Американські акції відкриваються зростанням, чому акції, пов'язані з криптовалютами, різко падають проти ринку?

Національний індекс NASDAQ у перший день торгів різко впав більш ніж на 2,6%, згодом зменшив падіння і в кінцевому підсумку закрився зниженням на 0,72%. А різкі коливання на ринку криптовалют ще більш вражаючі: ціна біткойна за день впала більш ніж на 5%, досягнувши рівня 81 000 доларів, а за останні 24 години кількість ланцюгових обвалів у всесвітній мережі перевищила 220 000 осіб.

01 Розподіл ринку

29 січня відкриття американського ринку показало заплутану картину розподілу. Індекс Dow Jones піднявся на 0,14%, індекс S&P 500 — на 0,18%, тоді як індекс NASDAQ злегка знизився на 0,13%.

У сфері технологічних акцій розподіл став ще більш помітним. Meta Platforms різко виросла приблизно на 10% через квартальні результати, прогнози на перший квартал і перевищення очікувань щодо капітальних витрат за рік. Водночас акції Microsoft зазнали більш ніж 8% падіння, головним чином через уповільнення зростання хмарних сервісів до 39% і рекордно високі капітальні витрати, що викликало занепокоєння на ринку.

Фінансовий сектор швидко переключив свою увагу на концептуальні акції криптовалют, які всі без винятку зазнали масового падіння.

02 Виступи концептуальних акцій

Акції, пов’язані з криптовалютами, масово зазнали тиску продажу, ставши головною жертвою дня. За даними ринку, MicroStrategy знизилася на 3,89%, Coinbase — на 3,97%.

Навіть компанія MicroStrategy, яка називається “кредитним ETF на біткойн” і є найбільшим у світі власником біткойнів, не змогла уникнути цієї хвилі продажів.

Інші компанії, пов’язані з криптовалютами, також показали слабкий результат: CRCL — зниження на 4,02%, SBET — на 1,30%, BMNR — на 3,98%. Це широке падіння свідчить про те, що занепокоєння щодо криптовалютної індустрії не стосується окремих компаній, а є системним тиском у всьому секторі.

На противагу цьому, зірка технологічних акцій Meta Platforms у той самий день зросла приблизно на 10%.

03 Значне падіння криптовалют

Різке падіння на ринку криптовалют безпосередньо спричинило сильне падіння концептуальних акцій. За київським часом 30 січня вночі ціна біткойна знизилася більш ніж на 5%, досягнувши рівня 81 000 доларів. Основні криптовалюти також зазнали значних втрат: Ethereum — більш ніж на 6%, SOL і Dogecoin — більш ніж на 6%.

Паніка на ринку швидко поширилася. За даними CoinGlass, за останні 24 години у всьому світі було ліквідовано 227 939 осіб, а загальна сума ліквідацій склала 1,014 мільярда доларів.

За даними Gate, станом на 30 січня ціна біткойна коливалася біля рівня 82 500 доларів, а за 24 години падіння склало приблизно 6,4%. Таке суттєве падіння базових активів природно тягне за собою і падіння відповідних концептуальних акцій.

04 Множинні фактори ускладнюють ситуацію

Геополітична невизначеність продовжує зростати. У ринку ходять чутки, що президент США Дональд Трамп “розглядає можливість нових масштабних ударів по Ірану”. Іранська сторона заявила, що “не буде ініціювати війну, але у разі її початку буде захищатися твердо і самостійно”.

Дані про рух капіталу підтверджують цю точку зору. За даними Bloomberg, за минулий тиждень інвестори вивели з фондів, пов’язаних із біткойном, понад 1,3 мільярда доларів, що продовжує тенденцію відтоку капіталу з криптовалютних ETF.

Аналітики Citigroup і Tagus Capital зазначають, що інфляційний захист біткойна — це радше випадковість, ніж закономірність, і він більше залежить від ліквідності, ризик-апетиту та руху технологічних акцій, ніж від слабкості долара або геополітичного тиску.

Ця хвиля коливань на ринку відкриває тенденцію: капітал перетікає з високоризикових криптоактивів у більш захисні активи.

05 Перерозподіл капіталу

Паралельно з підйомом американського ринку, різко знизилися ціни на криптовалютні концептуальні акції, що свідчить про масштабний перерозподіл капіталу у глобальних фінансових ринках.

Інституційні інвестори переоцінюють свої портфелі. Деякі криптовалютні компанії заявили, що планують направити від 10% до 15% своїх інвестицій у фізичне золото. Це рішення прямо відображає зміну настроїв на ринку.

Довгий час існувала логіка інвестицій, яка тепер проходить перевірку. Професор Дюкського університету Кам Харві раніше зазначав: “Біткойн навряд чи зможе замінити золото як основний актив для захисту капіталу”.

Історичні дані кореляції підтверджують цю зміну. За даними Trefis, кореляція між біткойном і традиційними активами за останні 10, 5 і 1 рік становить відповідно 26%, 38% і 40%. Ця відносно низька кореляція раніше вважалася перевагою для диверсифікації ризиків, але тепер стала причиною відтоку капіталу.

Майбутні перспективи

Золото і срібло після досягнення історичних максимумів різко обвалилися, з максимальним падінням понад 5% і 8% відповідно.

Найбільший у світі золотий ETF — SPDR Gold Trust — збільшив свої активи до рівня, близького до найвищого за останні чотири роки, що свідчить про повернення інвесторів до традиційних активів для захисту.

Коли невизначеність охоплює світові ринки, капітал з високоризикових криптовалют і технологічних акцій повертається до золота, срібла та інших традиційних активів, що посилює волатильність.