Що таке децентралізована біржа? Швидке ознайомлення з світом DEX за 5 хвилин

Хочете швидко зрозуміти, що таке децентралізована біржа? Насправді вона не така таємнича, як здається. Децентралізована біржа, англійською — Decentralized Exchange, скорочено DEX, — це торговельна платформа без необхідності дозволу та без довіреності. На відміну від традиційних централізованих бірж, які вимагають багатоетапної перевірки, DEX дозволяє будь-кому безпечно та безпосередньо торгувати криптоактивами, не довіряючи третім сторонам.

Що таке децентралізація? Почнемо з визначення, щоб зрозуміти DEX

Слово «децентралізація» часто з’являється у світі криптовалют, але що воно насправді означає? Простими словами, децентралізація — це відсутність центрального керівника. На DEX ваші активи завжди під вашим контролем, платформа не може заморозити, вилучити або обмежити ваші кошти. Саме тому DEX називають некастодіальними біржами — сама біржа не має доступу до ваших активів.

Ще важливіше, що децентралізація включає характеристику «без KYC». Більшість DEX дозволяють користувачам підключати гаманці і миттєво починати торгівлю без реєстрації та ідентифікації. Ви можете брати участь у торгівлі за принципом «plug-and-play», що підвищує зручність і приватність. Ця модель різниться від традиційних бірж.

У минулому, на певних етапах розвитку DEX, обсяг торгівлі зростав значно, що свідчить про зростаючу довіру ринку до децентралізованих способів торгівлі.

Ордерна та пулова модель: різниця між двома видами децентралізованої торгівлі

Децентралізовані біржі поділяються на два основних типи, і розуміння цих двох важливе для усвідомлення, що таке DEX.

Ордерна DEX використовує механізм цінового співставлення. Коли ви виставляєте ордер на купівлю, система шукає ордер на продаж від іншого трейдера і виконує угоду. Такий підхід запозичений з традиційних бірж і підтримує обидва типи ордерів: лімітні та ринкові. При поданні ринкового ордера система виконає його за найкращою ціною; при лімітному — ви можете вказати конкретну ціну покупки.

Приклади ордерних DEX — IDEX, EtherDelta, EthFinex. Наприклад, у IDEX користувачі входять через підключення гаманця замість звичайного логіну і пароля, і при поданні лімітного ордера вже виконується торгівля. Весь процес відбувається через смарт-контракти, активи безпосередньо повертаються до вашого гаманця, і платформа не потрібна для довіри.

Однак, ордерні DEX мають очевидні обмеження. Через обмежену ліквідність ціни можуть бути більш волатильними, а глибина ринку — недостатньою. Це ускладнює торгівлю новими DeFi-токенами з достатньою ліквідністю.

Привабливість автоматичних маркет-мейкерів: чому AMM підходить для DeFi

У традиційних фінансах маркет-мейкери виконують роль контрагентів для купівлі та продажу, використовуючи свої рахунки для підтримки ліквідності ринку. Вони зменшують цінові просідання при великих обсягах і підвищують ефективність.

У епоху DeFi цю роль замінили «автоматичні маркет-мейкери» (AMM). Це означає, що алгоритми імітують поведінку традиційних маркет-мейкерів. Вони не залежать від людського втручання і автоматично виконують торги за заздалегідь визначеними математичними моделями. Кожен AMM має свою логіку, але основа одна — шляхом об’єднання кількох криптоактивів у пул і використання визначених алгоритмів вони пропонують ціни для обох сторін.

Ця децентралізована автоматична система кардинально змінила ринок. По-перше, кожен користувач може стати провайдером ліквідності — просто додавши активи у пул і отримуючи частку комісій з кожної транзакції. По-друге, AMM вирішує проблему недостатньої ліквідності, особливо для DeFi-токенів, забезпечуючи стабільний глибокий ринок.

Завдяки цій моделі DEX зберігає найвищий рівень ліквідності та активності у галузі.

Як працюють провідні DEX — Uniswap, Curve та інші

У сфері AMM Uniswap — беззаперечний лідер. Він використовує механізм автоматичних маркет-мейкерів, дозволяючи будь-кому додавати ліквідність і отримувати частку комісій. Власники активів, що додають їх у пул, отримують частку від торгових зборів — свою винагороду за участь у платформі. Такий підхід заохочує спільноту і дозволяє кожному отримувати вигоду від успіху DEX.

Крім Uniswap, активно розвиваються проекти Bancor, Balancer і Curve. Curve спеціалізується на стабільних монетах, пропонуючи мінімальні просідання. Balancer вводить концепцію мультиактивних пулів для підвищення ефективності використання капіталу. Разом ці проекти сприяють диверсифікації екосистеми DEX.

AMM не лише підвищує ліквідність, як традиційні маркет-мейкери, але й має переваги, яких не мають централізовані біржі: повна прозорість, безпека, відсутність обмежень за географією, відсутність довіри.

Основні переваги децентралізованих бірж

Після розуміння, що таке DEX, ви побачите, що вона має природні переваги порівняно з централізованими біржами. Конфіденційність — одна з них: не потрібно надавати особисту інформацію, можна торгувати анонімно. Безпека активів — вони завжди у вашому гаманці і не піддаються ризику банкрутства біржі або хакерських атак.

Крім того, DEX пропонує кращі ринкові механізми. За допомогою AMM нові проєкти легше отримують ліквідність, що знижує бар’єри для запуску нових токенів. Саме ця особливість сприяла бурхливому розвитку DeFi.

Як почати свій шлях у DEX: практичні поради

Щоб по-справжньому зрозуміти, що таке DEX, найкраще — спробувати самостійно. Підключіть гаманець до Uniswap або Curve, додайте трохи ліквідності і спостерігайте за роботою AMM. Ви побачите, що DeFi — не така вже й складна сфера, і магія блокчейну полягає саме в цьому — у прозорості, відкритості та безпеці фінансів.

З постійним вдосконаленням технологій DEX, користувацький досвід покращується, а використання капіталу зростає. У майбутньому, коли ризики будуть ефективно контролюватися, обсяг капіталу у DeFi зросте ще більше. Як інфраструктура цієї екосистеми, децентралізовані біржі відіграватимуть все важливішу роль у цій революції.