Чи рухне золото до 5000 доларів у 2026 році? Всеосяжний аналіз індикаторів та рушійних факторів

Вражаюча робота золота у 2025 році та питання 2026

Медальйонний метал у 2025 році зазнав значного розвитку, якого раніше не спостерігалося, з сміливими стрибками, що порушили багато консервативних прогнозів. Ціни досягли піку 4381 долар за унцію у середині жовтня, перед тим як зазнати невеликого корекційного зниження і стабілізувалися близько 4000 доларів у листопаді. Це викликає неминуче питання: чи готове дорогоцінне метал до прориву через 5000 доларів найближчим часом?

Двигуни зростання не були випадковими. Зібралося кілька економічних і політичних факторів, від уповільнення світового зростання до проблемних монетарних політик, що знову визначили золото як необхідний інвестиційний притулок, а не просто опцію.

Поточні дані кричать про попит

Дані від Світового ради золота розповідають чітку історію: інвестиційний попит досяг рекордних рівнів. У першій половині 2025 року загальний попит склав 1206 тонн у першому кварталі і 1249 тонн у другому, що на 3% більше за той самий період 2024 року.

Але найцікавіше — це вартість у доларах: загальна вартість попиту зросла до 132 мільярдів доларів, що на 45% більше річних. Це означає, що попит був не лише на кількість, а й на якість і цінність.

Фонди з торгівлі золотом на біржах підтвердили привабливість металу, оскільки капітали масово вкладалися, досягши 472 мільярдів доларів у керованих активах, а запаси зросли до 3838 тонн. Це близько до історичного максимуму 3929 тонн, що свідчить про явний жадібний стан ринку щодо дорогоцінного металу.

Центральні банки: мовчазний найсильніший гравець

Якщо індивідуальні інвестори купують золото, то центральні банки роблять це систематично і стратегічно. За перший квартал 2025 року вони додали 244 тонни, що перевищує середньорічний показник за останні п’ять років на 24%.

Важливо, що відсоток центральних банків із золотими резервами зріс з 37% у 2024 році до 44% у 2025. Це відображає глибоку стратегічну зміну у диверсифікації активів, що відходить від абсолютної залежності від долара США.

Тільки Китай додав понад 65 тонн, продовжуючи закупівлі вже 22-й місяць поспіль. Туреччина підвищила свої резерви понад 600 тонн. Цей тренд свідчить про те, що центральні банки розглядають золото як довгострокову інвестицію, а не тимчасовий рух.

Пропозиція: справжня проблема, що тисне на ціни

З іншого боку, пропозиція становить проблему. Виробництво шахт у першому кварталі 2025 року склало 856 тонн, що на 1% більше за рік. Це мізерне зростання не здатне закрити розрив між вибуховим попитом і обмеженою пропозицією.

Ще гірше — перероблене золото зменшилося на 1%, оскільки власники золотих виробів віддають перевагу збереженню своїх активів у очікуванні подальшого зростання. Це поглиблює розрив між попитом і пропозицією і неминуче підвищує ціни.

Витрати на виробництво також зростають. Середня вартість видобутку золота у світі досягла 1470 доларів за унцію — найвищого рівня за цілий десятиліття. Це означає, що будь-які спроби збільшити виробництво будуть повільними і дорогими, що зберігає дефіцит пропозиції і тиск на зростання цін.

Монетарна політика: ідеальне середовище для золота

Федеральна резервна система США знизила ставки у жовтні 2025 року на 25 базисних пунктів до діапазону 3.75-4.00%, це друге зниження цього року. Офіційні дані вказували на можливість подальших знижень, якщо ринок праці послабне або зростання сповільниться.

Трейдери вже закладають у ціни ще одне зниження на 25 базисних пунктів у грудні 2025 року, що стане третім зниженням за рік. Насправді, деякі аналітичні звіти вказують, що ФРС може цілитися у рівень ставки близько 3.4% до кінця 2026 року.

Ця м’яка монетарна політика створює ідеальні умови для золота. Низькі ставки означають менше реального доходу від облігацій, що зменшує альтернативну вартість збереження активу без доходу, такого як золото.

Долар і облігації: два фактори, що знижуються

Долар США знизився на 7.64% від свого піку на початку року до листопада 2025. Це ослаблення робить золото дешевшим для іноземних покупців і підвищує попит.

Доходність американських 10-річних облігацій знизилася з 4.6% у першому кварталі до приблизно 4.07% наприкінці листопада. Це подвійне зниження долара і доходності створило ідеальні умови для зростання золота.

Аналітики великих фінансових інститутів прогнозують продовження цієї тенденції, особливо з урахуванням стабільності реальних доходів близько 1.2%. Це тримає золото у стабільному зростаючому діапазоні.

Геополітична напруга: рушій, що не зупиняється

Торгові конфлікти між США і Китаєм, а також напруженість на Близькому Сході і побоювання щодо протоки Тайвань, змусили інвесторів повернутися до безпечних активів. Звіти ЗМІ показали, що геополітична невизначеність у 2025 році підвищила попит на золото на 7% у річному вимірі.

Коли напруженість у протоках Тайвань у травні і червні зросла, спотові ціни перевищили 3400 доларів за унцію. З продовженням невизначеності золото продовжувало зростати і перевищило 4300 доларів у жовтні.

Ця історична поведінка показує, що золото виступає як захисний клапан для портфелів під час криз. Будь-який новий шок у 2026 році може підштовхнути ціни до рекордних рівнів.

Прогнози великих фінансових інститутів: явний висхідний тренд

Великі фінансові установи, які оприлюднили свої прогнози на 2026 рік, всі вказують на один і той самий напрям:

HSBC: прогнозує досягнення золота 5000 доларів у першій половині 2026 року, з очікуваним середнім 4600 доларів за рік.

Bank of America: підвищив прогноз до 5000 доларів як потенційний максимум, із середнім 4400 доларів, але попереджає про можливий короткостроковий корекційний відкат.

Goldman Sachs: скоригував прогноз до 4900 доларів за унцію, посилаючись на сильні потоки у фонди з торгівлі золотом і подальше зростання покупок центральних банків.

J.P. Morgan: прогнозує, що золото досягне близько 5055 доларів до середини 2026 року.

Найчастотніший діапазон між цими інститутами — від 4800 до 5000 доларів як потенційний максимум, із середнім від 4200 до 4800 доларів.

Технічний огляд: короткостроковий нейтральний діапазон

З точки зору технічного аналізу, закриття золота 21 листопада 2025 року було на рівні 4065 доларів за унцію, після досягнення піку 4381 долар у 20 жовтня.

Ціна прорвала висхідну канал на денному графіку, але все ще тримається основної висхідної тенденції. Міцна підтримка знаходиться на рівні 4000 доларів, і цей рівень є вирішальним для визначення подальшого руху.

Якщо ціна прорве 4000 доларів із чітким закриттям, цільовим рівнем стане 3800 доларів (50% корекції Фібоначчі), перед поверненням до зростання.

Зверху перша опірність — 4200 доларів, далі 4400 і 4680 доларів.

Індекс відносної сили (RSI) стабілізувався на рівні 50, що свідчить про повну нейтральність без явної тенденції. Індикатор MACD залишається вище нуля, підтверджуючи загальний висхідний тренд.

Технічний прогноз передбачає подальше торгівлю золота у межах від 4000 до 4220 доларів у короткостроковій перспективі, з позитивною загальною картиною, поки ціна залишається вище основної трендової лінії.

Ризики та альтернативні сценарії

Незважаючи на позитивні прогнози, HSBC попереджає про можливе втрата імпульсу зростання у другій половині 2026 року, з можливістю корекції до 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Goldman Sachs також застерігає, що тривале перебування цін вище 4800 доларів може поставити ринок перед “випробуванням цінової довіри”.

Проте аналітики J.P. Morgan і Deutsche Bank стверджують, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко пробити вниз через стратегічний перехід у поглядах інвесторів на нього як на довгостроковий актив.

Реальна загроза походить від рідкісних сценаріїв: краху валютних курсів, великої економічної кризи або несподіваного повернення гіперінфляції. Однак більшість експертів не очікують різкого падіння нижче 3800 доларів без реальної економічної катастрофи.

Висновок: 2026 — потенційний рік золота

Прогнози цін на золото у 2026 році залежать від збереження поточних факторів: м’якої монетарної політики, слабкості долара, сильного інвестиційного попиту і стабільних закупівель центральних банків. Якщо ці чинники збережуть свою силу, 5000 доларів за унцію — не мрія, а цілком реальна перспектива.

Медальйонний метал виглядає готовим до досягнення нових історичних максимумів, особливо у першій половині року. Однак інвесторам слід бути обережними щодо потенційних ризиків і короткострокових корекцій на шляху.