Кілька аналітиків аналізують застійний стан Біткоїна: домінування ETF як рушійної сили, відсутність участі інституцій та очікування

Після напружених коливань у четвертому кварталі 2025 року, Bitcoin уже кілька тижнів коливається в межах 90 000 доларів США. Кілька аналітиків галузі нещодавно провели глибокий аналіз цього ринкового явища, вважаючи, що на тлі того, що інституційні кошти ще не повністю увійшли на ринок, короткостроково Bitcoin важко подолати існуючий діапазон.

Геррі О’Шей, керівник глобальних ринкових досліджень Hashdex, зазначив, що хоча зміна монетарної політики США та законопроект про криптовалюти у Конгресі можуть принести позитивний ефект, на даний момент Bitcoin все ще застряг у діапазоні коливань. Ця точка зору знайшла відгук у кількох аналітиків.

Аналіз ринку: ETF — єдина рушійна сила, активність у мережі значно охолола

Структура ринку вже тихо змінилася. Керівник відділу криптовалютних стратегій у фінансовому дослідницькому центрі Charles Schwab(, Джим Ферраїолі, зазначив, що після досягнення історичних максимумів активність у мережі явно знизилася. «Комісії за торгівлю перебувають на низькому рівні, довгострокові тримачі фіксують прибутки, а баланс Bitcoin на біржах знизився до історичних мінімумів», — сказав він. «Зараз ринкова динаміка цілком визначається потоками капіталу у ETF.»

Ця зміна структури робить інвестиції у Bitcoin більш зручними, але аналітики також зазначають, що це може спотворювати короткострокові сигнали ринку. Джим Ферраїолі підкреслив, що справжні великі інституційні гравці ще не увійшли повністю, і лише з ухваленням відповідного законодавства можливо буде стимулювати подальше зростання ціни Bitcoin.

Інституційні гіганти очікують, аналітики прогнозують, що нова політика може змінити ситуацію

Генеральний директор Hyperion DeFi Хьонсу Джунг зазначив, що з відходом потоку ETF у початку року логіка історії Bitcoin змінюється. У відсутності нової хвилі інституційних коштів або загальноекономічних змін (наприклад, зниження ставок), він очікує, що Bitcoin залишатиметься в діапазоні.

Більш прямо висловився генеральний директор фінтех-компанії Fold Вілл Рівз. Він вважає, що Bitcoin зараз перебуває у серйозно недооціненому стані, і ринок очікує повного вивільнення продавців та входу нових покупців. Це відображає увагу аналітиків до циклів попиту та пропозиції.

Від циклу медвежого ринку до прориву у adoption: зведення думок аналітиків

Щодо того, чи вже ринок увійшов у нову хвилю «крипто-зими», думки аналітиків розходяться. Джим Ферраїолі зазначив, що за традиційною дефініцією Bitcoin справді перебуває у медвежому тренді. Але враховуючи високу волатильність Bitcoin, корекція на рівні 30% цілком можлива.

Варто зазначити, що, оглядаючись на низьку точку у листопаді 2022 року, Bitcoin стрімко піднявся до історичного рекорду у 126 080 доларів США у жовтні 2025 року, збільшившись у ціні у 8 разів за три роки. Аналітики загалом вважають, що ринок зараз перебуває у фазі перетравлення, і потрібен час для усвідомлення цього значного зростання.

Хоча Bitcoin і фондовий ринок США завжди мають певну кореляцію, у нього все ж є свої драйвери: кількість грошей у обігу, дефляційний механізм зростання пропозиції та найголовніше — рівень adoption. Багато аналітиків вважають, що саме прорив у adoption стане найбільшим фактором, що визначатиме майбутній рух Bitcoin цього року.