Ринковий фокус: рух біткойна до долара США переплітається з глобальними монетарними тенденціями, формуючи взаємодію між макро- та мікроекономікою

2026年1月中旬，国际市場展現出複雜的互動關係。一方面，比特幣兌美元持續波動，當前BTC價格在$90.12K附近，反映出市場對美元走強預期的擔憂；另一方面，各國央行圍繞數字貨幣和 криптоактивів的政策動作不斷升溫，正在塑造一個新的跨境支付生態。這一時期的市場變化涉及宏觀經濟、政策導向、資金流向等多個維度，值得深入觀察。

宏觀驅動：人民幣升破7關口與央行數字貨幣布局重塑跨境支付格局

自2024年底起，人民幣兌美元升破7關口成為市場關注的焦點事件。這一突破不僅標誌著匯率走勢的反轉，更反映出中國經濟韌性的體現和年底結匯需求的釋放。分析普遍認為，美元指數的走軟與中國經濟基本面支撐共同推動了人民幣的強勢升值。

在這個大背景下，央行數字貨幣的推進步伐明顯加快。中國人民銀行在最近的新聞發布會上表示，將支持西部陸海新通道沿線地區參與多邊央行數字貨幣橋項目，並推動跨境支付中使用央行數字貨幣。這一舉措意義重大——它預示著數字貨幣在國際支付結算中的應用場景正在擴大，可能逐步改變現有的國際支付格局。

同時，俄羅斯的監管機構也在加快步伐。莫斯科交易所與聖彼得堡交易所聯合宣布，計劃於2026年上線合規加密交易，並支持俄羅斯央行的全面監管方案。該方案擬將比特幣及穩定幣認定為"貨幣資產"，通過持牌交易所和券商處理相關交易。這表明，全球主要經濟體正在制定更加明確的加密資產監管框架，而不是採取一刀切的禁止態度。

市場流動性：比特幣現貨ETF資金流向轉變，機構持倉策略有新動向

從市場流動性角度看，比特幣現貨ETF在過去一段時間經歷了連續淨流出的壓力。這種資金流向的變化反映出機構投資者在戰術調整方面的謹慎態度，尤其是在比特幣兌美元匯率面臨波動時。

值得注意的是，雖然ETF面臨流出壓力，但機構的持倉策略並未完全改變方向。貝萊德最近向Coinbase Prime存入價值近2.3億美元的比特幣和以太坊，這一舉動表明大型資管機構仍在維持對加密資產的配置。此外，日本上市公司Metaplanet宣布計劃在2027年底前增持至21萬枚比特幣，顯示出長期持有者對比特幣價值的持續看好。

比特幣挖礦難度的細微波動也反映出市場的相對均衡。最近調整略微上調，表明全網算力仍在健康範圍內運行，礦工生態保持穩定。

生態演進：DeFi借貸創新高，加密投資版圖加速重構

在DeFi領域，Maple Finance的表現突出。這一借貸平台昨日發放了單筆5億美元的貸款，創下平台歷史新高，同時其未償還貸款總額也創出記錄。這反映出DeFi借貸市場的成熟度在提升，制度化機構對鏈上借貸服務的需求在增加。

在加密資產表現方面，2025年的收益分化非常明顯。根據數據統計，現實世界資產（RWA）板塊以平均185.76%的漲幅領跑全場，其中Keeta Network的漲幅甚至超過1700%。Layer1板塊位居第二，漲幅達80.31%，Zcash和Monero分別上漲了691.3%和143.6%。相比之下，AI與Meme板塊表現慘淡，分別下跌超50%和31%，這顯示出市場的熱點在從炒作型資產向實用型資產遷移。

在機構布局方面，Multicoin Capital疑似從Worldcoin團隊場外購入6000萬枚WLD，交易金額約2906萬美元。這筆交易體現出頭部投資機構對Worldcoin生態的持續看好。另有數據顯示，Trend Research目前持有約64.5萬枚以太坊，成為僅次於Bitmine與SharpLink的第三大持倉機構，其建倉均價為$3299.43。

行業展望：2026年加密生態預測，穩定幣與AI成為決定性力量

展望2026年，Pantera Capital研究與投資負責人Jay Yu發布的12大預測為行業指點迷津。這些預測涵蓋多個維度：

在支付領域，結合鏈上與鏈下信用建模的加密借貸將成為新前沿，這意味著未來的借貸體驗將更加貼近傳統金融。預測市場也將面臨分化，分為與DeFi結合、支持槓桿和質押的"金融方向"，以及更具本地化和長尾興趣的"文化方向"。

在技術與基礎設施上，AI將成為加密界面的核心層，LLM驅動的交易AI仍處實驗階段但前景廣闊。Hyperliquid有望維持永續合約DEX的主導地位，而穩定幣將成為核心資產。穩定幣國際支付流也成為重要趨勢，更多金融科技公司如Stripe和Brex將使用穩定幣進行國際支付，穩定幣鏈如Tempo將成為主要的法幣加密入口。

在資產配置上，代幣化黃金的崛起值得關注，它將成為抗通脹和應對美元問題的熱門資產。治理代幣的前景則面臨存亡考驗，股權可兌換代幣的模式或將浮現，法規框架趨於明確。

這些預測反映出一個基本事實：隨著比特幣兌美元等主流幣種價格的波動和政策框架的成熟，加密生態正在從投機階段向應用階段遷移。央行數字貨幣的推進、國際支付框架的重塑、機構投資的深化，這些因素共同指向一個更加制度化、更加與傳統金融融合的未來。