#股权代币化 Після ознайомлення з 77-сторінковим звітом CoinShares, ключові слова — два: практичність.

У 2025 році криптовалютний світ перейде від спекулятивних наративів до потоків готівки, а в 2026 році справжній успіх залежатиме від реального впровадження застосунків. Найцікавіше — токени все більше нагадують акціонерні активи — Hyperliquid щоденно викуповує 99% доходу, а Uniswap і Lido також долучаються, що і є довгостроковою підтримкою цінності.

Токенізація акцій тут більш очевидна: RWA з початку року зросли з 15 мільярдів до 35 мільярдів, найшвидше зростають приватне кредитування та токенізація американських облігацій. JPMorgan випустив JPMD — токенізовані депозити на Base, а фонд BUIDL від BlackRock також стрімко зростає, що свідчить про те, що інституційні інвестори вже не граються у паперові ігри.

Але потрібно чітко усвідомлювати ризики — кількість токенів у держкомпаній зросла з 26,6 тисяч до 104,8 тисяч, причому Microstrategy займає 61% цієї кількості. Якщо вони будуть змушені продавати активи для погашення боргів, наслідки можуть бути дуже серйозними. До того ж, якщо очікування зниження ставок ФРС зірвуться, стабільні монети, що залежать від відсотків, доведеться переосмислити.

У 2026 році справжні можливості з’являться у секторі гібридних фінансів — стабільні монети для платежів, застосунки на блокчейні, ринки прогнозів — все, що має реальний грошовий потік. Спекулятивні історії вже не працюватимуть, все залежатиме від того, скільки ви зможете створити реальної цінності.