Наприкінці грудня відбувся цікавий крок — провідна технологічна компанія коригувала свою стратегію і мала грошових резервів у розмірі 2,2 мільярда доларів. Яка логіка цього? Простіше кажучи, це використання грошового потоку для обробки дивідендів за привілейованими акціями та виплатами боргу, щоб не було потреби переміщувати позиції біткоїна.

Цей трюк здається консервативним, але насправді це наступна велика гра. Оскільки премія компанії за оцінку зменшується порівняно з її позиціями, стає критично важливо підтримувати стабільність її фінансової структури. Адже пасивні продажі найбільш чутливі до коливань ринку. Створюючи грошовий буфер, ви не лише можете впоратися з короткостроковими платежами, а й уникнути розгрому ринку, коли це потрібно. Перехід до більш витонченого підходу до управління ліквідністю справді є сигналом, на який варто звернути увагу, відображаючи оновлене мислення інституцій щодо власних стратегій розподілу активів.