Закон «Clarity Act»: раптове припинення переговорів за столом, чому Coinbase зрадив у критичний момент?

Американське законодавче регулювання криптовалют знову зазнало затримки. Спочатку планувалося, що 15 січня Комітет Сенату з банківських справ проведе поетапне розгляд “Закону про ясність ринку цифрових активів (Clarity Act)”, але наприкінці його відклали на невизначений термін. Ці багатомісячні переговори, що об’єднали різні інтереси, були зупинені напередодні розгляду через раптову опозицію найбільшої у США криптовалютної біржі Coinbase та через труднощі у злагодженні позицій різних сил.

Регуляторне законодавство знову зазнає труднощів: раптова зупинка в середині січня

Цей законопроект, що стосується структури американського ринку криптовалют, спочатку мав багато прихильників. Голова Комітету з банківських справ Сенату, республіканець Тим Скотт, неодноразово висловлював оптимізм, підкреслюючи, що це — “результат серйозних багатомісячних переговорів двох партій”, що враховують голоси інноваторів, інвесторів і правоохоронних органів. Мета — створити чіткі правила, які захищають споживачів, зміцнюють національну безпеку і зберігають лідерство США у глобальній фінансовій системі.

Однак розбіжності між учасниками на довгому столі були набагато глибшими, ніж здається. У заяві про відстрочку Тим Скотт не назвав нову дату розгляду, але опосередковано визнав, що переговори дуже складні. Це означає, що у цій дискусії щодо майбутнього галузі, хоча й здається, що досягнуто згоди, все ще існують значні розбіжності.

Стратегія Coinbase: від прихильника до опонента

Найбільш драматичний поворот трапився напередодні розгляду. Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг активно виступив у соцмережі X, оголосивши про відкликання підтримки законопроекту і прямо звинувативши нову редакцію у численних недоліках. Цей колишній учасник довгих переговорів став відкритим опонентом законопроекту, і його швидка зміна позиції та рішучість викликали здивування у галузі.

Аргументи Армстронга проти включають кілька аспектів: зміни у законопроекті, що обмежують розвиток “токенізованих акцій”; заборонні положення щодо DeFi; розширення доступу уряду до особистих фінансових записів і послаблення регулювальних повноважень Комітету з товарних ф’ючерсів (CFTC); обмеження механізмів доходу стабільних монет. На його думку, цей закон, який мав створити порядок, фактично руйнує галузь.

Боротьба на довгому столі: банки, криптосфера, політичні сили

Опозиція Coinbase не була випадковою. У цій довгій дискусії банки виявилися більш активними, ніж очікувалося. За даними джерел, опір банківського сектору щодо змісту законопроекту був настільки сильним, що Тим Скотт не міг гарантувати, що всі республіканці проголосують за нього. Це свідчить про внутрішні розбіжності у самій республіканській партії.

Одночасно політична боротьба між демократами і Білим домом стала ще одним бар’єром. Демократи наполягають на включенні до законопроекту суворих “етичних положень”, що обмежують високопосадовців уряду у вигодах від криптовалютної індустрії. Це здебільшого розглядається як цільовий удар по Трампу та його родині, зокрема щодо їхніх криптовалютних проектів (наприклад, активної діяльності World Liberty Financial). Однак ці етичні норми під час переговорів були багаторазово заблоковані Білим домом, оскільки вони безпосередньо зачіпають їхні власні криптовалютні інтереси.

Тим Скотт у кінцевому підсумку передав питання етики до Комітету з етики Сенату, що опосередковано поставило крапку у цій політичній суперечці, але й показало вплив Білої доми на процес.

Основні спірні питання та політичні інтриги: стабільні монети як ключовий момент

Механізми доходу стабільних монет стали найгарячішою темою у цій дискусії. Вирішення цього питання безпосередньо впливає на єдність позицій республіканців. Сильний опір банківського сектору свідчить про глибокі побоювання традиційних фінансів щодо інновацій у криптовалютах — конкуренції за доходами від цифрових активів.

Крім економічних інтересів, політичні фактори також глибоко впливають на цю дискусію. Пропозиція демократів щодо етичних положень фактично стала політичним ходом. Це перетворює регуляторне законодавство із суто галузевого питання у інструмент політичної боротьби, що ускладнює процес узгодження.

Перспективи регулювання: індустрія стикається з невизначеністю

Криптовалютна галузь заплатила високу ціну за цю ситуацію — роками вона вкладала значні кошти у політичні пожертви та лобістські ресурси. Сподівання, що “Закон про ясність ринку цифрових активів” стане віхою у регулюванні США, наразі зруйновані напередодні фінальної стадії.

Комітет з сільського господарства Сенату також відклали розгляд відповідного законопроекту до кінця місяця, і теоретично обидва комітети ще мають шанс об’єднати зусилля. Однак поразка Банківського комітету безперечно кидає тінь на перспективи законодавства щодо криптовалют у США. Чи зможуть переговори на довгому столі відновитися, і чи знайдуться нові компроміси — вирішить майбутнє американського регулювання криптовалют. У цій політично насиченій боротьбі кожне відтермінування означає наростання невизначеності.