Уихендна ситуація з ліквідністю продовжує скорочуватися, обіг також знижується, BTC кілька разів наближався до 90 000 доларів, але завжди був стриманий. Настрій ринку явно недостатній.

Наступного тижня не очікується багато важливих економічних даних, що можуть вплинути, єдине, на що варто звернути увагу — це протокол засідання ФРС у середу.

Згідно з моделлю прогнозу Чиказької товарної біржі, ринковий консенсус вказує на дві зниження ставок ФРС у 2026 році, у березні та липні, після чого базова ставка стабілізується приблизно на рівні 3%. Останній звіт Royal Bank Asset Management підтверджує цю оцінку — 3% саме відповідає поточному нейтральному рівню ставки в США.

Інакше кажучи, до кінця 2026 року довгий цикл жорсткої монетарної політики ФРС буде повністю завершено.

Але тут є глибший логічний аспект — просто зниження ставок недостатньо.

Справжнє питання — що ще залишилось у інструментарії ФРС? По-перше, простір для зниження ставок. 3% — це не нижня межа, якщо економіка потребує стимулювання, подальше зниження ставок цілком можливе. По-друге, нові форми кількісного пом’якшення. ФРС вже запустила "програми управління резервами", що по суті є цільовим введенням ліквідності у фінансову систему, останній місячний масштаб становить 400 мільйонів доларів.

Отже, можна зробити висновок, що зараз у ФРС достатньо резервів, і вона поводиться впевнено. Така ситуація створює суттєву підтримку для ринку акцій США. Спокійність у поведінці — це найсильніший стримуючий фактор — не поспішний і врівноважений центральний банк може підтримувати ринок у довгостроковому очікуванні на політику пом’якшення.

До того ж, голова ФРС Джером Павелл нещодавно багато разів підкреслював орієнтацію політики — головне завдання зараз — "зберегти зайнятість", при необхідності можна допустити зростання інфляції. Це означає, що навіть при зростанні рівня безробіття, це не зможе змінити загальний ритм зниження ставок. Ринок отримує більш стабільний орієнтир.