BTC прорвавшись понад 89000, стикається з випробуванням: подвійний ризик — стиснення ліквідності та рішення Федеральної резервної системи

BTC подолав 89 000 USDT 28 січня 2026 року і зараз торгується на рівні 89 012,5 USDT. Це може здаватися позитивним знаком, але складність ринку варта уваги. З одного боку, установи змінюють структуру під час падіння крипторинку; З іншого боку, внутрішньобіржова ліквідність перебуває на найнижчому рівні з 2022 року, і рішення ФРС ось-ось буде оголошено. Чи зможе короткострокове зростання тривати, залежить від того, як ці ключові фактори розвиватимуться.

Технічна підтримка відскоку

Останні цінові рухи

За останніми даними, ефективність BTC у різних циклах чітко диференцується:

Це означає, що ралі BTC зосереджене переважно на короткостроковому ринку, тоді як середньостроковий тренд залишається незмінним. Раніше, 26 січня, BTC впав нижче $88,000, досягнувши мінімуму близько $86,495.16. Цей прорив вище 89 000 можна розглядати як відскок від дна.

Ключові технічні посади

Згідно з аналізом 4-годинної свічки, рівні технічної підтримки та опору поточного ринку такі:

• Короткострокова підтримка: $87,210
• Короткостроковий опір: $90,984
• Останній мінімум: $86,495.16
• Останній максимум: $90,355.56

З технічної точки зору, наступний опір після прориву 89 000 знаходиться на рівні $90 984, і прорватися через цю позицію складно.

Приховані занепокоєння щодо ринкового фону

Стиснення ліквідності досягло межі попередження

Найбільш тривожні дані походять із внутрішньої ліквідності на біржах. За даними від 25 січня, обсяг торгів BTC у межах CEX впав до найнижчого рівня з 2022 року — лише близько 14 000 BTC. Що означає це число?

• Маркетмейкерська потужність торгових платформ значно ослабла
• Портфель замовлень звужується, а чутливість ринку до шоків зростає
• Арбітражні можливості зменшуються, а ліквідність ще більше стискається

Історичний досвід показує, що коли відбувається таке сильне стиснення ліквідності, ринок часто викликає різкі напрямні коливання. Інакше кажучи, хоча нинішнє зростання має технічну підтримку, його стійкість викликає сумніви в умовах ліквідності.

Імпліцитна волатильність на високому рівні

Федеральна резервна система оголосить своє останнє рішення щодо процентної ставки о 3:00 ранку 29 січня. Напередодні цього критичного моменту ринок підвищив ціну невизначеності:

• Короткострокова імпліцитна волатильність BTC: понад 45%
• Короткострокова імпліцитна волатильність ETH: досягає 63%
• Короткострокова імпліцитна волатильність за SOL: понад 60%

Порівняно з аналогічним періодом минулого тижня, імпліцитна волатильність тижневого періоду зросла більш ніж на 10%. Це свідчить про те, що ринок готується до можливих різких рухів.

Інституційні настрої: Сигнали зворотного планування

На тлі загального спаду крипторинку деякі великі установи збільшують свою експозицію. ARK Invest Кеті Вуд збільшив свої частки в акціях, пов’язаних із криптовалютою, таких як Coinbase, Circle і Bullish, 26 січня, загалом інвестувавши понад $20 мільйонів. Ця купівельна поведінка під час спаду часто інтерпретується як бичачий погляд на довгострокові перспективи.

Ще один позитивний сигнал надходить від даних на блокчейні. Кити Bitfinex збільшили свої довгі позиції на 1,9 тис. BTC за останній тиждень, тоді як раніше додані короткі позиції зменшуються. Це свідчить про те, що ведмежі ставки на великі гроші послаблюються.

Ключові змінні для майбутніх рухів

Вплив рішення ФРС

Ринок майже одноголосно погоджується, що ФРС не знижуватиме процентні ставки 29 січня, і дуже ймовірно, що статус-кво буде збережено. Понад чверть опціонів, що закінчуються в січні, закінчиться після врегулювання. Якщо рішення відповідає очікуванням (без зниження ставок), імпліцитна волатильність може різко знизитися, і чи буде це позитивним чи негативним для ринкових настроїв, залежить від очікувань ринку щодо наступних політик.

Часове вікно для відновлення ліквідності

Поточний стан стиснення ліквідності є нестійким. Коли ринкова активність відновиться, відбудуться різкі напрямні коливання відповідно до історичних законів. Питання в тому, чи цей напрямок вгору чи вниз, і коли це станеться. У короткостроковій перспективі стиснення ліквідності може посилити волатильність у будь-якому напрямку.

Резюме

Прорив BTC вище 89 000 USDT є короткостроковим сигналом відновлення, але це зростання відбулося в ринковому середовищі, сповненому суперечностей. З одного боку, зворотне розташування закладів і збільшення позицій китів на ланцюгу свідчать про довгостроковий оптимізм; З іншого боку, ліквідність біржі історично низька, імпліцитна волатильність — на високому рівні, і рішення ФРС ось-ось буде оголошено.

Це означає, що BTC має два можливі напрямки в короткостроковій перспективі: або ліквідність відновиться після рішення ФРС, і ринок розпочне сильніше ралі; Або стиснення ліквідності призводить до відскоку, а ринок повторно тестує дно. Ключовим для спостереження є напрямок імпліцитної волатильності після рішення ФРС і чи почала ліквідність у біржах відновлюватися. Для трейдерів нинішнє середовище високої волатильності вимагає більш ретельного управління ризиками.