Bitmine двічі за тиждень збільшила володіння ETH, наскільки сильним є сигнал для інституційного закупівлі?

继上週買入35,268枚ETH後，Bitmine再次出手，這一次質押了171,264枚ETH。從增持到質押，這家全球以太坊第一持倉的上市公司正在用行動詮釋對ETH的信心。背後是什麼在驅動這種持續的增持動作？

機構持續增持的真實圖景

根據最新消息，Bitmine於1月23日再次質押171,264枚ETH，價值約5.0324億美元。目前其累計已質押1,943,200枚ETH，總價值約57.3億美元。

更值得關注的是Bitmine的整體持倉規模。根據此前報導，Bitmine目前持有4,203,036枚ETH（約佔以太坊總供應量的3.48%），加密資產、現金及戰略投資合計約145億美元。其中現金儲備達9.79億美元，這意味著Bitmine還有繼續增持的彈藥。

質押背後的經濟邏輯

Bitmine的質押規模之所以持續擴大，關鍵在於質押收益模式的吸引力。以太坊目前質押率為29%，質押者可以獲得穩定的鏈上收益。對於Bitmine這樣的大機構來說，質押不僅能獲得收益，更重要的是減少了ETH的流動性供應。

根據資訊，Bitmine正在推進MAVAN質押解決方案，預計於2026年第一季度上線。這表明Bitmine已經將質押作為一項核心業務，而非簡單的被動持有。

與華爾街機構形成的合力

Bitmine的增持動作並非孤立。根據最新資訊，BlackRock在其2026年展望報告中表示看好以太坊的發展前景，指出以太坊在代幣化市場中佔據66%的主導地位。摩根大通已在以太坊網路發行首個代幣化貨幣市場基金，摩根士丹利也申請了以太坊ETF產品。

這意味著，機構對以太坊的認可已經從單純的持倉轉變為生態級別的投資。Bitmine的持續增持，實際上是這波機構認可浪潮中的一個縮影。

市場流動性的潛在影響

從鏈上數據看，大規模的機構增持和質押正在改變ETH的流動性格局。當超過46%的Bitmine持倉被質押時，這部分ETH實際上被鎖定在質押合約中，減少了市場上的流通供應。

根據資訊，分析師認為企業購買並質押以太坊減少了流通供應，可能支持價格上漲。雖然這種支持不是立竿見影的，但從供給側看，確實改變了市場的基本面。

未來的關鍵觀察點

Bitmine在上週股東大會上獲批了大幅擴大授權股份的提案，這為其後續融資和增持提供了制度基礎。結合其現有的9.79億美元現金儲備，未來幾個月Bitmine可能繼續增持。

按照Bitmine提出的"5% 炼金目標"（即持有以太坊總供應的5%），目前已完成近70%，距離目標還有約1.7%的空間。這意味著Bitmine可能還會繼續增持約200萬枚ETH左右。

總結

Bitmine從買入到質押的一系列動作，反映了機構對以太坊長期價值的确信。持續的增持和大規模的質押不僅體現了對收益的追求，更重要的是對以太坊生態發展前景的看好。當BlackRock、摩根大通等華爾街巨頭同步增加以太坊投資時，Bitmine的舉動就顯得更有意義——這不是單個機構的賭注，而是整個華爾街對以太坊代幣化未來的集體認可。從供給端看，機構大規模質押確實在改變ETH的流動性格局，但長期的價格支撐仍需要更多的生態應用和實際需求來支撐。