## Важливо знати: Trust, REIT та фонди — у чому різниця

Інвестори, які прагнуть розібратися з інвестиційними інструментами Trust, часто плутають REIT та пайові фонди, оскільки ці терміни часто з’являються на екранах. Насправді всі три не є однаковими. Хоча всі вони є способами управління активами, їхні деталі та реальне застосування суттєво різняться.

**Що таке (Trust) точно**

Trust — це правовий механізм, який використовується для того, щоб особа, якій довіряють, (Trustee) — управитель — керувала активами замість власника. Trust керує цими активами для отримання прибутку, а отриманий дохід повертається бенефіціарам (інвесторам).

Проще кажучи: Trust — це система, яка дозволяє різним активам (грошам, землі, акціям, облігаціям) бути переданими професіоналам для управління, а прибутки повертаються інвесторам.

## Trust і REIT: у чому різниця

Багато хто вважає, що REIT = Trust, але це не зовсім так.

**REIT (Real Estate Investment Trust)** — це Trust, створений спеціально для управління нерухомістю — наприклад, житлові комплекси, орендні приміщення, торгові центри. Всі вони можуть бути REIT. Але загалом Trust ширший і може керувати різними видами активів, не обмежуючись нерухомістю.

Ще один момент: REIT і Trust схожі тим, що обидва не є юридичними особами, і обидва створюються за договором.

## Trust і фонди: у чому ключова різниця

Пайовий фонд (Fund) здається, працює схоже на Trust, але це не так.

Фонд: збирає гроші від інвесторів і вкладає їх відповідно до визначеної мети. Отриманий прибуток розподіляється у вигляді дивідендів.

Trust: схожий, але відрізняється тим, що… Фонд є юридичною особою згідно з законом, а Trust — ні.

## Учасники Trust: три ключові ролі

1. **Settlor (Засновник)**: первинний власник активів, той, хто передає активи Trust для управління.

2. **Trustee (Управитель)**: професіонал, який керує активами Settlor. Він виконує договірні зобов’язання, отримує платню за управління, але не має частки у прибутках.

3. **Beneficiary (Бенефіціар)**: особа, яка отримує дивіденди від Trust, здебільшого — інвестори.

## Trust, створений для отримання вигоди

Trust існує з давніх часів, ще з римських часів, використовувався для управління спадщиною. У середньовіччі англійські дворяни, йдучи на війну, передавали землю довіреним особам для управління та отримання доходу для родини.

Переваги Trust можна підсумувати так:
- Можливість передавати доходи третім особам без передачі активів
- Управління активами відповідно до цілей власника
- Можливі податкові переваги (залежно від законодавства країни)
- Trust, який можна відкликати, допомагає професіоналам управляти активами, коли власник хворіє або не може сам
- Висока гнучкість у створенні та зміні умов

## В Україні: скільки видів Trust і як інвестувати

В Україні Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку дозволяє створювати Trust лише для залучення капіталу на фондовому ринку. Є два типи:

**1. Active Trust** — Trust, створений для управління активами з метою отримання прибутку, наприклад:
- II/HNW Trust Fund (Trust для інституційних інвесторів/заможних)
- REIT (Trust для інвестицій у нерухомість)

**2. Passive Trust** — Trust, який використовується для управління одним видом активів, наприклад:
- ESOP (Trust для надання акцій керівникам і працівникам)
- EJIP (Trust для спільних інвестицій роботодавця та працівників)
- Reserve Account (для створення резервних рахунків)

Зараз більшість інвесторів у Україні знають, що Trust тут — це переважно REIT, інвестований у нерухомість, оскільки цей актив легко підтвердити. Це робить його привабливим для новачків.

## Підсумок: чи існує Trust або це лише уявлення

Trust — це старий інструмент управління активами, який досі застосовується. Спочатку він використовувався для управління спадщиною, але сьогодні його можна застосовувати до майже будь-яких активів.

Якщо Trust створений для управління виключно нерухомістю, його можна назвати REIT. А якщо REIT отримує доходи від управління, то ці доходи виплачуються у вигляді дивідендів інвесторам.

Отже, Trust — це ще один спосіб інвестування для тих, хто хоче входити у великі активи, але з обмеженим бюджетом.