Порівняння інвестиційних перспектив: Чому Pi Network втрачає значення, тоді як нові проекти GameFi привертають увагу аналітиків

Зміна настроїв на початок 2026 року

У перших тижнях 2026 року ринок криптовалют проходить явну трансформацію. Інвестори перестають зосереджуватися виключно на проектах із усталеною позицією, а інтерес спрямовується у бік рішень, що знаходяться на ранніх етапах, які пропонують конкретне застосування та чітку механіку економіки. Ця тенденція має безпосередній зв’язок із стабілізацією Біткойна, який наразі коливається навколо 97,02 тис. USD. Така консолідація ціни найбільшої криптовалюти природно спрямовує капітал у бік активів із вищим потенціалом зростання.

Структурні виклики Pi Network ускладнюють її відновлення

Pi Network є наочним прикладом проекту, що стикається з серією ринкових і технічних перешкод. Токен PI, оцінений наразі в 0,21 USD із тижневим зниженням на 0,22%, демонструє слабку реактивність навіть у відповідь на ринкове зростання, що супроводжує підйоми Біткойна. Порівнюючи з піковим рівнем у 3 USD у лютому минулого року, поточна оцінка становить зниження більш ніж на 90 відсотків.

Аналітики вказують на кілька фундаментальних проблем, що обмежують потенціал токенів. Проект досі не має повністю децентралізованої основної мережі, дані щодо реальної пропозиції в обігу залишаються неясними, а інтеграція з торговими платформами обмежена. Додаткові побоювання викликає централізація управління та заблоковані баланси користувачів.

Пер flows на централізовані біржі ще більше поглиблюють невпевненість інвесторів. За останні 24 години було переказано 1,8 мільйона токенів PI на платформи торгівлі, що традиційно сигналізує про підготовку до продажу. Обсяг PI на ринках спот становить наразі близько 425 мільйонів токенів, причому Gate.io залишається основним центром ліквідності для цього активу.

Попри ці перешкоди, вузька група спостерігачів ринку не втратила надії. Вони помічають ознаки можливого прориву існуючого тренду зниження та вказують, що плани розблокування токенів здаються менш агресивними ніж у попередні періоди. Однак із понад 130 мільйонами PI, запланованими до звільнення протягом 30 днів, тиск на продаж, ймовірно, збережеться.

Механіка peer-to-peer як альтернатива інфляційним моделям

Альтернативу традиційним схемам, заснованим на емісії токенів, представляють проекти, що використовують реальну активність користувачів як джерело цінності. Платформа Tapzi є прикладом такого підходу у сегменті GameFi. Користувачі мають можливість брати участь у іграх, заснованих на навичках — шахи, шашки, логічні ігри — ставлячи токени $TAPZI у прямому матчі проти інших гравців.

Ключовою різницею є структура нагород. Замість залежності від безперервної емісії нових токенів, нагороди походять безпосередньо з ставок peer-to-peer між учасниками. Це усуває основне джерело інфляції, характерне для багатьох проектів GameFi, одночасно зменшуючи ризик довгострокової девальвації.

Платформа поєднує механіку off-chain для швидкості виконання із розрахунками on-chain для верифікації результату. Кожен матч вимагає підпису обох гравців і перевірки транзакції перед розподілом нагород. Така гібридна модель забезпечує швидкість гри при збереженні прозорості у блокчейні.

Як економіка, заснована на використанні, впливає на ціновий потенціал

Зростання вартості токена Tapzi теоретично залежить від трьох факторів: кількості активних користувачів, частоти турнірів і функцій доступу, заснованих на стейкінгу. Відсутність зовнішнього інфляційного двигуна означає, що зростання ціни не підтримується додатковими емісіями, а реальним попитом, що генерується у межах платформи.

Для інвесторів, що оцінюють потенціал проекту на ранніх етапах, така модель пропонує передбачуваність. Розподіл капіталу на поточному рівні оцінки дозволяє захистити значну кількість токенів від можливого зростання ціни із зростанням кількості гравців.

Порівняння з Pi Network показує суттєву різницю підходів. У той час як Pi Network зіштовхується з проблемами централізації та відсутністю реальних випадків використання, Tapzi має визначену економічну мету: кожен гравець — потенційний споживач, що потребує токенів для участі.

Наслідки для інвестиційної стратегії у 2026 році

Поточний ринковий ландшафт чітко демонструє поділ між традиційними проектами та інноваційними. Pi Network ілюструє небезпеку проектів, у яких технічні обіцянки не матеріалізуються на практиці. З іншого боку, Tapzi та подібні платформи Game-Fi демонструють, що реальне застосування та прозора економіка можуть залучати інтерес попри відсутність маркетингового хайпу.

Для учасників ринку, що шукають експозицію до активів GameFi, ключовими критеріями мають бути: перевірена модель економіки, реальна база користувачів, мінімізація ризику розмивання та чітка біла книга, що описує механіку платформи.

Вибір між проектами свідчить про дозрівання ринку криптовалют, де наративи поступаються місцем фундаментам.