура стимулів кардинально змінюється. Ці «застряглі» власники стають потенційними продавцями при будь-якому відновленні цін, обмежуючи потенціал зростання і створюючи опір зверху. Крихкість посилюється при концентрації володінь серед ранніх покупців і інституційних позицій.

Поточна ситуація на ринку XRP демонструє, як позиції у криптовигіді концентруються серед ранніх учасників, тоді як наступні хвилі роздрібних інвестицій формують дорогий фундамент із мінімальним запасом безпеки. Якщо тиск зниження посилиться, психологічна вага цих збитків може спричинити каскадні виходи, що швидше зменшать оцінки, ніж у попередніх циклах.

Короткострокові власники Bitcoin стикаються з ще більшою болю

Стрес не обмежується XRP. Власники Bitcoin, які увійшли на ринок за останні 155 днів, стикаються з ще більш похмурою ситуацією: 95% їхніх активів зараз у збитках. Швидкість зниження — з двома послідовними падіннями на 30%, а останнім зниженням, що опустило Bitcoin нижче $90 000 і тепер до $76,88K — скорочує типовий час відновлення, змушуючи короткострокових інвесторів стикатися з збитками із рекордною швидкістю.

Аналітик Joe Consorti зазначив ключову різницю: «Швидкість і масштаб цього зниження набагато сильніші, ніж у попередніх циклах». Це підкреслює, як змінилися динаміки криптовигіду. Нові учасники ринку зазнають більш різких збитків швидше, тоді як ті, хто тримав активи з попередніх циклів, зберігають кращі умови для прибутковості. Посилення втрат свідчить про те, що інфраструктура підтримки нових інвесторів може бути менш стійкою, ніж у попередніх ринкових умовах.

Наслідки для ринку: коли стимул до отримання криптовигіду змінюється

Злиття цих тенденцій — 58,5% прибуткових XRP, 95% короткострокових позицій у збитках по Bitcoin і прискорювані цикли збитків — вказує на ринкове середовище, де мотивація отримання криптовигіду кардинально змінилася. Замість заохочення накопичення покупців, поточні рівні цін викликають тиск продавців із збиткових позицій, що прагнуть обмежити збитки.

Ця зміна у механіці ринку свідчить, що для сталого відновлення потрібно відновити довіру серед цієї великої групи власників. Поки частка прибуткових позицій не зросте суттєво, ринок ймовірно залишатиметься під тиском власників, які чекають на можливості відновлення для виходу. Структура ринку 2026 року здається більш нестійкою, ніж у попередніх циклах, з меншим числом учасників, що мають комфортний рівень криптовигіду, і набагато більшою групою, яка стикається з суттєвими зниженнями у своїх портфелях цифрових активів.