Трилйони активів можуть перейти в блокчейн до 2030-х років, прогнозує Deutsche Bank

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Трилліони активів можуть перейти в он-чейн до 2030-х років, прогнозує Deutsche Bank Оригінальне посилання:

Токенізовані капітальні ринки переходять від експерименту до довгострокової стратегії, згідно з новим дослідженням Deutsche Bank, яка стверджує, що емісія та розрахунки на основі блокчейну можуть стати стандартною інфраструктурою до 2030-х років, а не нішевим фінансовим інструментом.

Аналіз банку свідчить, що токенізація менш про усунення традиційних фінансових гравців і більше про покращення роботи капітальних ринків. Очікується, що кастодіани, банки та розрахункові агенти залишаться центральними, але все більше працюватимуть на цифрових рельсах, що пропонують швидші розрахунки, кращу прозорість і більшу автоматизацію, ніж сучасні застарілі системи.

Основні висновки

• Токенізовані активи реального світу можуть вирости до мультитрильйонного ринку до середини 2030-х років.
• Впровадження очікується поступовим, з ліквідністю та регулюванням як основними обмеженнями.
• США можуть посилити домінування долара, очоливши інфраструктуру токенізованих капітальних ринків.

Токенізація зростає, але помірними темпами

Deutsche Bank дотримується обережного прогнозу, оцінюючи, що токенізовані активи реального світу — за винятком стабільних монет — можуть досягти близько $1,5 трильйонів до $2 трильйонів до 2030 року. До 2035 року ця цифра може розширитися приблизно до $3 трильйонів — $4 трильйонів, якщо інфраструктура та регулювання розвинуться так, як очікується.

Замість вибухового зростання, банк бачить поступовий перехід. Регуляторний прогрес, ймовірно, буде продовжуватися нерівномірно в різних регіонах, з Європою, що повільно просувається через рамки, такі як MiCA та пілотні програми, тоді як США залишаються фрагментованими через конкуренцію законодавчих зусиль. Повномасштабне впровадження, за цим поглядом, малоймовірне до початку 2030-х.

Ліквідність залишається ключовим обмеженням

Одним із найбільших обмежень, зазначених у звіті, є ліквідність вторинного ринку. Хоча токенізовані облігації, позики та фонди вже існують, торгівельна активність залишається обмеженою. За словами Deutsche Bank, справжня глибина ринку з’явиться лише тоді, коли широко впровадять взаємодоповнювані системи розрахунків, що, за прогнозами банку, станеться не раніше 2029–2032 років.

Внаслідок цього, токенізація, ймовірно, залишиться зосередженою у вузькому наборі активів протягом більшої частини десятиліття. Казначейські облігації США, фонди грошового ринку та кредитні продукти, ймовірно, складатимуть понад 80% обсягів токенізованих активів, тоді як акції та нерухомість залишатимуться відносно невеликими сегментами до пізніше.

Банки обережно рухаються до цифрових рельсів

Звіт також зазначає, що банки навряд чи перейдуть до нової інфраструктури за одну ніч. Хоча кілька глобальних установ вже проводять пілотні проєкти з кастодіанства та розрахунків, Deutsche Bank вважає, що широкомасштабна міграція у банківському секторі буде нерівномірною і повільною. Застарілі системи, регуляторна невизначеність і операційний ризик залишаються значними перешкодами.

Однак довгострокові стимули очевидні. Токенізація може знизити операційні витрати, скоротити цикли розрахунків і зменшити контрагентський ризик, що ускладнює ігнорування цим банкам після закріплення стандартів.

Чому США мають потенціал для здобутків

Deutsche Bank стверджує, що США мають унікальні можливості отримати вигоду, якщо вони приймуть токенізовані ринки. Цифровізуючи випуск і розрахунки казначейських облігацій, країна може поглибити ліквідність, залучити іноземний капітал і зміцнити глобальну роль долара США. Токенізовані активи, деноміновані в доларах, все більше торгуватимуться на глобальних блокчейнах, зміцнюючи міжнародний попит на інструменти, що базуються на USD, а не послаблюючи його.