Остаточна хронологія поділу Біткоїна: що означає 2024 рік для вашого крипто портфоліо

Чому зменшення пропозиції Bitcoin важливіше ніж будь-коли

Bitcoin входить у 2024 рік у вирішальний момент. Зі світовою провідною криптовалютою, яка торгується приблизно за $92,93K, та з інституційними інвесторами, що нарешті отримали регульований доступ через схвалені спотові ETF, сцена налаштована на один із найважливіших технічних подій у криптосвіті: четверте напівзменшення Bitcoin, заплановане на 22 квітня 2024. Але що це означає для майнерів, трейдерів і довгострокових холдерів?

Відповідь криється у розумінні економіки пропозиції. У квітні 2024 року нагорода за блок Bitcoin буде зменшена з 6,25 BTC до 3,125 BTC — на 50%, що закодовано у протоколі Bitcoin його творцем, Сатоші Накамото, понад 15 років тому. Це автоматичне звуження пропозиції відбувається приблизно кожні чотири роки після добування 210 000 блоків, останній раз — 11 травня 2020 року, коли нагорода зменшилася з 12,5 BTC.

Чим відрізняється напівзменшення 2024 року? Виникнення спотових Bitcoin ETF, схвалених SEC 10 січня 2024 року, вже створило понад $50 мільярдів у активів під управлінням лише за два місяці. BlackRock’s IBIT сам по собі тримає майже 200 000 BTC. Цей інституційний капітал у поєднанні з наближенням до зменшення пропозиції створює потенційно вибуховий дисбаланс попиту та пропозиції.

Цикл напівзменшення: Повторюється модель чи нова територія?

Щоб зрозуміти, що може статися, подивімося на минуле. Три попередні напівзменшення Bitcoin демонструють послідовну історію:

• 2012 напівзменшення: Bitcoin зріс на 5200% у наступні місяці
• 2016 напівзменшення: за ним слідував стрибок на 315%
• 2020 напівзменшення: BTC піднявся на 230% після події

Це не були випадковості. Кожне напівзменшення історично запускало передбачуваний цикл ринку. Модель розгортається у три фази:

Накопичення (13-22 місяці до напівзменшення): Учасники ринку тихо накопичують, часто з боковим або трохи зростаючим рухом цін. Для циклу 2024 цей період почався приблизно на початку 2023 року і триває через невизначеність регуляторних змін.

Бичачий період (10-15 місяців після напівзменшення): Після зменшення пропозиції BTC зазвичай входить у вибуховий ріст. У циклі 2020 року Bitcoin піднявся з мінімумів у $3,300 до майже $14,000 під час накопичення, а потім прорвав $69,000 під час бичачої фази.

Корекція (залежить, зазвичай 1-2 роки): Наступає відкат, з різною інтенсивністю. Перша корекція після напівзменшення тривала понад 600 днів, тоді як наступні скорочувалися приблизно до року.

Зараз ми перебуваємо у кінці фази накопичення. За історичними моделями, очікуйте приблизно 250-350 днів бокової торгівлі або незначної волатильності перед 22 квітня 2024 року, що створює передумови для можливої значної ралі.

Як працює напівзменшення під капотом

Майнінг блоку Bitcoin включає підтвердження та запис транзакцій у реєстр, який додається до блокчейну Bitcoin. Майнери по всьому світу змагаються у розв’язанні складних математичних задач, використовуючи значну обчислювальну потужність, отримуючи за це новостворені BTC як нагороду. Цей механізм консенсусу Proof of Work забезпечує безпеку мережі та запобігає контролю більш ніж 50% майнінгової потужності — захист від атак 51%.

Коли Bitcoin запустили у 2009 році, майнери отримували 50 BTC за блок. Ця початкова нагорода систематично зменшувалася: 25 BTC (2012), 12,5 BTC (2016), 6,25 BTC (2020), і незабаром — 3,125 BTC (2024).

Цей вбудований механізм дефляції контролює інфляцію пропозиції Bitcoin. Зараз добуто понад 19,65 мільйонів BTC із загальної емісії у 21 мільйон. Події напівзменшення зменшують темп нової пропозиції, що подовжує час добування останнього Bitcoin приблизно до 2140 року — хоча понад 98% вже буде добуто до 2030 року.

Хто постраждає, хто виграє: подвійний вплив напівзменшення

Для майнерів: тиск зростає, але консолідація прискорюється

Напівзменшення Bitcoin зменшує нагороду за майнінг у два рази за ніч. Майнер, що отримує 6,25 BTC, раптом отримує 3,125 BTC за той самий обсяг обчислювальної роботи. У короткостроковій перспективі це звужує маржу прибутковості.

Менші та менш ефективні майнингові операції стикаються з екзистенційною загрозою. Якщо ціна Bitcoin не зросте пропорційно, маргінальні операції стануть збитковими й закриються. Це зазвичай викликає хвилю консолідації, коли майнингові пули та великі гравці поглинають менших.

Однак історія показує, що складність майнінгу рідко суттєво знижується після напівзменшень, навіть коли прибутковість зменшується. Чому? Тому що більшість майнерів розглядають цикли напівзменшення як довгострокові інвестиційні ставки. Висока капітальна вартість обладнання стимулює операторів витримувати періоди майже без прибутку, роблячи ставку на наступний бичачий цикл, коли вони зможуть продати BTC за багаторазовою ціною. Поки Bitcoin не зруйнується, мережа зазвичай залишається стабільною або зростає.

Також існує опосередкований аспект безпеки: якщо занадто багато майнерів вийдуть, мережа Bitcoin теоретично стане більш вразливою до атак 51%. Однак мережа Bitcoin наразі велика і добре розподілена по всьому світу, тому незначний вихід майнерів не має суттєвої впливу.

Для інвесторів: дефіцит створює можливості

Трейдери та холдери дивляться на напівзменшення інакше. Ідея зменшення пропозиції є бичачою — менше нових біткоїнів на ринку означає тиск на ціну вгору, за умови стабільного або зростаючого попиту.

Прихід спотових Bitcoin ETF посилює цю динаміку. Традиційні інвестори тепер можуть отримати доступ до Bitcoin через знайомі інвестиційні інструменти без управління приватними ключами або рахунками на біржах. Це відкриває масивні нові канали попиту.

Зробімо математику: ETF вже залучають інституційний капітал, а напівзменшення зменшить щоденний обсяг пропозиції. Якщо потоки ETF збережуться на поточних рівнях, а пропозиція звузиться, рівняння “високий попит, низька пропозиція” може спричинити значне зростання цін.

Прогнози цін: що кажуть експерти

Головна думка серед великих фінансових інституцій та аналітиків крипто — бичача:

• Cathie Wood (ARK Invest) прогнозує, що Bitcoin досягне $1.5 мільйонів до 2030 року
• Matt Hougan (Bitwise Asset Management) очікує, що BTC перевищить $200 000 до кінця 2024 року, зумовлено попитом ETF
• Standard Chartered Bank переглянув свій прогноз до $120 000 до кінця 2024 року
• Аналітики Bernstein цілитимуться у максимум $150 000 до середини 2025 року
• Pantera Capital прогнозує, що Bitcoin наблизиться до $150 000 у своєму циклі напівзменшення
• Robert Kiyosaki (“Багатий тато, бідний тато”) та Adam Back (Blockstream CEO) обидва прогнозують, що Bitcoin перевищить $100 000 після напівзменшення
• CryptoQuant цілиться у $54 000 короткостроково, з потенціалом зростання до $160 000 у довгостроковій перспективі
• Anthony Scaramucci (Skybridge Capital) прогнозує $170 000 протягом 18 місяців

Модель “Stock-to-Flow” для Bitcoin, популярна прогностична модель, передбачає потенційні ціни близько $440 000 до травня 2025 року. Однак аналітики зазначають, що відсоткові прирости з кожного циклу напівзменшення зменшилися — 5200% у 2012 році повторити не вдасться, але ралі на 300-500% цілком можливо.

Поза напівзменшенням: що ще рухає ціну Bitcoin?

Саме напівзменшення не визначає ціну Bitcoin. Кілька одночасних трендів формуватимуть результат 2024 року:

Розширення функціональності Bitcoin: токени BRC-20 дозволяють розробникам створювати смарт-контракти безпосередньо на Bitcoin, подібно до Ethereum. Ordinals дозволяють вписувати дані у окремі сатоші, створюючи унікальні цифрові колекційні предмети. Ці розробки приваблюють розробників і користувачів, збільшуючи попит на базовий BTC.

Масштабування Layer-2: рішення, такі як Lightning Network, вирішують обмеження пропускної здатності транзакцій Bitcoin. Швидші та дешевші транзакції стимулюють ширше впровадження і збільшують попит на зберігання BTC як базового активу.

Макроекономічні умови: рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок, тенденції інфляції та глобальна економічна стабільність усі впливають на Bitcoin як засіб збереження вартості.

Настрій ринку крипто: технологічні прориви, регуляторна ясність і ширше ставлення можуть різко вплинути на ціну Bitcoin незалежно від динаміки напівзменшення.

Стратегії торгівлі циклом напівзменшення

Якщо плануєте орієнтуватися на волатильність 2024 року, розгляньте ці підходи:

Купуй і тримай: для довгострокових прихильників купівля Bitcoin зараз і тримання до наступного бичачого циклу — найпростіша стратегія накопичення багатства. Висока ліквідність на основних біржах забезпечує швидкий вход і вихід.

Dollar-cost averaging: якщо не впевнені у часі, інвестування фіксованих сум регулярно зменшує середню ціну входу і позбавляє від емоційних рішень.

Активна торгівля: для трейдерів із високою толерантністю до ризику період напівзменшення зазвичай приносить значущі внутріденна та свінг-торгівельні можливості. Аналіз настроїв, технічний аналіз і фундаментальні новини допомагають визначити точки входу і виходу.

Торгівля з використанням кредитного плеча: досвідчені трейдери можуть використовувати ф’ючерси для збільшення прибутків — але й збитків. Важливо мати правильне управління ризиками, стоп-лоси і рівні фіксації прибутку.

Пасивний дохід: тримаючи Bitcoin через волатильність, розгляньте стейкінг, кредитування для отримання доходу або структуровані продукти. Ці підходи генерують прибуток, поки ви чекаєте на бичачий цикл.

Висновок: історія натякає на яскравий 2024-2025

Історія напівзменшень Bitcoin дуже ясна: зменшення пропозиції у поєднанні зі стабільним або зростаючим попитом спричиняє значне зростання цін протягом 6-18 місяців після події. Хоча напівзменшення 2024 року не буде ідентичним 2012, 2016 або 2020 рокам, основний механізм — штучна дефіцитність, що змушує ціну зростати — залишається незмінним.

Додатковий інституційний капітал через спотові ETF і зрілість екосистеми Bitcoin свідчать, що цей цикл може бути більш потужним, ніж попередні. Майнерів очікує короткостроковий тиск, але консолідація має стабілізувати мережу. Інвестори, які візьмуть позицію до 22 квітня 2024 року, можуть отримати надзвичайно вигідні результати у наступні 12-18 місяців.

Як і з будь-якими криптовалютними позиціями, робіть власне дослідження (DYOR), відповідально керуйте ризиками і пам’ятайте, що минулі результати не гарантують майбутніх. Але підготовка до циклу напівзменшення Bitcoin 2024 року виглядає надзвичайно перспективною.