全球 фінансові ринки ці два дні стежать за одним числом: 160.

Йена по відношенню до долара вже опустилася до 155.70, близько до психологічної позначки, встановивши новий мінімум за майже 34 роки. Найболючіше те, що у грудні Банк Японії терміново підвищив ставку до 0.75%, але йод все одно продовжує падати — бачите, це початок кризи довіри до валюти.

**Чому підвищення ставки не рятує йену?**

Говорячи просто, це три причини, які блокують ситуацію: різниця у відсоткових ставках між США та Японією досягає 300 базисних пунктів, активи в доларах буквально висмоктують японські кошти; реальна ставка в Японії ще в мінусі, ціни продовжують зростати вже 51 місяць поспіль; виведення внутрішніх коштів досягло десятирічного максимуму, створюючи замкнене порочне коло.

Банк Японії зараз у глухому куті — підвищення ставки може ще більше послабити вже й так слабку економіку (ВВП за третій квартал зменшився на 1.8%), але без підвищення ставки інфляція та обмінний курс можуть вийти з-під контролю. Державний борг вже перевищує 250%, і фінансовий простір практично вичерпаний.

**Буря набирає обертів:**

Внутрішня інфляція у порівнянні з минулим роком становить 3.0%, купівельна спроможність населення знижується; глобальні арбітражні операції на суму близько 19 трильйонів доларів піддаються сильним коливанням; ринкові настрої щодо захисту від ризиків можуть поширитися на інші активи, як епідемія.

Деякі питають, чи може ця валютна буря в Японії вплинути на ринок криптовалют? Історично таке траплялося — коли традиційні активи нервують, частина капіталу шукає менш корельовані нові активи. Але зараз ще рано казати, як саме відреагують обидві сторони, головне — як поведуть себе ФРС та інші центральні банки далі.

Якщо 160 буде прорвано, ринок, ймовірно, зробить різкий рух. Як ти вважаєш, які наступні кроки зробить Банк Японії?