«Новини про біткоїн» VanEck дослідження: 2050 року можливо досягне 2,9 мільйонів доларів, за умови виконання двох основних передумов

Це нове дослідження від глобального гіганта управління активами VanEck викликало інтерес на ринку. Згідно з доповіддю, спільно опублікованою керівником досліджень цифрових активів компанії Matthew Sigel та старшим аналітиком Patrick Bush, якщо Bitcoin зможе відігравати більш важливу роль у глобальній фінансовій системі протягом наступних 25 років, то до 2050 року його ціна може перевищити 2,9 мільйона доларів. Варто зазначити, що наразі ціна Bitcoin коливається біля $89,880, що має понад 30-кратний потенціал зростання до цієї довгострокової цілі.

Цей звіт під назвою «Довгострокові гіпотези капітального ринку щодо Bitcoin» не є простим прогнозом ціни, а базується на моделі оцінки, створеній на основі «базового сценарію (Base Case)». Дослідження оцінює, що за встановлених припущень довгострокова річна норма доходності Bitcoin може стабілізуватися на рівні 15%.

Торговельне розрахунки та резерви центральних банків — дві рушійні сили цінності Bitcoin

Оцінювальна рамка VanEck зосереджена навколо двох ключових припущень. По-перше, Bitcoin поступово перетвориться на «інструмент глобальних торговельних розрахунків», і в кінцевому підсумку може обробляти 5-10% світового обсягу торговельних розрахунків. По-друге, частина центральних банків, з метою диверсифікації валютних ризиків і зменшення залежності від однієї суверенної валюти, може розміщувати дуже малі частки своїх валютних резервів у Bitcoin.

Однак VanEck чесно зазначає, що ці припущення все ще далекі від реальності. Роль Bitcoin у міжнародній торгівлі майже ігнорується, і жодна країна ще не офіційно визнає Bitcoin як резервний актив. Щоб реалізувати ці зміни, потрібні ясність у регуляторних рамках, вдосконалення інфраструктури та політична підтримка — і ці умови наразі ще не достатньо сформовані.

Від теорії до реальності: розрив

Звіт підкреслює, що шлях до 2,9 мільйона доларів не буде рівним і безперешкодним. VanEck прогнозує, що довгострокова волатильність Bitcoin залишатиметься на високому рівні від 40% до 70%, що ближче до характеристик ринків на передовій (Frontier markets), а не до стабільних фінансових активів.

З макроекономічної точки зору, VanEck зазначає, що ціна Bitcoin має сильніший зв’язок із глобальною ліквідністю, ніж із традиційними активами, такими як акції або товарні ресурси. Це свідчить про те, що Bitcoin поступово стає пов’язаним із грошовою масою у широкому розумінні, і його кореляція з рухом долара США послаблюється. Іншими словами, фактори, що впливають на ціну Bitcoin, швидше за все, стають глобалізованими, що є ознакою зростання його «структурної важливості».

Як дивитись на довгострокову волатильність і ризики

Незважаючи на високу волатильність, VanEck у найконсервативнішому сценарії «медвежого ринку (Bear Case)» все ж прогнозує, що Bitcoin зможе зберегти позитивний тренд. Це базується на переконанні, що структурна позиція Bitcoin у глобальній фінансовій системі постійно зміцнюється.

Дослідження додатково вказує, що історичні дані показують, що синхронізація Bitcoin із глобальним середовищем ліквідності значно сильніша, ніж у традиційних активів. Це означає, що з ростом визнання Bitcoin як фінансового активу, його ціна все більше буде залежати від глобальної макроекономічної ліквідності, а не лише від спекулятивних настроїв.

Роль Bitcoin у диверсифікації портфеля

З точки зору розподілу активів, аналіз VanEck показує, що додавання 1-3% Bitcoin до диверсифікованого портфеля може суттєво підвищити ризик-скоригований дохід. Це не означає, що ризик Bitcoin низький — навпаки, його висока волатильність є добре відомою. Головне — обмежена частка у портфелі, що дозволяє високій волатильності не пропорційно збільшувати загальний ризик інвестицій, а навпаки — сприяє диверсифікації у багатофакторних умовах.

З точки зору новин про Bitcoin, ця дослідження VanEck дає інвесторам рамки для роздумів: не потрібно зациклюватися на короткострокових прогнозах цін, а слід зосередитися на довгостроковій ролі Bitcoin у глобальній фінансовій системі. Цільова ціна у 2900000 доларів — це не фантазія, але її досягнення залежить від регуляторних, застосовних та інфраструктурних факторів, що мають працювати у синергії. У цьому процесі волатильність неминуча, але з довгострокової структурної точки зору, цінність Bitcoin у портфелі зростає і стає все більш очевидною.