«Депозитний сертифікат» внесено до системи розрахунків? Нью-Йоркська фондова біржа створює цілодобову платформу для токенізованої торгівлі

Цього тижня Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) оголосила про стратегічний масштабний план: розробку платформи для торгівлі токенізованими цінними паперами. За офіційним планом, після отримання регуляторного схвалення, інвестори зможуть цілодобово, без перерви, торгувати токенізованими американськими акціями та ETF, так само гладко, як торгують біткоїнами. Це не лише ознаменовує глибоку трансформацію системи торгівлі американськими цінними паперами, а й означає, що інноваційні інструменти розрахунків, такі як «депозитні сертифікати», стануть ключовими компонентами нової торгової системи.

Технічна архітектура: багаторівневе рішення з інтеграції блокчейну

У технічному дизайні Нью-Йоркська біржа майстерно поєднала традиційне та інноваційне. Платформа базується на власному механізмі злиття NYSE — Pillar, як основній системі для співставлення угод, що забезпечує ефективність та прозорість; одночасно впроваджено інфраструктуру обробки транзакцій на базі блокчейну, яка підтримує кілька публічних ланцюгів для розрахунків та зберігання активів. Логіка цього дизайну ясна: використання децентралізованих переваг блокчейну для посилення процесів розрахунків, при цьому зберігаючи традиційний механізм співставлення угод, створюючи гібридну архітектуру.

Очікується, що платформа підтримуватиме два основні класи активів: перший — «токенізовані акції», що мають таку ж юридичну силу, як і традиційні акції, для плавного переходу існуючих інвестиційних портфелів; другий — активи, що випускаються у формі «цифрових цінних паперів», створюючи нові моделі для майбутніх випусків активів. Варто зазначити, що навіть при токенізації активів, права акціонерів на дивіденди, голосування та управління залишаються незмінними, що захищає існуючі права інвесторів.

Інновації у розрахунках: від токенізованих депозитів до мульти-ланцюгових розрахунків

Одним із ключових аспектів цього плану є вдосконалення інфраструктури розрахунків. Материнська компанія NYSE — Intercontinental Exchange (ICE) — просуває інноваційний проект: тісну співпрацю з банками BNY Mellon та Citi для впровадження «токенізованих депозитів» у системі розрахунків.

Перевага токенізованих депозитів полягає у їхній ліквідності та гнучкості. Члени системи розрахунків зможуть керувати коштами та здійснювати операції поза робочим часом банків, у реальному часі виконуючи вимоги щодо маржі в різних юрисдикціях і часових поясах. Іншими словами, інструменти на кшталт «депозитних сертифікатів» з токенізацією зруйнують часові обмеження, зробивши глобальну систему розрахунків більш ефективною та взаємопов’язаною.

Традиційні фінанси приймають блокчейн: сигнал стратегічної трансформації

Ця серія дій групи Intercontinental Exchange відображає системне прийняття блокчейну у традиційних фінансах. Завдяки оновленню інфраструктури розрахунків та схемам токенізації активів ICE готує основу для переходу ринку до епохи цілодобової торгівлі.

Голова групи NYSE — Лінн Мартін — у заяві зазначила: «Більше двох століть Нью-Йоркська фондова біржа веде за собою зміни на ринку. Ми ведемо галузь до всебічних рішень для торгівлі на блокчейні. Ми з високим рівнем регуляторних стандартів і безпеки ідеально інтегруємо довіру ринку з найсучасніми технологіями». Ці слова чітко передають амбіції NYSE: не просто реагувати на зміни, а активно формувати майбутнє фінансового ринку.

Вимоги інвесторів вже сформовані, чому цілодобова торгівля — неминуча

Варто звернути увагу, що оцінка необхідності подовження торгового часу з боку NYSE має історію. Ще у першій половині 2024 року внутрішня команда NYSE провела дослідження ринку щодо «24/7 торгівлі», і результати показали, що традиційні інвестори все більше прагнуть «торгувати будь-коли і будь-де».

Це відображає реальні потреби ринку: глобальні інвестори, що розкидані по всіх часових поясах, стикаються з обмеженнями через фіксований торговий час. Впровадження цілодобової торгівлі, у поєднанні з новими інструментами розрахунків, такими як «токенізовані депозити», значно підвищить ефективність ринку, знизить витрати на арбітраж і приверне більше глобального капіталу.

Перспективи: новий ландшафт фінансової екосистеми на блокчейні

Платформа токенізованих цінних паперів NYSE — це не просто інновація продукту, а системна реконструкція екосистеми. Від токенізації депозитних сертифікатів, через мульти-ланцюгову інфраструктуру розрахунків, до співпраці з глобальними розрахунковими банками — NYSE створює нову ринкову систему, що поєднує переваги традиційних фінансів і ефективність блокчейну.

Після отримання регуляторного схвалення ця платформа стане важливим мостом між традиційними фінансами і світом криптоактивів, а інструменти на кшталт «токенізованих депозитів» відіграватимуть ключову роль у забезпеченні високоефективної системи розрахунків. Для глобальних інвесторів епоха цілодобової торгівлі американськими акціями, можливо, вже не за горами.