Генеральний директор Coinbase став головним ворогом Волл-стріт

Оригінальна назва: The Crypto CEO Who’s Become Enemy No. 1 on Wall Street

Автор оригіналу: Amrith Ramkumar, Dylan Tokar, Gina Heeb, The Wall Street Journal

Переклад: Luffy, Foresight News

Минулого тижня під час Всесвітнього економічного форуму у Давосі генеральний директор найбільшої у США криптовалютної платформи Coinbase Браян Армстронг пив каву з колишнім прем’єр-міністром Великої Британії Тоні Блером, коли раптово до них підступив генеральний директор JPMorgan Джеймі Дімон і перервав їхню розмову.

«Ти говориш нісенітниці,» — прямо сказав Джеймі Дімон Браяну Армстронгу. Цей банкір, який давно скептично ставиться до криптовалют, раніше називав біткоїн шахрайством.

За інформацією джерел, основна ідея Джеймі Дімона — вимагати від Браяна Армстронга припинити поширювати неправдиву інформацію по телевізору. Того ж тижня раніше Браян Армстронг відкрито звинувачував у кількох бізнес-телешоу, що банківська сфера намагається перешкодити ухваленню законопроекту, який створює нову регуляторну базу для цифрових активів.

Цей конфлікт прямо суперечить початковій меті Давоського форуму — сприяти співпраці світових лідерів.

Зі швидким впровадженням криптовалют у основний фінансовий потік США, гіганти Уолл-стріт нарешті усвідомили загрозу, яку вони несуть. Хоча банки вже прийняли деякі застосування криптовалют, наприклад, для обслуговування клієнтів у їхніх інвестиціях у біткоїн або для підвищення ефективності переказів за допомогою цифрових активів, коли криптовалюти торкаються їхнього основного бізнесу — депозитних послуг — вони чітко окреслюють межі.

Зараз у банківській сфері та Coinbase існує принциповий розбіжність щодо одного ключового питання: чи мають криптовалютні біржі право виплачувати користувачам, які тримають цифрові токени, звичайні доходи. Ці так звані «дохідні винагороди» — це постійні виплати для власників стабільних монет із приблизною ставкою 3,5%.

Голова банку США Браян Мойніхан, Джеймі Дімон із JPMorgan

Банки вважають, що виплати криптовалютних бірж користувачам цієї категорії фактично не відрізняються від відсотків за депозитами. Однак ставки за звичайними поточними рахунками зазвичай менші за 0,1%, що значно нижче рівня доходів від криптовалют, тому банки побоюються, що споживачі масово перекинуть свої кошти на ринок криптовалют. Вони стверджують, що ця тенденція серйозно зашкодить місцевим банкам і вплине на кредитування бізнесу. У свою чергу, Браян Армстронг і інші учасники криптовалютної галузі вважають, що ринок має дотримуватися принципів вільної конкуренції: якщо банки хочуть боротися зі стабільними монетами, вони цілком можуть підвищити ставки за депозитами або безпосередньо зайнятися цим бізнесом.

Законопроект під назвою «Закон про ясність» може змінити майбутнє щоденних фінансових послуг, охоплюючи ключові сфери, такі як банківські депозити, електронні платежі тощо.

За інформацією джерел, щоб сприяти досягненню компромісу, Білий дім планує у понеділок цього тижня зібрати на переговори представників банківської сфери та криптовалютної галузі, у яких, за очікуваннями, візьме участь радник адміністрації Трампа з питань штучного інтелекту та криптовалют Дейвід Сакс. Деякі джерела повідомляють, що керівник політики Coinbase у США Кара Калверт також увійшла до списку учасників.

43-річний Браян Армстронг заснував Coinbase у 2012 році і багато років очолює галузь у прагненні легалізувати криптовалюти та зробити їх частиною мейнстріму. Як керівник компанії з ринковою капіталізацією близько 550 мільярдів доларів, він має вагомий голос у політичних дебатах, пов’язаних із галуззю. Одна з таких — законодавча боротьба у Вашингтоні. «Замість того, щоб ухвалювати поганий закон, краще його не ухвалювати,» — сказав він перед голосуванням у одному з комітетів Сенату, яке, якщо пройде, фактично заборонить Coinbase і подібним компаніям виплачувати доходи клієнтам або призведе до втрат у десятки мільярдів доларів. За день до голосування він опублікував у соцмережі X пост із цим меседжем. Через кілька годин голосування несподівано було відкладено, що викликало шок у фінансовій спільноті.

«Зараз ситуація більше схожа на протистояння Coinbase і банківської сфери, ніж на конфлікт усього криптовалютного сектору,» — зазначив Рон Хаммонд, керівник політики та адвокації у Wintermute.

Реакція Браяна Армстронга не обмежилася лише постом у X 14 січня. У подальших телевізійних інтерв’ю він ще раз підтвердив свою позицію, заявивши Bloomberg, що лобісти банків «активно намагаються зупинити конкуренцію», і звинуватив банківську сферу у тому, що вона «без дозволу клієнтів використовує їхні депозити для кредитування». За словами джерел, ці висловлювання спричинили кілька неприємних контактів із керівниками банківських компаній під час Давоського форуму.

«Якщо ви хочете займатися банківською справою, отримуйте банківську ліцензію,» — сказав минулого тижня під час 30-хвилинної зустрічі з Браяном Мойніханом у головному залі Давосу. Хоча зустріч була досить дружньою, вона залишалася дещо напруженою.

Голова Citigroup Джейн Фрейзер майже не мала часу для спілкування з Браяном Армстронгом. Coinbase є клієнтом Citigroup і JPMorgan, а також співпрацює з кількома іншими банками.

А керівник Wells Fargo Чарлі Шарф навіть не хотів давати йому хвилину. Коли Браян Армстронг підійшов його запитати, Чарлі Шарф прямо сказав, що між ними немає нічого для обговорення. У цей час недалеко від них був його колишній начальник Джеймі Дімон.

Стремління «замінити традиційний банкінг»

Браян Армстронг закінчив Університет Ріс у Х’юстоні, де вивчав економіку та комп’ютерні науки, був одним із ранніх прихильників ідей цифрових валют і базових технологій блокчейн. Він читав оригінальний білий папір біткоїна, опублікований таємничим автором Сатоші Накамото у 2008 році, а у 2011 році, працюючи в Airbnb, зіштовхнувся з численними труднощами при переказах у Південну Америку.

Ці досвіди заклали основу для створення Coinbase. Тоді багато інвесторів прагнули увійти у криптовалютний сектор, але стикалися з головною проблемою — відсутністю спеціальної платформи для зберігання цифрових активів. Заснування Coinbase було спрямоване на вирішення цієї проблеми, і коли частина клієнтів почала бажати торгівлю біткоїном, а не лише зберігання активів, компанія трансформувалася у криптовалютну біржу.

Перші кроки Coinbase зробила у маленькій квартирі у Сан-Франциско, де розташовувався її перший офіс. Після відходу одного з співзасновників у 2017 році, Браян Армстронг став беззаперечним керівником.

Раніше кілька колишніх колег у «The Wall Street Journal» відзначали, що Браян Армстронг — сором’язлива людина, іноді йому важко налагодити спілкування з деякими співробітниками, а у разі критики він може бути нервовим. Деякі колишні працівники описують його стиль як схожий на векканців із «Зоряного шляху», які відомі своєю холодною стриманістю та відсутністю емоцій.

У 2014 році генеральний директор Coinbase Браян Армстронг виступає на TechCrunch Disrupt Europe у Лондоні

Але у баченнях розвитку Coinbase Браян Армстронг ніколи не збирався відступати. Він позиціонує Coinbase як компанію, що просуває криптовалюти у мейнстрім США, і сьогодні її сфера діяльності охоплює електронні платежі, торгівлю акціями, торгівлю товарами та прогнозні ринки.

«Наша кінцева мета — стати для людей альтернативою традиційним банкам,» — сказав він минулого року у інтерв’ю Fox Business. «Ми прагнемо створити суперфінансовий додаток, що надає різноманітні фінансові послуги.»

З розширенням бізнесу Браян Армстронг інвестував мільйони доларів у створення найбільшої у галузі лобістської команди. Після кількох циклів бумів і крахів криптовалютної сфери Coinbase у квітні 2021 року стала публічною компанією, її ринкова капіталізація сягнула понад 1000 мільярдів доларів, а особисті акції Браяна Армстронга оцінювалися приблизно у 13 мільярдів доларів.

У 2021 році співробітники Coinbase святкують вихід компанії на біржу на Нью-Йоркській NASDAQ

Після подолання кризи 2022 року та протистояння регуляторним тискам адміністрації Байдена у 2023 році Браян Армстронг почав активніше виступати і знайшов свій голос. Колись прихильник носіння навушників і написання коду в офісі, він тепер став впевненим представником криптовалютної галузі у Вашингтоні, а ставлення до криптовалют у столиці США незабаром зазнає кардинальних змін.

Coinbase через серію політичних дій створила понад 75 мільйонів доларів для участі у президентських виборах 2024 року, прагнучи протистояти кандидатам із скептичним ставленням до криптовалют, а також заснувала громадські організації для підтримки відповідних законопроектів. У середу ця суперполітична комісія повідомила, що її фондовий резерв вже становить 193 мільйони доларів.

Перемога Трампа на виборах 2024 року відкрила Браяну Армстронгу вікно можливостей для прориву у політиці, яке він чекав десять років. Він похвалив Трампа за «нову еру криптовалют», а також взяв участь у «Криптофестивалі», що відбувся під час інавгурації Трампа за підтримки Snoop Dogg. Тепер цей керівник щонайменше раз на два місяці знімає свою звичайну футболку і чорний піджак, щоб у формальному стилі відвідати Конгрес США.

«У США Coinbase — на передовій у всіх питаннях, пов’язаних із криптовалютами,» — зазначив Антоні Скарамуччі, засновник SkyBridge Capital і довгостроковий інвестор у криптовалюти.

Минулого літа Трамп підписав законопроект «Genius», що відкрив шлях для випуску стабільних монет багатьма компаніями, і цей закон сприяв стрімкому зростанню стабільнокоштного бізнесу. Закон забороняє стабільним емісорам платити відсотки користувачам, але не обмежує діяльність Coinbase або третіх сторін. Банківські асоціації вважають цю прогалину законодавства вразливістю і спричинили цю гостру боротьбу навколо «Закону про ясність».

Довгий шлях законодавчого ухвалення

Минулого року Палата представників США ухвалила свою версію «Закону про ясність», але просування у Сенаті вважається дуже складним через розбіжності між сенаторами щодо регулювання криптовалютних компаній. Сенатський аграрний комітет, відповідальний за регулювання товарних ф’ючерсів, у цей четвер ухвалив свою редакцію законопроекту. Остаточно потрібно, щоб весь Сенат ухвалив одну з версій, а потім — узгодити її з Палатою.

За інформацією джерел, Браян Мойніхан висловив Браяну Армстронгу основну ідею: якщо Coinbase і подібні компанії хочуть надавати послуги, схожі на депозити, то, на думку банків, вони мають підкорятися тим самим регуляторним вимогам, що й традиційні банки. Федеральна резервна система, Управління грошового моніторингу та інші регулятори ретельно перевірятимуть ризики банків, регулярно контролюватимуть їхню діяльність і встановлюватимуть чіткі правила щодо капіталу для кредитних і інвестиційних операцій.

«Ця суперечка щодо доходних винагород — виняток у нашому співробітництві з банками. Ми підтримуємо тісні зв’язки з кількома банками і вже оголосили про кілька спільних проектів,» — заявив головний політичний офіцер Coinbase Фаріар Шірзад.

Coinbase уклала вигідне партнерство із стабільнокоштним емісором Circle, що дозволяє їй отримувати значний дохід від популярного стабільного монети USDC. Завдяки цій співпраці Coinbase виплачує частину доходів від USDC у вигляді 3,5% доходу для деяких власників. Компанія стверджує, що ці стимули допомагають залучати користувачів і в умовах дуже низьких ставок за банківськими поточними рахунками дають додаткові можливості для споживачів.

«Немає жодних підстав забороняти платити відсотки споживачам,» — сказав Браян Армстронг у минулому році у інтерв’ю «The Wall Street Journal».

Браян Армстронг виступає перед пресою на Конгресі

З наближенням голосування за «Закон про ясність» у Конгресі, банки активізували закулісне лобіювання. Вони посилаються на оцінки уряду, що близько 6,6 трильйонів доларів депозитів у традиційній фінсистемі можуть бути перерозподілені на криптовалютний ринок. Це лобіювання дало свої результати: у майже 300-сторінковому проекті закону з’явилися пункти і потенційні поправки, які, за словами Браяна Армстронга, шкодять криптовалютній галузі. Він відкликав свою підтримку закону, а через кілька годин голова Сенатського комітету з фінансів Тім Скотт оголосив про скасування голосування.

За даними джерел, Браян Армстронг запропонував власне рішення цієї кризи: створити новий клас стабільнокоштних емісорів, які при дотриманні більш жорстких регуляторних стандартів зможуть виплачувати доходи користувачам. Це, теоретично, дозволить чесну конкуренцію між банками і Coinbase у сфері стабільних монет. Інші ж пропонують заборонити більшість виплат доходів і залишити вузький перелік винятків для кількох компаній, зокрема Coinbase.

Будь-яке рішення залежить від підтримки Браяна Армстронга.

«Зараз цю законодавчу ініціативу вважають у руках Coinbase,» — зазначила професорка юридичних наук у США та експертка з цінних паперів Хіларі Аллен, яка сама є скептичною до криптовалют. «Це справді шокуюче.»

Запрошуємо приєднатися до офіційної спільноти ChainCatcher

Telegram підписка: https://t.me/chaincatcher;

Офіційний акаунт у Твіттері: https://x.com/ChainCatcher_**