#稳定币 Регуляторний ритм знову на горизонті. Історія політичних ігрових стратегій за дванадцять років перед очима, закономірності насправді дуже ясні: щоразу, коли ринковий настрій стає надмірно гарячим, а потік капіталу зосереджується на певному секторі, з’являється попередження про ризики. У 2013 році це був сам біткойн, у 2017 — ICO, у 2021 — майнінг, а тепер настав час стабільних монет і RWA.

Ключові змінні, які можна побачити на блокчейні, — це вже негативна дисконтування USDT, що свідчить про швидкий вихід внутрішніх капіталів за кордон. Але цього разу обстановка відрізняється від минулого. ETF на Уолл-стріт, інституційні позиції вже стали основною силою, а цінова політика біткойна давно перейшла до західних ринків. Політика 2013 року могла безпосередньо завершити бичий тренд, а сильне втручання у 2017 і 2021 роках не змогло змінити довгостроковий висхідний тренд — цей урок вже дуже глибокий.

У короткостроковій перспективі, емоції втечі можуть знизити ціну, а позиції в смарт-контрактах на блокчейні також опиняться під тиском. Але з огляду на історичні дані, довгостроковий ефект політики зменшується — після кожної бурі справжні зміни у глобальній консолідації капіталу і обчислювальної потужності. Цього разу головне питання — чи впаде ціна і хто візьме її після падіння. Якщо інституції з Уолл-стріт ще залишаються, то цей рівень підтримується.