#Gate广场创作者新春激励 Біткоїн з проривом 9W доларів зазнав невдачі, 24W людей збанкрутували, альткоїни падають у паніці, знову прийшов холодний зимовий сезон?

Останні ринкові тенденції у сфері криптовалют викликають у нас піт у долонях? Після короткочасного відновлення на початку місяця, біткоїн знову показав різке падіння. Ціна опустилася до низьких рівнів у 87946$, максимальне внутрішньоденне падіння майже 5%, що не лише стерло всі прибутки з 2026 року, а й безпосередньо спричинило зростання песимізму на ринку. Соціальні платформи наповнені стогнами тих, хто збанкрутував.
Цей відкат зумовлений трьома факторами: макроекономічною атмосферою, потоками капіталу та структурою ринку. Тож: чи слід зараз лягти і чекати, купувати на дні чи тікати з вершини?
1. Біткоїн повернувся до початкової форми
Цього разу невдача прориву 9W доларів свідчить про технічний тиск, але по суті це результат голосування великих гравців ногами. Як зазначає засновник Web3-платформи TYMIO Georgii Verbitskii: «Короткостроково слабкість біткоїна зумовлена відсутністю інтересу великих інституцій на поточних рівнях цін». Це ключова думка. Відскок з кінця минулого року здебільшого був технічним відновленням за рахунок кредитного плеча, а не справжнім ринковим рухом з боку інституцій. Коли ціна досягла психологічної позначки у 9W доларів, інституції не додали позиції, а навпаки — утримувалися або зменшували їх. Останньою крапкою, яка зруйнувала довіру, стала ескалація геополітичної напруги. В середині січня уряд Трампа несподівано оголосив тарифні санкції, заявивши, що якщо країни не співпрацюватимуть у питанні суверенітету Гренландії, США накладуть мита на 8 країн, включаючи Німеччину, Францію та Великобританію, з максимальним тарифом у 25%. Це різке твердження миттєво викликало потрясіння на світових фінансових ринках: американські акції різко впали, ризикова активність знизилася, і капітал масово почав тікати з криптовалют та інших ризикових активів. Ще важливіше, що під час цієї геополітичної напруги «маятник» між традиційними активами та криптовалютами втратив свою ефективність. Золото стрімко зросло до історичного максимуму, ставши «притулком» для капіталу, тоді як біткоїн був безжально маргіналізований, а наратив «цифрового золота» виявився беззахисним перед екстремальною невизначеністю.
Verbitskii прямо каже, що це не короткострокова паніка-продаж, а сигнал про те, що ринок переоцінює біткоїн як «неперший вибір для захисту капіталу».
2. Відкат на 66% — лише початок? Готовність ринку до межі
Якщо падіння біткоїна — це ніж у спину, то ситуація з альткоїнами — кровоточить. Співзасновник Surf Ryan Li зазначає: «Навіть найуспішніші альткоїни борються за виживання, наприклад Avalanche, що знизився приблизно на 66% з вересня минулого року, хоча співпрацює з JPMorgan і WisdomTree». Варто пам’ятати, що AVAX, колись улюблене дитя інституцій, зазнало такого удару, а багато інших малих альткоїнів, що не мають фундаментальної підтримки, знизилися більш ніж на 80%, а деякі проєкти взагалі зникли, залишивши інвесторів без грошей. Це свідчить про те, що зараз рівень терпимості до альткоїнів у ринку досяг мінімуму. На тлі низької макроекономічної активності та обмежених потоків капіталу інвестори відмовляються купувати «історії» та «концепції», натомість масово повертаються до біткоїна, Ethereum та інших провідних активів, або навіть виходять з ринку. 19 січня Ethereum знизився на 4.9%, а альткоїни, такі як Solana, — до 8.6%, загальна капіталізація ринку зменшилася більш ніж на 100 мільярдів доларів.
3. Високий кредитний важіль — причина вразливості ринку
Цього разу падіння було настільки жорстким через макроекономічні та фінансові фактори, а також через «поміч» високого кредитного плеча. За даними CoinGlass, 19 січня понад 240 000 трейдерів зазнали ліквідації, а загальна сума ліквідацій сягнула 7.9 мільярдів доларів, з понад 90% позицій у довгих. Найбільша ліквідація сталася на парі ETH-USDT і склала десятки мільйонів доларів. Після падіння біткоїна нижче 89000$, за 48 годин сума ліквідацій сягнула 1.8 мільярдів доларів, а частка довгих позицій — 93%. Це жорстке знищення — природна наслідок «залежності» крипторинку від високого кредитного плеча. Зараз у ринку поширені 10- та 50-кратні левериди, інвестори прагнуть збільшити прибутки за рахунок позик, ігноруючи ризики. При різких коливаннях цін високий леверидж швидко призводить до збитків і примусових ліквідацій. Коли ціна біткоїна падає нижче ключової підтримки, активуються стоп-лоси та алгоритмічні торги, що викликає «прірву» ліквідності, масові ліквідації довгих позицій і подальше падіння цін у «спіраль смерті». Багато інвесторів, що втратили все за одну ніч, — не програли через неправильний аналіз ринку, а через недооцінку ризиків і відсутність поваги до них.
4. Прогноз на майбутнє: цей відкат — короткострокове коригування чи початок криптозими 2026 року? Чи слід нам лягти, купувати на дні чи тікати з вершини?
Перш за все — короткострокова невизначеність зберігатиметься, коливання будуть нормою; але з довгострокової перспективи цей відкат більше схожий на «тест на міцність» ринку, а не на сигнал до зміни тренду. З короткострокової точки зору, основним фактором, що визначатиме рух ринку, залишатиметься геополітична ситуація. Поки не зменшаться невизначеності щодо тарифів та конфліктів, капітал продовжить тікати у золото та інші традиційні активи, а крипторинок зазнає важкого тиску на підйоми. Також посилення регулювання у світі сприяє зменшенню ліквідності. США запровадили форму 1099-DA для звітування бірж про прибутки користувачів, Великобританія зобов’язала біржі повідомляти дані в реальному часі, а Італія підвищила податкову ставку на криптовалюти до 33%. Ці заходи роблять інституційний капітал більш обережним.
З довгострокової точки зору, базова логіка ринку не змінилася: американські ETF на фізичний біткоїн все ще отримують певний обсяг інвестицій, у січні вони залучили 1.2 мільярда доларів, а інституційні інвестори переходять від «безризикового арбітражу» до «довгострокової спекуляції». Волатильність біткоїна зменшується через структурне стиснення і поступово перетворюється на довгостроковий актив балансу, його цінність буде розгортатися у більш тривалому часовому масштабі. Verbitskii також вважає, що при поверненні великих гравців ринок може швидко змінити настрій.