Обмежена пропозиція Bitcoin зміцнює його позицію як цифрового золота, — каже Кеті Вуд

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Фіксований запас Bitcoin зміцнює його позицію як цифрового золота, — каже Кеті Вуд Оригінальне посилання: Кеті Вуд подвоює свою довгострокову думку, що дизайн Bitcoin надає йому структурну перевагу над золотом як дефіцитним активом.

У новому прогнозі ARK Invest на 2026 рік Вуд стверджує, що дефіцитність — це не просто обмежена доступність, а питання того, чи може пропозиція реагувати на ціну — і в цьому плані Bitcoin вирізняється.

Ключові висновки:

• Кеті Вуд каже, що фіксований графік емісії Bitcoin робить його структурно більш дефіцитним, ніж золото.
• Запас золота може розширюватися у відповідь на зростання цін, тоді як запас Bitcoin — ні.
• Bitcoin приніс сильніші довгострокові прибутки при повільнішому зростанні пропозиції.
• Низька кореляція з традиційними активами підсилює привабливість диверсифікації Bitcoin.

Дефіцитність, пропозиція та довгострокова позиція

Згідно з аналізом Ark, золото та Bitcoin обидва принесли значущі довгострокові прибутки, але за фундаментально різними механізмами пропозиції. Ціни на золото зросли приблизно на 166% за досліджуваний період, одночасно з глобальним щорічним зростанням пропозиції приблизно на 1.8%. У порівнянні, Bitcoin піднявся більш ніж на 360%, тоді як його зростання пропозиції в середньому становило близько 1.3%.

Вуд підкреслює, що ця різниця стає критичною під час періодів зростання цін. Вищі ціни на золото стимулюють шахтарів збільшувати дослідження та видобуток, поступово розширюючи пропозицію. Емісія Bitcoin, навпаки, закодована у програмі і зменшується з часом через заплановані події халвінгу. В результаті, очікується, що щорічне зростання пропозиції Bitcoin знизиться нижче 1% і згодом наблизиться до 0.4% наприкінці цього десятиліття.

Ця динаміка підтримує довгостроковий оптимізм Вуд. Хоча вона пом’якшила свої найагресивніші прогнози цін — зменшивши свою оцінку з $1.5 мільйонів до приблизно $1.2 мільйонів до 2030 року — вона стверджує, що передбачувана дефіцитність Bitcoin залишається неперевершеною будь-яким фізичним товаром.

Переваги диверсифікації та порівняння з золотом

Крім дефіцитності, Вуд розглядає Bitcoin як потужний інструмент диверсифікації. Дані Ark показують, що Bitcoin підтримує низьку кореляцію з золотом і облігаціями, що надає йому надзвичайно сильний профіль з урахуванням ризику для інвесторів, які шукають вищі доходи за одиницю ризику. На думку Вуд, це ставить Bitcoin у унікальне положення у мультиактивних портфелях.

Однак роль Bitcoin як “цифрового золота” була поставлена під сумнів у 2025 році, коли золото значно перевищило очікування на тлі зростаючої макроекономічної невизначеності. Репутація золота, його фізична природа та історична надійність продовжують приваблювати консервативних інвесторів, особливо під час періодів стресу.

Прихильники Bitcoin стверджують, що короткострокова недосяжність не повинна затінювати його довгострокову траєкторію. Після сильного ралі у 2024 році, очікувався період консолідації у 2025 році. Хоча золото пропонує стабільність, Bitcoin пропонує асиметричний потенціал зростання — компроміс, який залишається центральним у його привабливості.

Для Вуд головне висновок — це не бінарний вибір між активами, а структурний аргумент. Фіксований запас Bitcoin, зменшення емісії та низька кореляція ускладнюють ігнорування його довгостроковими інвесторами, навіть якщо золото зберігає свою роль традиційного хеджу.