Голдман Сакс раптово збільшує ставки: цільова ціна на золото зросте на 500 доларів, центральні банки борються за фізичне золото

Голова групи Goldman Sachs сьогодні значно підвищила прогноз цін на золото на кінець року, з попередніх 4900 доларів до 5400 доларів, що становить приблизно 10% зростання. Це не просто коригування цифр, а відображення глибоких змін у глобальній структурі розподілу активів: центральні банки, приватні інвестори та хедж-фонди спільно підвищують ціну дорогоцінних металів, а напружена ситуація з пропозицією створює ідеальні умови для цієї “боротьби”.

Центральні банки змінюють правила гри: від традиційних резервів до ETF-інвестицій

Аналізатор Goldman Sachs Daan Struyven у звіті зробив важливий висновок: країни вже почали боротися за обмежені запаси фізичного золота через традиційні інвестиції у ETF, конкуруючи з приватним сектором.

Значення цієї зміни виходить за межі поверхні. Покупки золота центральними банками більше не є лише стратегічним резервом, а перетворилися на активну участь у фінансових ринках. За прогнозами Goldman Sachs, у цьому році центральні банки купуватимуть по 60 тонн золота щомісяця, створюючи стабільний і великий попит.

Чому центральні банки раптом стали настільки активними?

Цикл зниження ставок у ФРС вже став основним очікуванням. Коли ставки знижуються, вартість можливості тримати золото як бездоходний актив зменшується, а привабливість золота зростає. Одночасно з цим зростають геополітичні ризики і борговий тиск, тому золото як фінансовий захист стає обов’язковим інструментом для центральних банків.

Диверсифікація приватних інвесторів

Голландська компанія Goldman Sachs припускає, що приватний сектор продовжить тримати золото, і їхні покупки здатні компенсувати глобальні політичні ризики. Це означає, що у 2026 році великі інвестиції не будуть продавати золото через короткострокові коливання, що фактично підвищує початкову точку прогнозу цін.

Дані щодо ETF підтверджують цю тенденцію. Останнім часом найбільший у світі ETF на золото додав понад 23 тонни активів, що свідчить про високий інтерес інституційних інвесторів.

Загроза з пропозиційного боку: передвісники дефіциту ліквідності

Звіт Goldman Sachs також вказує, що запаси у лондонських сховищах знаходяться на надзвичайно низькому рівні, а в Азії обмежують експорт срібла. Ці сигнали вказують на те, що фізичне постачання дорогоцінних металів стає все більш обмеженим.

Коли попит з боку центральних банків, ETF і хедж-фондів зростає, а пропозиція обмежена, логіка зростання цін стає незворотною. Це схоже на “паніку” на блокчейні — дефіцит ліквідності часто спричиняє різке зростання цін.

Порівняльний аналіз: багатовимірна перевірка цільових цін на золото

Вартість золота вже близька до 4900 доларів (згідно з даними 21 січня), і залишається близько 10% до нової цільової позначки Goldman Sachs у 5400 доларів. Прогноз розрахований до кінця року, тобто ще майже 11 місяців.

Загальний огляд попиту на дорогоцінні метали як захисту: срібло також у русі

Одночасно ціна на срібло прорвала позначку 94 долари і встановила новий історичний максимум. Це не випадковість. Коли центральні банки і великі інституційні гравці починають інвестувати у дорогоцінні метали, весь сектор отримує вигоду.

Золото символізує фінансовий захист у кінцевому підсумку, тоді як срібло через більш обмежені запаси, промислове застосування (фотовольтаіка, виробництво мікросхем) і захисні властивості стає “високобета” інструментом для хеджування. Висока волатильність, невеликі обсяги і реальний попит створюють умови для більш різких цінових коливань у періоди зростання ризиків.

Висновок

Підвищення прогнозу Goldman Sachs — це не ізольоване оновлення, а підтвердження глобального тренду у розподілі активів. Центральні банки змінюють спосіб купівлі золота, перетворюючись із пасивних резервів на активних інвесторів; цикл зниження ставок у ФРС знімає бар’єри для зростання цін; напружена ситуація з пропозицією створює цінову підтримку. Спільне звучання цих трьох факторів робить зростання цін на золото з 4900 до 5400 доларів логічним і обґрунтованим у часі.

Для ринку головне — не стільки прогнозувати, чи досягне ціна 5400 доларів, скільки усвідомити макроекономічну логіку: на тлі зростання глобальної ліквідності та політичної невизначеності попит на “жорсткі” активи для захисту вже сформувався, а довгостроковий тренд зростання цін на дорогоцінні метали закріпився.