Японія підвищує прогнози зростання та тримає ставки на рівні максимуму за 30 років

Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: Японія підвищує прогнози зростання та тримає ставки на максимумі за 30 років Оригінальне посилання: Банк Японії підвищив свої прогнози щодо економічного зростання, водночас вирішив зберегти без змін свою базову ставку на рівні 0,75%, що є найвищим рівнем за три десятиліття. Це сигнал надходить у політично чутливий момент, коли країна рухається до дострокових виборів, які можуть переосмислити баланс між монетарною політикою та фіскальним стимулом.

Монетарний орган переглянув у бік підвищення свою оцінку зростання на фіскальний рік, що закінчується у березні 2026 року, підвищивши її до 0,9% з попередніх 0,7%. Також він покращив свою прогнози для 2026 року до 1%, порівняно з оцінкою в 0,7% у жовтні. Це коригування має на меті посилити послання про стійкість, навіть коли останні дані активності демонструють змішані сигнали.

Переглянуте зростання вгору, слабші дані активності

Останні цифри ВВП показали, що японська економіка скоротилася більше, ніж очікувалося, у третьому кварталі, з падінням на 0,6% квартально та на 2,3% у річному вимірі. Ця різниця між офіційними прогнозами та реальними даними відображає виклик, з яким стикається Японія: просуватися до нормалізації монетарної політики після років надзвичайних стимулів, не зупиняючи ще слабке відновлення.

Рішення щодо ставок було прийнято 8 голосами проти 1. На засіданні член директорату Хаджіме Такада запропонував підвищити ставку до 1%, вважаючи, що ризики для цінового рівня мають тенденцію до зростання.

Політичний тиск і вибори на горизонті

З березня 2024 року Японія покинула режим негативних ставок і розпочала поступову нормалізацію, що залежить від циклу гармонії між зарплатами та цінами. Однак цей курс стикається з зростаючим політичним тиском. Прем’єр-міністр Санае Такаїчі посилила свою риторику на користь нижчих ставок і більшої фіскальної підтримки для збереження зростання.

Уряд просуває рекордний бюджет у розмірі $783 мільярдів на наступний фіскальний рік, що додається до пакету стимулів у розмірі $135 мільярдів, ухваленого минулого року для пом’якшення впливу вартості життя. Цей підхід підвищив занепокоєння ринку щодо фіскальної траєкторії.

Слабкий ієн, зростання доходів і фокус на стабільність

Незважаючи на монетарне посилення, доходи японських облігацій зросли до максимумів кількох десятиліть, сприяючи відтоку капіталу та тиску на ієн. Валюта знецінилася майже на 4,6% відносно долара з кінця жовтня, досягнувши приблизно 158,61, у контексті, коли реальні ставки залишаються негативними, а фіскальні сумніви зберігаються.

Міністр фінансів Сацукі Катаяма попередила про односторонні рухи щодо курсу валют і запевнила, що уряд контролює ринки з високим рівнем терміновості. Паралельно аналітики ING зазначили, що увага ринку буде зосереджена на тому, як губернатор Казуо Уеда оцінює вплив слабкості ієни на інфляцію.

Зі сходом Японії до виборів 8 лютого, делікатний баланс між монетарною політикою, фіскальним тиском і валютною стабільністю стає ключовим фактором не лише для Токіо, а й для всієї Азії, яка уважно стежить за кожним сигналом японського центрального банку.