Індекс долара на роздоріжжі: що станеться, якщо підтримка прорветься нижче 98?

14-річний рівень підтримки під тиском

Протягом майже півтора десятиліття індекс долара США (DXY) покладався на одну трендову лінію, щоб визначити свій мінімум — технічну межу, що знаходиться біля позначки 98. Зараз цей рівень знову тестується, і результат має значення для інвесторів у всіх класах активів.

За словами старшого стратегія ринків Джона Роуланда, CMT, це не просто ще один технічний відскок. Поточна ситуація є справжнім поворотним моментом, коли долар стикається з вибором: триматися лінії або здатися перед ширшим зломом. Наступний 2026 рік, і DXY коливається трохи вище 98 після тижнів зниження, що робить цей момент зовсім не рутинним.

Чому цей конкретний рівень важливий

З періоду 2011–2012 років покупці послідовно захищають зону 98 на індексі долара. Це приблизно 14 років інституційної цінової підтримки, патерн, що свідчить про глибокий структурний інтерес у підтриманні цього мінімуму. Але рівні підтримки не тримаються вічно — вони рано чи пізно випробовують рішучість тих, хто їх захищає.

Попередження Роуланда конкретне: якщо DXY закриється нижче 98 протягом кількох тижнів, наступна значуща підтримка з’явиться лише в діапазоні 92–94. Це суттєвий розрив, і перехід у цю зону сигналізуватиме про фундаментальні зміни у роботі світових ринків.

Реальна історія слабкості долара

Поточний тиск на індекс долара США — це не лише технічне явище. Кілька макроекономічних сил сходяться:

Очікування щодо відсоткових ставок: ринки ф’ючерсів зараз закладають паузу — або навіть зниження ставок — від Федеральної резервної системи на початку 2026 року. Коли ставки США падають у порівнянні з іншими країнами, перевага доходності, що зазвичай приваблює глобальний капітал у доларові активи, зникає.

Поведіночка центральних банків: у всьому світі менеджери резервів диверсифікують свої активи від традиційних інвестицій. Дані за кінець 2025 року показують постійне накопичення золотовалютних резервів і зменшення частки у казначейських облігаціях США. Цей поступовий зсув не руйнує долар миттєво, але руйнує довгостроковий попит, що раніше здавався автоматичним.

Валютна конкуренція: японська йена та інші валюти посилюються, пропонуючи альтернативи, яких раніше не було з такою привабливістю.

Найголовніше, що долар не реагує навіть на зростання геополітичної напруги — моменти, коли він зазвичай виступає як безпечна гаванка. Це відхилення багато що говорить. Коли інвестори ігнорують долар у часи невизначеності, це часто означає, що вони віддають перевагу реальним активам замість валютних резервів.

Як вже реагують ринки

Золото увійшло у 2026 рік біля рекордних максимумів. Срібло зросло ще швидше. Це не випадковість — дорогоцінні метали є ранньою системою попередження ринку про стрес у доларі.

Що робить цю відмінність вражаючою, так це те, що традиційна стратегія ризику — підтримка долара під час геополітичних напруг — зазвичай працює. Натомість метали показують перевагу, незважаючи на напругу. Це свідчить про те, що інвестори голосують своїм капіталом: вони переходять у реальні активи, а не у фіатну валюту.

Які активи виграють від зламу долара?

Історично, коли індекс долара пробиває довгострокову підтримку, окремі класи активів зазвичай зростають:

Дорогоцінні метали: золото і срібло зазвичай перші прискорюються. Їхній номінал у доларах зменшується, коли валюта слабшає, створюючи внутрішні сприятливі умови. Популярні інвестиції: GLD (золото ETF) і SLV (срібло ETF), з PSLV, що пропонує фізичний срібний траст.

Виробники товарів: слабкий долар покращує реальні доходи тих, хто виробляє товари по всьому світу. Акції гірничодобувних компаній стають більш привабливими з точки зору прибутковості та настрою. Слідкуйте за GDX і GDXJ для широкого доступу до золота та молодших золотодобувних компаній, або SIL і SILJ для срібних копалень. XME забезпечує ширший доступ до металів і гірничодобувного сектору.

Міжнародні корпорації: закордонний дохід раптово перетворюється у більше доларів. Компанії з значним міжнародним доходом бачать зростання чистого доходу просто через валютні коливання.

Ризикові активи: слабкість долара зазвичай супроводжується більш м’якими умовами ліквідності, що підтримує ширший ринок акцій і ринки нових країн.

Валюта і FX для моніторингу

• DXY – сам індекс долара (основний сигнал)
• UUP – бичачий ETF на долар (інверсний індикатор)
• FXE / FXY – прямий вплив євро і йени (вигідні від слабкості долара)

Реальне питання: чи триматиметься підтримка?

Індекс долара перебуває на поворотному пункті, але результат залишається справді невизначеним. Аналіз Роуланда подає це як тест — не як прогноз. Якщо 98 утримається як закриття протягом кількох тижнів, метали, ймовірно, консолідуються, і поточна історія продовжиться. Якщо ж рівень провалиться рішуче, зміниться фінансовий ландшафт.

Головні рухи ринків рідко оголошують себе чітко. Вони трапляються, коли технічні умови поєднуються з фундаментальним тиском, і таке поєднання зараз існує. 14-річний рівень підтримки індексу долара або знову доведе свою цінність, або поступиться місцем новому ринковому режиму.

Для інвесторів список для спостереження ясний: слідкуйте за DXY разом із дорогоцінними металами, гірничодобувними акціями та валютами ринків нових країн. Рухи цих активів відносно долара дадуть сигнал, чи ми скоро увійдемо в справді інший простір. Коли таке старе межа нарешті зламається, відлуння зазвичай поширюються далеко за межі валютних ринків.