Нещодавно я проаналізував одну угоду, і хоча в кінцевому підсумку не зазнав збитків, весь процес викрив чимало проблем.

Ключовою помилкою було введення в оману даних про ринкову капіталізацію. Спочатку я вважав, що актив цілком обіговий, але насправді ця монета має всього кілька мільйонів доларів ринкової капіталізації і перебуває на стадії зростання. У такій ситуації вибір стратегії стає особливо важливим.

Довгі та короткі позиції поводяться зовсім по-різному на малих ринках. В чому переваги довгої? Низьке використання маржі дозволяє залишатися в безпеці. Навіть при використанні 2-3 кратного кредитного плеча, зазвичай, не можна бути зруйнованим безпосередньо. Але коротка позиція — зовсім інша справа — якщо ринок раптово зросте (наприклад, різко підскочить), навіть достатній запас маржі може не врятувати від «застрявання» в позиції.

Ще більш болюче — це питання торгових комісій. Вартість може бути змінною: якщо під час короткої позиції трапиться період, коли платиш щогодини, навіть якщо ціна активу знизиться, ти можеш залишитися без прибутку через накопичені комісії. Це не дрібниця — високі комісії можуть з’їсти навіть невеликий прибуток.

Отже, моє нинішнє висновок — торгівля має враховувати не лише напрямок, а й співвідношення ризику та прибутку. Особливо при використанні кредитного плеча — потрібно враховувати набагато більше змінних: коефіцієнт безпеки маржі, здатність витримати екстремальні коливання, приховані витрати. У сумі, ризики коротких позицій значно вищі.