EUR/USD очікує дані про зайнятість на рівні 1.1650 на тлі відновлення долара

Ринок тримає подих перед звітом про зайнятість

Пара EUR/USD застрягла у патерні утримання біля рівня 1.1650 у процесі відкриття азіатської торгової сесії в п’ятницю, коли учасники ринку колективно роблять паузу перед публікацією головного звіту про кількість нових робочих місць у несільському секторі (Nonfarm Payrolls). Після п’яти послідовних днів зниження валютна пара тепер опинилася на критичному перехресті, де дані про ринок праці, ймовірно, визначать наступний напрямок руху.

Обережність домінує на торгових майданчиках, оскільки цифри NFP за грудень — прогнозується, що вони покажуть 60 000 нових робочих місць порівняно з 64 000 у листопаді — мають значний вплив на очікування політики Федеральної резервної системи. Це уповільнення у створенні робочих місць може змінити ймовірність зниження ставок, якщо фактичні цифри суттєво відрізнятимуться від прогнозів.

Динаміка долара базується на підказках із ринку праці

На тиск на EUR/USD також впливає тривале посилення долара США після даних про кількість заяв на отримання допомоги по безробіттю за четвер. Початкові заявки зросли до 208 000 за тиждень, що закінчився 3 січня, трохи кращі за очікувані 210 000, але вище за скоригований рівень попереднього тижня у 200 000. Це, здавалося б, незначне зростання приховує тривожну тенденцію: кількість постійних заявок на допомогу зросла до 1.914 мільйонів із 1.858 мільйонів, що свідчить про те, що все більше працівників продовжують отримувати допомогу по безробіттю — потенційний передвісник ослаблення попиту на ринку праці.

Економіка Єврозони демонструє змішані сигнали

Тим часом, економіка Єврозони демонструє суперечливі індикатори. Індекс ділового клімату Європейської комісії покращився незначно до -0.56 у грудні з -0.66, що свідчить про можливу стабілізацію настроїв у бізнес-секторі. Споживча впевненість одночасно відновилася до -13.1 з -14.6, натякаючи, що домогосподарства почуваються менш песимістично. Однак індекс економічних настроїв суперечить цій оптимістичній картині, знизившись до 96.7 з 97.1.

Щодо цін, індекс виробничих цін у Єврозоні здивував зростанням на 0.5% у листопаді порівняно з попереднім місяцем, прискорившись з 0.1% у жовтні і перевищивши очікування у 0.2%. Однак річний показник знизився на 1.7%, продовжуючи четвертий місяць поспіль тенденцію до зниження — що свідчить про слабкий попит, а не про конкурентоспроможне ціноутворення.

Рівень безробіття покращився, знизившись до 6.3% у листопаді з 6.4%, що дає позитивний сигнал для бичачих настроїв щодо EUR/USD.

Заява ЄЦБ про стабільність ставок

Комунікація Європейського центрального банку підсилює очікування щодо збереження політики без змін. Віце-президент ЄЦБ Луїс де Гіндос у четвер підтвердив, що існуючий рівень процентних ставок є «відповідним», водночас зазначивши, що інфляція досягла цільового рівня, хоча й у умовах значної невизначеності.

Критично важливо, що аналіз від BBH FX показує, що дані опитувань споживачів ЄЦБ вказують на незмінні очікування інфляції. Відповідачі прогнозують зростання цін на 2.8%, 2.5% і 2.2% на один, три і п’ять років відповідно — всі без змін порівняно з попередніми опитуваннями і відповідно до цілі середньострокової інфляції у 2%. Ця стабільність у очікуваннях дає ЄЦБ значний простір для збереження базової ставки на рівні 2.00% без ризику підвищення інфляційних очікувань, що знімає будь-яку необхідність у термінових коригуваннях.

Майбутній шлях для EUR/USD

З огляду на те, що ЄЦБ, здається, комфортно тримає свою позицію, а динаміка ринку праці у США демонструє перші ознаки ослаблення, EUR/USD залишається вразливим до додаткового зниження, якщо п’ятничний звіт про зайнятість розчарує. Трейдери будуть уважно стежити не лише за головними цифрами, а й за зростанням зарплат, рівнями участі та переглядами даних попередніх місяців — усі компоненти, що формують рішення Федеральної резервної системи.