Якою буде тенденція цін на золото у 2025 році? Повний аналіз від накопичення золота центральними банками до коливань валютних курсів

2024-2025 роки, світові ринки нестабільні, золото знову стає увагою інвесторів. Після досягнення історичного максимуму понад 4400 доларів за унцію у жовтні, хоча відбувся технічний відкат, попит залишається високим, багато інвесторів замислюються: Чи є ще потенціал для зростання золота? Чи не запізно зараз входити в ринок?

Щоб зрозуміти рух цін на золото, потрібно спершу розібратися з основними факторами, що його рухають.

Чи є збільшення резервів золота центральними банками довгостроковою підтримкою чи короткостроковою спекуляцією?

Згідно з останніми даними Всесвітньої ради з золота(WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками у світі склали 220 тонн, зростання на 28% порівняно з попереднім кварталом. За перші дев’ять місяців купівля склала близько 634 тонн, що трохи менше за минулорічний аналогічний період, але все ще значно вище за історичний середній рівень.

Ще більш важливо, що 76% опитаних центральних банків заявили, що у наступні п’ять років вони «помірно або значно збільшать» частку золота у своїх резервів, при цьому більшість очікує зниження частки долара у резерві. Це відображає глибоку тенденцію: світ проводить тонку корекцію структури валютних резервів.

Як очікування зниження ставок ФРС впливають на рух цін на золото?

Золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками — зниження ставок підвищує привабливість золота. Це пояснюється тим, що вартість утримання золота зменшується при зниженні ставок.

Згідно з даними ф’ючерсів на ставки від CME, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Коли ФРС сигналізує про політику м’якості, ціна на золото зазвичай зростає. Однак варто зауважити, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася, оскільки Пауелл визначив зниження ставок як «управління ризиками», а не початок тривалого пом’якшення, що викликало коливання очікувань щодо подальших знижень.

Невизначеність торговельної політики підвищує ризикова налаштованість

Після вступу Трампа на посаду були запроваджені нові митні тарифи, що викликало занепокоєння щодо економічних перспектив. Історично, під час торговельної війни між США та Китаєм у 2018 році, ціна на золото зростала на 5-10% у короткостроковій перспективі через невизначеність політики.

Зараз глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів (дані МВФ), високий рівень боргів обмежує гнучкість центральних банків у політиці, а політика з низькими ставками знижує реальні ставки, що довгостроково підтримує ціну на золото.

Коливання довіри до долара та геополітичні ризики

Крім вищезазначених макроекономічних факторів, слабкість долара посилює статус золота як активу-укриття. Війна між Росією та Україною, напружена ситуація в Близькому Сході — все це підвищує попит на дорогоцінні метали як захист, що може спричинити короткострокові коливання. Також активність у соцмережах і новинних ЗМІ сприяє залученню великої кількості роздрібних інвесторів, що додатково підвищує ціну на золото.

Прогнози основних інституцій щодо руху цін на золото

Незважаючи на недавні коливання, галузь загалом позитивно налаштована щодо середньо- і довгострокових перспектив:

• J.P. Morgan: вважає, що відкат — це «здорове коригування», і підвищує цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію
• Goldman Sachs: підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів
• Bank of America: раніше підвищила ціль до 5000 доларів, стратеги кажуть, що у наступному році ціна може навіть сягнути 6000 доларів

Ціни на золото у ювелірних виробах залишаються вище 1100 грн/г, що свідчить про збереження довіри до ринку.

Рекомендації для різних інвесторів

Досвідчені короткострокові трейдери: волатильність створює багато можливостей для торгівлі, ринок має високу ліквідність і логіка руху цін зрозуміла. Ведення моніторингу економічного календаря і даних США значно підвищить шанси на успіх.

Новачки у інвестиціях: не слід гнатися за високими цінами. Спершу спробуйте невеликі суми, щоб відчути різкість коливань. Середньорічна амплітуда цін на золото — 19,4%, що вище за 14,7% у S&P 500.

Довгострокові інвестори: потрібно бути готовими до значних коливань у середині. Вартість фізичного золота може сягати 5-20%, тому важливо враховувати ці витрати.

Диверсифікація портфеля: золото дійсно може зменшити ризики, але не має стати головним активом у портфелі, його слід балансувати з іншими активами.

Стратегії поєднання довгострокового і короткострокового інвестування: можна тримати довгострокову позицію і використовувати короткострокові коливання для додаткових прибутків, але потрібно мати достатній досвід і навички управління ризиками.

Загалом, рух цін на золото ще не втратив потенціалу — центральні банки продовжують купувати, очікування зниження ставок сильні, довіра до долара падає, геополітичні ризики залишаються. Але важливо пам’ятати: цикл золота дуже довгий — на 10 років воно може зберегти і примножити цінність, але в середині можливі і різкі спади. Вчасно зафіксувати прибуток, диверсифікувати активи і діяти раціонально — правильний підхід для подолання коливань.