Безлюдний район NFT: холодна правда за ціновим відскоком 2026 року

進入2026年，沈寂多時的NFT市場突然泛起漣漪。根據CoinGecko數據，這一周NFT市場整體市值增加超過2.2億美元，逾百個項目錄得正增長，個別甚至出現三位數漲幅。然而，這場「復甦」發生在一個被遺忘的無人區——一個曾經熱鬧非凡、如今卻只有老玩家被套牢其中的荒涼市場。

這種久違的綠色行情確實讓堅守者感到些許慰藉，但掀開價格上漲的面紗，真相卻令人唏噓。市場回溫並非源於新資金湧入，而是存量資金在極端稀缺的流動性中做最後的博弈。

市場回溫假象：存量資金的最後博弈

數據揭示了這場反彈背後的蒼白現實。在超過1700個NFT項目中，周成交額達百萬美元等級的僅6個，數十萬美元級別的有14個，數萬美元區間的只有72個。即便是頂級項目，活躍交易的NFT數量也僅佔總供給的個位數百分比，絕大部分資產的周成交量為0。

根據The Block 2025年報告，全年NFT交易額僅55億美元，較2024年下降37%；總市值從90億美元暴跌至24億美元。這組數字宣告了一個殘酷的事實——NFT已淪為「老登資產」，新資金早已不再進場。

曾經被拍出天價的數位收藏品如今大多沉寂在交易所和冷錢包裡，無人問津。頂級盛會NFT Paris因資金枯竭而黯然停辦。在這個被遺忘的無人區裡，只有少數執著或被套牢的投資者還在苦苦守望。

連續多年的下行週期中，「NFT已死」早已成為市場共識。這一次的價格反彈，不過是死水中的最後一次漣漪。

資金大逃離：從虛擬資產回歸現實收藏

NFT的衰退並非代表收藏和投機需求的消失，而是這些需求正集體逃離無人區，湧向新的戰場。

從頂部開始崩塌。交易龍頭OpenSea早已不再執著於虛擬圖片，轉而通過空投激勵進入代幣交易；曾經的NFT主流公鏈Flow轉向DeFi探索；Zora拋棄傳統NFT模式，轉向「內容即代幣」的新敘事。Web2巨頭的決絕離場更是象徵性的終局——Reddit停止NFT服務，Nike清空旗下RTFKT。

然而，即便是頂級項目也無法擺脫困境的漩渦。Pudgy Penguins在現實世界成功打響IP知名度，實體玩具銷售火爆，卻仍難逃鏈上地板價下跌的魔咒。品牌影響力未能轉化為價格護城河，這是最諷刺的失敗。

資金到底流向了哪裡？答案是：回到現實。相比虛擬收藏品，寶可夢TCG等實體市場交易量超10億美元；加密菁英們也開始用腳投票，回歸實體資產。藝術家Beeple轉向實體機器人創作；Wintermute聯創Yoann Turpin斥資500萬美元購入恐龍化石；Animoca創辦人Yat Siu豪擲900萬美元購入史特拉瓦里小提琴。

這是一場集體的逃亡——從NFT的無人區逃向有明確價值支撐的資產。一般投資人必須正視這個現實：流動性已死，幻想已碎。

突圍無人區：具備實用價值的NFT成為新寵

在經歷了深度調整後，市場並未完全冷卻，而是流向具備實際價值或明確預期的標的。這些NFT正在成為連接無人區與新世界的橋樑。

短期投機與套利：部分投資者認為市場已觸底，通過捕捉價格錯配進行波段操作。這類行為風險收益比高，但風險同樣巨大。

「金鏟子」屬性：這類NFT本質上已非收藏品，而是獲取未來代幣空投或白名單資格的金融憑證。當快照完成或空投發放後，若項目方未賦予新的實用功能，地板價往往迅速崩潰。因此更適合作為短期套利工具。

名人與頂級項目背書：注意力經濟驅動的溢價。HyperLiquid針對早期用戶空投的Hypurr NFT推出後一路上漲；Vitalik Buterin將頭像更換為Milady NFT後，其地板價明顯上揚。這類資產的價值來自社群共識與話題效應。

頂級IP的長期價值：已脫離炒作範疇，投資邏輯偏向文化認同與收藏價值。被紐約現代藝術博物館（MoMA）納入永久館藏的CryptoPunks就是典範——價格相對抗跌，具備長期儲存功能。

收購敘事的重估：當項目被更強資方收購時，市場會重新定價。Pudgy Penguins和Moonbirds被收購後價格均明顯上漲，因市場預期其IP變現能力將大幅提升。

現實世界資產上鏈：這是最具潛力的新方向。Collector Crypt和Courtyard等平台允許用戶在鏈上交易卡牌等實物的所有權，實物由平台託管。虛擬資產獲得實體價值支撐，流動性與出圈能力大幅提升。

實用性功能回歸：NFT作為工具而非收藏品——票務應用、DAO投票權、AI鏈上身分（如以太坊ERC-8004推出的基於NFT的AI代理身分）等。

相比追逐毫無意義的虛擬圖片，具備實際效用或明確上漲預期的NFT正逐漸成為資金的新焦點。這是市場從無人區走出的開始。

2026年初的價格反彈或許預示著NFT市場的某種分化——失去敘事的投機資產將持續沉寂，但那些具備實用價值、IP認可度、現實資產支撐的NFT則可能在新的週期中獲得重新估值的機會。無人區依舊存在，但通往出口的路正在被鋪設。