Три основні індекси зросли невеликими темпами, але Netflix різко впала на 5%, американський ринок вже розділився на полюси

Американські акції сьогодні відкрилися з слабким відскоком. Індекс Dow піднявся на 0.12%, індекс S&P 500 — на 0.2%, а Nasdaq Composite — на 0.25%. За зовнішнім виглядом стабільного відскоку вже очевидна диференціація окремих акцій — Netflix обвалився більш ніж на 5%, Johnson & Johnson — на 2.9%. Такий феномен — помірне зростання індексів при значних падіннях окремих акцій — чітко відображає реальний стан ринку: відскок позбавлений фундаменту, ризики залишаються.

Вразливість відскоку: що приховує індекс

Сьогоднішній невеликий відскок різко контрастує з суттєвим падінням американських акцій учора. За останніми даними, 20 січня за східним часом, три основні індекси закрилися зниженням — Dow на 1.76%, S&P 500 — на 2.06%, Nasdaq — на 2.39%. Це найбільше одноденне падіння S&P 500 з жовтня минулого року.

Зі зниження учора до невеликого зростання сьогодні ринок за один торговий день пройшов через емоційний коливання. Однак якість цього відскоку викликає сумніви — слабке зростання індексів приховує глибоку диференціацію на рівні окремих акцій.

Реальні причини обвалу Netflix

Netflix сьогодні знизився більш ніж на 5%, і це не ізольований випадок. За даними джерел, падіння Netflix має кілька причин:

• Слабкий прогноз по прибутках: перший квартальний прогноз компанії не відповідає очікуванням ринку — це найпряміше джерело розчарування для інвесторів
• Припинення викупу акцій: для підтримки покупки Warner Bros. Netflix переналаштував цю угоду на готівкову пропозицію, загальною сумою 82.7 мільярда доларів, і припинив план викупу акцій
• Тиск через витрати на поглинання: ця велика угода була спрямована на запобігання конкуренції з Paramount, але також створила суттєвий фінансовий тягар для компанії

Це означає, що Netflix стикається не лише з уповільненням зростання, а й із значними фінансовими навантаженнями через поглинання. З інвестиційної точки зору — це подвійний удар.

Фон падіння Johnson & Johnson

Johnson & Johnson знизився на 2.9%, і причина тут також ясна — компанія має нижчий за очікуваннями прогноз по прибутках. Це відображає ширший тренд: великі капіталізаційні компанії зазнають тиску.

За даними джерел, учора під час обвалу ринку технологічні гіганти зазнали значних втрат: Nvidia і Tesla — понад 4%, Apple і Amazon — понад 3%. Банківські акції також знизилися: JPMorgan і Morgan Stanley — понад 3%. Це свідчить, що проблема не обмежується окремими галузями або компаніями, а має системний характер — зростання викликає побоювання.

Геополітичні ризики залишаються

Безпосередньою причиною обвалу учора стала жорстка риторика Трампа щодо Гренландії та загрози тарифів для кількох європейських країн. За останніми даними, це спричинило сплеск глобальної «безпечної гавані» — долар і американські облігації впали, а золото стрімко зросло понад 4760 доларів за унцію, побивши історичний рекорд.

Ще більш серйозним є те, що японський ринок державних облігацій зазнав «найбільшого хаосу за останні роки» — довгострокові доходності зросли більш ніж на 25 базисних пунктів за один день, що додатково вплинуло на ринок американських облігацій. У Європі Європейський парламент призупинив процес затвердження торгової угоди між США та ЄС, а датський пенсійний фонд розглядає можливість виведення з портфеля американських облігацій.

Ця ланцюгова реакція у стилі доміно свідчить про те, що геополітичні ризики ще не зняті. Сьогоднішній відскок може бути лише короткочасним перепочинком ринку, а не сигналом до зняття ризиків.

Що слід стежити у майбутньому

Трамп виступить із промовою на форумі у Давосі (21 січня о 21:30 за київським часом), що може додатково вплинути на ринкові очікування. Також Верховний суд США проведе слухання у справі про звільнення Трампа з посади голови Федеральної резервної системи — ці політичні події можуть стати новими тригерами для ринку.

З боку компаній, зниження прогнозів по прибутках Netflix, Johnson & Johnson та інших свідчить про можливе поширення такого тренду на інші корпорації. Це визначатиме подальший напрямок руху американського ринку.

Підсумки

Сьогоднішній відскок на американському ринку є слабким. Помірне зростання індексів не може приховати глибоку диференціацію та реальні побоювання ринку. Обвал Netflix відображає зниження мотивації зростання та зростання фінансового тягаря компаній, а геополітичні ризики залишаються висіти над ринком.

У такій ситуації відскок може бути лише тимчасовим. Інвесторам слід стежити за тим, чи перетворяться ці падіння окремих акцій у широку корекцію ринку, а також за подальшими висловлюваннями Трампа, які можуть знову підняти рівень страху. У короткостроковій перспективі волатильність ринку ймовірно залишатиметься на високому рівні.