Волатильність криптовалютного ринку відома всім — під час бичачого ринку всі на висоті, а коли настає ведмежий — все навпаки. Для більшості DeFi-протоколів цей цикл схожий на змагання з виснаження: ціна токена падає, TVL знижується, доходи зменшуються, користувачі розбігаються, утворюючи замкнене коло. Але цікаво, що коли у цю екосистему вводять стабільні монети, історія стає складнішою.

Візьмемо для прикладу USD1 і екосистему lista — ця взаємодія фактично є природною системою протиударної стійкості. Уявіть собі дні різкого падіння ринку — ETH втрачає половину своєї вартості, багато протоколів, що залежать від ціни, втрачають TVL, користувачі панічно продають.

Але у lista є один стабільний фактор: USD1 завжди прив’язаний до 1 долара США. Незалежно від того, наскільки падає ETH, ця стабільність залишається. Головне — саме у ведмежий період зростає попит на стабільні монети — люди шукають притулок.

І тут з’являється перевага. Користувачі, які хочуть конвертувати ризикові активи, мають два шляхи: перший — безпосередньо на біржі продати ETH за USDC або іншу стабільну монету, закривши позицію; другий — внести ETH у lista як заставу і позичити стабільний USD1. У цьому другому випадку є хитрість — користувач одночасно забезпечує безпеку стабільної монети і зберігає можливість зростання ETH, не змушений продавати його за низькою ціною.

Коли цей механізм запущений, TVL протоколу lista отримує природний захист. У ведмежий період він не потрапляє у замкнене коло смерті, а навпаки — привертає розумні інвестиції, які прагнуть уникнути ризиків, але не бажають повністю відмовлятися від доходу. Ось справжня сила поєднання стабільних монет і протоколів застави.