#稳定币 Побачив новину про запуск Moody’s рамкової системи рейтингу стабільних монет, я згадав про багато питань, які виникали у інвесторів раніше: чому ризики різняться у стабільних монет, які заявляють про 1:1 прив’язку до долара?

Насправді відповідь криється у якості резервних активів. Ця система Moody’s дуже важлива, вона зосереджує увагу на трьох ключових етапах оцінки: по-перше, що саме входить до резервного пулу та який кредитний рейтинг цих активів; по-друге, враховує ризик коливань ринкової вартості — різні терміни та типи активів мають різну волатильність; і, нарешті, враховує операційний ризик, ризик ліквідності та технічний ризик.

Це нагадує нам важливий принцип — безпека не є загальним "безпечним" поняттям, а визначається деталями. Дехто може вважати, що стабільна монета — це просто стабільна монета, але обираючи проєкти з достатніми резервами та високою якістю активів, ми наче обираємо більш міцну основу у тому самому продукті. З часом ці різниці почнуть проявлятися.

Я завжди вважав, що стабільне розподілення активів — це не гонитва за швидким прибутком, а свідомий вибір на основі глибокого розуміння ризиків. Тепер, коли авторитетні організації встановлюють єдині стандарти оцінки для цієї екосистеми, це насправді підвищує прозорість ринку. Перед участю варто запитати себе: "Якість резервів — як вона?" Це — відповідальність за свої активи.