П’ять інфраструктурних акцій, готових захопити будівельний цикл 2025-2026 років

Сектор інфраструктури переживає структурний сприятливий тренд, який поширюється далеко за межі традиційних будівельних проектів. Переходи в енергетиці, оновлення застарілих інфраструктурних активів, поширення дата-центрів та вимоги до стійкості мереж збігаються, створюючи багаторічну інвестиційну можливість. Для інвесторів у акції гра вже не обмежується традиційними інженерними компаніями — це спеціалізовані інфраструктурні акції, розташовані на перетині цифрової трансформації та заміни фізичних активів.

Макрофон: Чому 2025-2026 роки відрізняються

Витрати на інфраструктуру вже не циклічні — вони сталий тренд. Закон США про інвестиції в інфраструктуру та робочі місця (IIJA) сам по собі закладає близько $350 мільярдів для федеральних програм автошляхів до 2026 року, забезпечуючи короткострокову видимість. Тим часом, модернізація мереж перетворилася з регуляторної вимоги у капітальний «суперцикл», зумовлений електрифікацією та зростанням навантаження дата-центрів. Європейські політики прискорюють дозволи на проекти мереж, а будівельна індустрія Німеччини прогнозує зростання обороту сектору на 2,5% у 2026 році після трьох років скорочення.

Висновок: довгострокові інфраструктурні акції користуються справжнім структурним попитом у сферах енергетики, телекомунікацій, водних систем та критично важливих об’єктів. Це не історія на один рік.

П’ять інфраструктурних акцій для спостереження

Dycom Industries (DY): Гра у дата-центри

Dycom використовує найдинамічніший сегмент інфраструктурного попиту: розгортання цифрової інфраструктури. Компанія повідомила про рекордні квартальні результати, зумовлені розгортанням волоконно-оптичних мереж, розширенням бездротових мереж та прискоренням попиту на дата-центри. Керівництво заявило, що мережі поза об’єктами дата-центрів очікується значно активізуються з 2026 року — що свідчить про значну видимість доходів.

Рекордний обсяг замовлень Dycom диверсифікований між операторами та гіперскейлерами, а фінансування широкосмугового зв’язку BEAD рухається до реалізації. Очікується, що майбутня покупка критично важливого електромонтажного підрядника ще більше зміцнить позиції компанії всередині дата-центрів із зростанням інтенсивності цифрової інфраструктури.

Показники ефективності: Акції DY зросли на 101,6% за цей рік. Згідно з консенсус-прогнозами Zacks, прибуток на акцію за 2026 та 2027 роки був підвищений до $10.71 (з порівнянням з $10.01) та $14.45 (з порівнянням з $10.62) відповідно за останні 30 днів — що означає зростання на 35% при очікуваному зростанні доходів на 29,2% у 2027 році. DY має рейтинг Zacks #1 (Strong Buy) з оцінкою VGM B.

Sterling Infrastructure (STRL): Зростання маржі через E-інфраструктуру

Акції Sterling Infrastructure вигідно відрізняються завдяки стратегічному зсуву компанії у напрямку сегментів з вищою маржею. Сегмент E-Infrastructure Solutions демонструє виняткове зростання, зумовлене розвитком майданчиків дата-центрів та будівництвом критично важливих об’єктів. Цей зсув у структурі сегментів спричинив зростання маржі та стрімке зростання замовлень, що дає Sterling значну видимість у порівнянні з його групою конкурентів.

Попит у сегменті транспорту залишається стабільним завдяки діяльності у сфері громадських робіт, тоді як дисципліновані виходи з робіт з нижчою маржею покращили консолідовану прибутковість. Підписані та підписувані нагороди дають впевненість у тому, що підвищена активність триватиме до 2026 року з масштабуванням проектів дата-центрів та енергопостачання.

Показники ефективності: Акції STRL зросли на 89,4% за цей рік. Згідно з консенсус-прогнозом Zacks, прибуток на акцію за 2026 рік підвищено до $11.95 з $10.98 за 60 днів, що свідчить про зростання на 14,6% при очікуваному зростанні доходів на 19,1%. STRL має рейтинг Zacks #1.

MasTec (MTZ): Диверсифікована інфраструктурна експозиція

MasTec пропонує одну з найширших платформ інфраструктури у своєму сегменті, охоплюючи комунікації, передачу енергії, відновлювані джерела, трубопроводи та промислову інфраструктуру. Компанія успішно виконує роботи у сегментах, не пов’язаних із трубопроводами, з перевагами у сферах широкосмугового зв’язку та енергетики, модернізації мереж та попиту на енергопостачання дата-центрів.

Керівництво зазначило, що показники замовлень у звітах недооцінюють довгострокову видимість, особливо у проектах з енергетики та трубопроводів, які очікується прискоряться у 2026 році. Значні капітальні зобов’язання у трансмісії, підстанціях, відновлюваних джерелах та генерації дозволяють MasTec захопити додаткові витрати з ростом інфраструктурних інвестицій.

Показники ефективності: Акції MTZ зросли на 61,9% за цей рік. Згідно з консенсус-прогнозом Zacks, прибуток на акцію за 2026 рік підвищено до $8.12 з $7.83 за 60 днів, що свідчить про зростання на 27,3% при очікуваному зростанні доходів на 8,4%. MTZ має рейтинг Zacks #3 (Hold) з оцінкою VGM B.

EMCOR Group (EME): Дата-центри та виконання на рівні майстерності

EMCOR вирізняється дисциплінованим виконанням, стійкістю маржі та зростаючою експозицією до дата-центрів і критично важливих об’єктів. Компанія повідомила про рекордні залишкові зобов’язання, здебільшого зумовлені проектами у сферах мереж, зв’язку та дата-центрів, де попит майже подвоївся за рік.

Електромонтажні та механічні підрядні роботи отримують переваги від високоякісного портфеля проектів і можливостей попереднього виготовлення. Постійний дохід від сервісних послуг створює подушку для циклічних коливань, тоді як міцність балансу дозволяє продовжувати інвестиції у злиття та поглинання. Завдяки проектам у сферах дата-центрів, охорони здоров’я та виробництва, що сприяють зростанню замовлень, EMCOR здається добре підготовленою до тривалого попиту на інфраструктуру до 2026 року.

Показники ефективності: Акції EME зросли на 37,5% за цей рік. Згідно з консенсус-прогнозом Zacks, прибуток на акцію за 2026 рік підвищено до $27.41 з $27.08 за 60 днів, що свідчить про зростання на 8,6% при очікуваному зростанні доходів на 5,7%. EME має рейтинг Zacks #3.

Quanta Services (PWR): Лідерство у мережах та електрифікації

Quanta Services знаходиться у центрі циклу з капіталовкладеннями, що трапляються раз у десятиліття. Компанія повідомила про рекордний обсяг замовлень, оскільки енергетичні компанії та великі споживачі енергії прискорюють витрати на передачу, генерацію та електрифікацію. Причинами є попит на енергопостачання дата-центрів, промислове повернення виробництва, інфраструктура для електромобілів та застарілі цикли заміни мереж.

Інтегрована модель роботи та висококваліфікована команда забезпечують конкурентну перевагу у виконанні складних масштабних проектів. Керівництво підкреслює зростаючі можливості у сферах генерації енергії та мережевих рішень, оскільки попит на електрику прискорюється. Видимість значно перевищує 2025 рік, що позиціонує Quanta як ключового бенефіціара інфраструктури до 2026 року і далі.

Показники ефективності: Акції PWR зросли на 37,9% за цей рік. Згідно з консенсус-прогнозом Zacks, прибуток на акцію за 2026 рік підвищено до $12.38 з $12.31 за 60 днів, що свідчить про зростання на 16,9% при очікуваному зростанні доходів на 11%. PWR має рейтинг Zacks #3 і оцінку VGM B.

Інвестиційний кейс

Ці п’ять інфраструктурних акцій представляють різні підходи до одного мегатренду: багаторічних, структурних циклів інфраструктурних витрат. Dycom фокусується на цифровій інфраструктурі, Sterling отримує вигоду від зростання маржі у дата-центрах, MasTec диверсифікує активи у сферах енергетики та зв’язку, EMCOR домінує у виконанні критично важливих об’єктів, а Quanta очолює мережеву та енергетичну інфраструктуру. Спільно вони пропонують різноманітний доступ до найстійкіших драйверів попиту на інфраструктуру, що триватиме до 2026 року і далі.