[Банк Японії перегорнув сторінку, і драма з нульовою відсотковою ставкою завершилася]

Кадзуо Уеда заявив, що підвищить процентні ставки, але ніхто не сприйняв це серйозно — поки він не прийняв рішення на Різдво: продовжувати підвищувати ставки наступного року. Легенда про тридцять сім років із нульовою відсотковою ставкою нарешті ось-ось буде написана.

Минулого тижня все ще було «можливо додати, подивитися ще раз», а цього тижня це було розкрито. Ринок відреагував: Японія, відома як найдешевше джерело фінансування у світі, змінює свої правила.

Що відбувається? Ціни зростають, зарплати переслідують, а реальні процентні ставки надто низькі. Одним словом: безкоштовний банкомат з ієн з сьогоднішнього дня буде закритий. Трейдери, які живуть на арбітражних єнах, мають швидко змінювати свої моделі.

Найболючіший контраст тут — підвищення процентної ставки в Японії здійснюється, водночас вивільняючи 122 трильйони юанів. На перший погляд, ця суперечність насправді є сигналом до повного розвороту.

Світовий капітал повертає собі своє місце. Японські активи, які вже 30 років називають «найдешевшими у світі», втрачають свої цінники. Ніхто не питає «чи впала єна на дно», всі питають: «коли буде наступне підвищення процентної ставки».

Для крипторинку це сигнал: простір арбітражу звужується, а волатильність посилюється. Коли тридцятирічна схема нульових відсоткових ставок вирішує дістати ніж, ніхто не знає, наскільки швидкий цей ніж. Це не кінець, а справжній початок більш складного ринкового циклу.

Коливання стали новою нормою. Готуйся.