Розкриття даних Polymarket: чому ви охоче замінюєте інших, тоді як справжні переможці ніколи так не роблять

Коли ви постійно перевіряєте чужі торгові ідеї на ринку прогнозів і готові замінити своє судження, ті, хто дійсно заробляє, вже давно проникли у темну логіку ринку.

Hubble AI, аналізуючи 90 000 активних адрес на платформі Polymarket і 2 мільйони закритих транзакцій, розкриває міфи більшості слідувачів щодо “високої відсоткової перемоги”, “високочастотної торгівлі” та “застосування ставки на визначеність”. Це дослідження не навчає вас, як із задоволенням замінювати чужий вибір, а навпаки — показує, чому більшість слідувачів приречені на провал, а небагатьом вдається стабільно отримувати прибуток із прогнозних ринків.

Когнітивні пастки №1: “Звичайне вбивство” серед середньочастотної торгівлі — високий відсоток перемог призводить до програшу

Здається, найнадійніша стратегія — це найпростіша, але вона приховує найжорстокішу правду.

Дослідницька команда розділила трейдерів на Polymarket за рівнем активності:

• Низькочастотні: ~0.35 транзакцій на день | Відсоток перемог ~40%
• Середньочастотні: ~3.67 транзакцій на день | Відсоток перемог ~43%
• Високочастотні/супервисокочастотні: >14 транзакцій на день | Відсоток перемог 21-26%

Зовні здається, що середньочастотні — це еліта ринку — їхній відсоток перемог найвищий (43%), а кількість програшних акаунтів найнижча (лише 50.3%). Це створює ілюзію: якщо щодня робити 3-4 помірні операції, можна стабільно отримувати прибуток.

Але коли відкриваються реальні дані про прибутки і збитки, правда вражає:

• Медіана прибутку/збитку: 0.001 (майже нуль)
• Середній прибуток/збиток: +915 (завдяки кільком лідерам)

Що це означає? Більшість середньочастотних трейдерів, хоча й досліджують, ставлять ставки і виграють більше, ніж програють, їхній чистий капітал залишається майже незмінним. Відсоток перемог не перетворюється у справжнє багатство.

У порівнянні, високочастотні і супервисокочастотні трейдери мають медіанний збиток (-0.30 до -1.76), але їхній середній прибуток підтягують до +922 і навіть +2717 кілька провідних гравців. Це свідчить, що у сфері високочастотної торгівлі — “поле бою машин” — маркетмейкери і арбітражні боти, які не можуть бути повторені простими трейдерами.

Чому середньочастотна торгівля потрапила у “звичайне вбивство”?

По-перше, у них немає системних переваг. Високий відсоток перемог (43%) і майже нульовий медіанний дохід фактично означають, що їхня стратегія — це “случайний блук” — участь на основі інтуїції або фрагментарної інформації, що не дозволяє уникнути великих просідань, характерних для високочастотної торгівлі, і водночас не дає справжньої конкурентної переваги.

По-друге, ігнорування ризику через вибірковий відбір даних маскує ризики “хвостів”. У середньочастотних є сильна поляризація: невелика кількість “гросмейстерів” з високою інтуїцією підтягує середнє значення, тоді як понад 50% учасників працюють без особливого ефекту.

Ще один момент — це “найзавантаженіша” зона ринку — “червоне море”. Звичайні користувачі не можуть освоїти системні стратегії високочастотної торгівлі (занадто високий технічний бар’єр, низький відсоток перемог, психологічний тиск), і тому багато капіталу концентрується у середньочастотних — і виникає найжорсткіша конкуренція.

Висновок: більшість середньочастотних адрес — це просто “бронювання” випадкових рухів — без реальної цінності для слідування. Справжній Alpha ховається у хвостовій частині розподілу — у 1%, які при такій же частоті перемагають “згасання гравітації” до нуля.

Когнітивна пастка №2: Спокуса визначеності — чому купівля “забезпеченої перемоги” призводить до найжорсткішого програшу

З інтуїтивної точки зору, купівля на Polymarket “забезпеченої перемоги” з ціною 0.95 здається низькоризиковою. Але з фінансової математики — це дуже погана стратегія.

Дослідницька команда протестувала три типи стратегій:

• Стратегія високої визначеності: позиції з ціною >0.9 (“майже гарантовано”)
• Стратегія високого коефіцієнта виплат: позиції з ціною <0.2 (“малоймовірні події”)
• Змішана стратегія: балансоване розподілення позицій, без фокусування на крайні значення

Результати насторожують: змішана стратегія дає у 13 разів більший середній дохід, ніж стратегія високої визначеності.

Чому ставка на “визначеність” провальна?

Причина — надзвичайна асиметрія ризиків. Купівля за ціною 0.95 означає, що ви вкладаєте 1.0 і отримуєте 0.05 у разі успіху. Але при “чорних лебедях” (наприклад, раптовий відмову Байдена, несподіваний поворот у матчі) — втрата до нуля вимагає 19 послідовних правильних угод, щоб повернутися до рівня. У довгостроковій перспективі ймовірність таких подій — вище за 5%.

Крім того, коли ціна піднімається понад 0.9, ринок вже сформував колективну думку — входити туди означає просто “передати інформацію провісникам”, і ніякої переваги вже немає.

Чому “лотерейна” стратегія з високими коефіцієнтами теж погана?

Купівля малоймовірних подій з ціною <0.2 — це часто гра “лотереї” для розумних інвесторів. В ефективних прогнозних ринках ціна вже врахувала більшу частину прихованої інформації. Постійна купівля “лотерей” з правильним ціноутворенням — це шлях до зношування капіталу.

Хоча потенційний множник виграшу високий, низька ймовірність перемоги призводить до тривалих періодів відкатів і ускладнює складати складний ефект складного відсотка.

Висновок: відмовтеся від “однобічних” стратегій. При відборі слідувачів уникайте тих, у кого ціна входу в позицію екстремальна. Справжній Alpha — це стратегія гнучкості: вони ставлять у 0.3, коли є розбіжності, і закривають позицію у 0.8, щоб зафіксувати прибуток.

Обхідний шлях: секретний інструмент переможців Polymarket — ціновий діапазон 0.2-0.4

Якщо перші два пастки — це про те, що не слід робити, то ця знахідка — справжній золотий рудник.

Дослідження показало, що справжній Alpha не зосереджений у двох полюсах (надто високій або низькій визначеності), а зосереджений у 0.2-0.4 ціновому діапазоні.

Дані порівнянь дуже наочні:

• 0.9: середній дохід від’ємний, відсоток перемог — 19.5%

• 0.2-0.4: найвищий відсоток перемог — 49.7%, найкращий дохід
• <0.2: хоча й потенційно найвигідніші коефіцієнти, реальні результати гірші, ніж у 0.2-0.4

Чому саме цей діапазон найприбутковіший?

Це — “арбитраж когнітивних перекручувань”. Купівля у ціновому діапазоні 0.2-0.4 означає, що ринок оцінює ймовірність події у 20-40%. Ті трейдери, що стабільно отримують прибуток тут, здатні виявити події, які маси недооцінюють. Вони не слідують за колективною думкою, а, підтвердивши свою оцінку, отримують у 2.5-5 разів більший прибуток.

Крім того, цей діапазон має ідеальну “асиметричну структуру доходу”: ризик зниження обмежений (капітал), а потенційний прибуток — гнучкий. Відповідальні трейдери тут поєднують високий відсоток перемог і високий коефіцієнт виплат, що дозволяє максимізувати дохід.

Це відрізняється від >0.8 (“виграш — мізерний, програш — до нуля”) і <0.2 (“чистий шум”). 0.2-0.4 — це “випуклий” діапазон, де часто ховається точка несправедливості ринку.

Висновок: слідкуйте за “мисливцями за розбіжностями”. У відборі слідувачів звертайте увагу на тих, у кого середня ціна входу тривалий час залишається у діапазоні 0.2-0.4. Це — ознака того, що вони шукають і використовують ринкові дисбаланси, а не просто грають у “лотерею” або слідують за масами.

Професійна перевага: глибока спеціалізація — чому трейдери, що зосереджуються на кількох нішах, отримують у 4 рази більше, ніж ті, хто “розкидає” ставки скрізь

Більшість слідувачів робить фатальну помилку — слідує за “універсальними” трейдерами, що купують усе підряд. Але дані показують, що це — найменш ефективна стратегія.

Дослідницька команда ввела ключовий показник — Focus Ratio (коефіцієнт фокусування) — співвідношення: загальна кількість транзакцій / кількість ринків, у яких учасник активний.

За цим показником адреси поділяються на:

• Диверсифіковані: беруть участь у багатьох ринках, кожен — кілька транзакцій | середній дохід$306 | відсоток перемог 41.3%
• Концентровані: зосереджені на кількох ринках, багаторазово торгують у них | середній дохід $1,225 | відсоток перемог 33.8%

Результат — несподіваний, але логічний: концентровані — у 4 рази прибуткові, але мають нижчий відсоток перемог.

Це руйнує міф “про високий відсоток перемог”. Високий дохід — це результат рідкісних, але точних і високоризикових ставок. Вони терплять менше перемог, але кожна виграшна — дає значний прибуток.

• Диверсифіковані: багато маленьких виграшів, один великий програш (через чорного лебедя), і результат — посередній.
• Концентровані: терплять багато невдалих спроб, але отримують кілька точних і великих виграшів.

Це — класична стратегія венчурних інвестицій (VC). Бенджамін Грехем казав: “Диверсифікація — захист для невігласів”. У прогнозних ринках, де йде гра “нульової суми”, розпорошення уваги зменшує переваги. Якщо ви впевнені у своїх знаннях (Edge), краще зосередитися на кількох найкращих можливостях, ніж розпорошувати сили.

Чому глибока спеціалізація дає перевагу?

По-перше, асиметрія інформації створює бар’єр входу. Диверсифіковані трейдери намагаються охопити політику, спорт, крипту — і залишаються на поверхні. Концентровані — глибоко вивчають один напрямок (наприклад, аналіз даних NBA або опитування у штатах), створюючи інформаційну перевагу.

По-друге, глибока експертиза дозволяє більш ефективно управляти ризиками і тестувати високоризикові можливості, отримуючи високий коефіцієнт виграшу при низькій частоті.

Висновок: шукайте “експертів у вузьких нішах”. У відборі слідувачів важливий не лише відсоток перемог, а й Focus Ratio. Обирайте тих, хто спеціалізується на конкретних сегментах — наприклад, лише торгує “US Election” або “NFT”, — їхній досвід і переваги будуть значно вищими.

Інструкція для слідувачів: як розпізнати справжній Alpha і не потрапити у пастку замінювання

Коли ви готові замінити своє судження чужим, ви втрачаєте шанс заробляти. Справжні переможці ніколи так не роблять.

З урахуванням вищеописаних відкриттів, ефективний слід — це:

Заборонені “чорні списки”:

1. Адреси без системних переваг: ті, що роблять 3-5 транзакцій на день, з відсотком перемог 40-45%, але прибуток близький до нуля. Це — марна праця.

2. Екстремальні ставки: адреси, що купують лише >0.9 або <0.2. Це — або сліпий слідувач, або азартний гравець.

3. “Мішані” адреси з низьким Focus Ratio: багато ринків, але кожен — слабкий, увага розпорошена.

4. Боти і маркетмейкери: багато транзакцій (щодня >20), але невеликий прибуток. Вони — “шум”, а не стратегія.

Бажані “білі списки”:

1. Ціна входу у діапазоні 0.2-0.4: стабільне утримання — ознака пошуку дисбалансів.

2. Висока спеціалізація: Focus Ratio високий, зосередженість у вузькій ніші (політика, спорт, крипта). Це — інформаційна перевага.

3. Низький відсоток перемог + високий коефіцієнт виграшу: не обманюйтеся високим відсотком — важливо співвідношення прибутку і збитку.

4. Стабільна прибуткова динаміка: уникайте акаунтів, що раптово зростають — це може бути випадковість. Шукайте тих, що стабільно зростають.

5. Послідовність у стратегії: акаунти, що довго дотримуються однієї тактики (наприклад, торгують у певному ціновому діапазоні або у вузькій ніші), — мають більший потенціал.

Втілення у життя: інструменти Hubble для автоматичного слідування

Дані — це лише перший крок. Важливо перетворити їх у практичний інструмент.

Hubble AI інтегрує ці унікальні дані у систему автоматичного відбору і управління ризиками, що вирішує три головні проблеми:

1. Автоматичне виключення “шуму” від маркетмейкерів

Публічні рейтинги містять багато фальшивих “шумових” акаунтів — маркетмейкерів і арбітражних ботів. Вони не приносять прибутку і можуть спричинити збитки через просідання цін. За допомогою унікального аналізу ордербука і характеристик транзакцій система автоматично виключає систематичних учасників і залишається з активними трейдерами, що заробляють на своїх ідеях.

2. Вертикальне співставлення за “фокусом”

Загальні рейтинги — малоінформативні. На основі Focus Ratio і історичної поведінки система позначає акаунти високої компетентності у конкретних сферах (наприклад, вибори у США, NBA, крипто-акули). Це дозволяє при фокусі на певній ніші знаходити справжніх експертів.

3. Моніторинг зміни стилю

Ризик у тому, що трейдери раптово змінюють свою стратегію. Якщо акаунт, що був стабільним, раптом починає торгувати частіше або з великим ризиком — система миттєво попереджає, щоб уникнути втрат.

Підсумки

Ринок прогнозів — це жорстка гра “нульової суми”. Дані 90 000 адрес доводять просту, але глибоку істину: переможці довго перемагають, бо вони дуже стримані — зосереджуються на вузьких нішах, шукають дисбаланси і відмовляються від безглуздого розпорошення.

Вони не прагнуть замінити чужий вибір, а використовують глибокі знання і аналіз для переваги.

Це — справжні “розумні гроші”.