21 січня є цікава точка зору центрального банку, яку варто врахувати. Глава італійського центрального банку Панетта у публічних виступах зазначив, що роль стейблкоїнів у фінансовій системі насправді дуже обмежена — гроші, випущені комерційними банками, та цифрові валюти центрального банку є справжніми опорами валютної системи, а стейблкоїни — лише допоміжним інструментом.

Його аргументи досить прості: стабільність стейблкоїнів у кінцевому підсумку залежить від їх прив’язки до фіатних валют. Ця залежність по суті обмежує їх можливості самостійно функціонувати у фінансовій системі. Іншими словами, навіть найстабільніший стейблкоїн потребує підтримки фіатної валюти, що є природним недоліком автономії.

Панетта також згадав більш реальну проблему — платіжні системи вже стали ключовою сферою стратегічної конкуренції банків. У контексті глобальної економічної архітектури, що нахиляється у бік технологічної влади, та посилення геополітичної розколу, цифрові фінансові технології створюють реальний тиск на традиційні банківські системи.

Варто зазначити, що позиція італійського центрального банку завжди була обережною. Заступник голови банку раніше попереджав, що "багатосторонні стейблкоїни", випущені у кількох країнах і регіонах, можуть створити правові, операційні ризики та навіть загрози фінансової стабільності ЄС. Тому стратегія центрального банку є чіткою: або обмежити випуск таких стейблкоїнів у межах регіонів із однаковими регуляторними стандартами, або запровадити більш суворі вимоги до резервів.