Solana перевищує Ethereum за доходами протоколу: що це означає для SOL проти ETH

Solana за підсумками 2025 року згенерувала приблизно $250M у доходах протоколу, вперше обігнавши Ethereum. Цей рубіж є важливим: він відображає активність мережі, захоплення комісій та монетизацію протоколу, сигналізуючи про зміну концентрації економічної активності в екосистемі блокчейн. Хоча Ethereum залишається основою для смарт-контрактів, DeFi та інфраструктури L2, зростання Solana ілюструє зростаючу важливість швидкості, ефективності та масштабованих моделей комісій. Для інвесторів і трейдерів розуміння різниць між SOL і ETH вимагає як технічних, так і макроекономічних підходів, а не лише заголовкових цифр доходів.
Активність мережі vs Захоплення комісій
Домінування Solana у доходах цього року підкреслює реальну транзакційну активність і високий рівень генерації комісій. SOL вигідно від високої пропускної здатності та низьких транзакційних витрат, що зробило її особливо привабливою для високочастотних застосунків, ігор та активності NFT. Ethereum, навпаки, історично залежить від своєї екосистеми L2 для ефективного масштабування при збереженні високої безпеки на ланцюгу. Хоча загальні доходи ETH цього року можуть відставати в абсолютних числах, його ефект мережі, екосистема розробників і можливості комодіфікації залишаються беззаперечними.
З середньо- та довгострокової перспективи ключове питання полягає в тому, чи має керуватися інвестиційне рішення зростанням чистого доходу (SOL) або структурною стійкістю мережі та її прийняттям (ETH). Доходи — важливий показник, але вони не повністю відображають безпеку, децентралізацію або можливості комодіфікації, що є критичними для підтримки цінності з часом.
Технологічні та екосистемні аспекти
Технічна перевага Solana полягає у високошвидкісному консенсусі, низькій затримці та дешевих транзакціях. Ці особливості ідеальні для застосунків, що вимагають миттєвого розрахунку, мікротранзакцій або частих взаємодій на ланцюгу. Ethereum, однак, забезпечує міцну екосистему L1 з широкою підтримкою розробників, зрілими інструментами та широкими можливостями DeFi. У середньо- та довгостроковій перспективі глибина екосистеми ETH створює структурну захищеність від короткострокових коливань доходів, тоді як перевага SOL полягає у швидкості виконання та економії витрат, що приваблює високоволатильні застосунки, здатні генерувати миттєві комісії.
Доходи vs Стійкість прийняття
Перевищення SOL ETH у доходах цього року сигналізує про короткострокове домінування у захопленні комісій на основі активності, але доходи — не єдиний показник довговічності мережі. Ethereum продовжує отримувати вигоду від:
Глибоких пулів ліквідності у DeFi
Прийняття інституціями та активності стейкінгу
Прийняття Layer 2, що сприяє масштабованості при збереженні безпеки
З іншого боку, сплеск доходів Solana відображає високий обсяг транзакцій, але вона залишається більш чутливою до мережевих заторів, операційних ризиків і трендів у прийнятті розробниками. Інвестори повинні оцінити, чи є зростання комісій SOL стійким або пов’язаним із циклічними або спекулятивними активностями.
Логіка розподілу: середньо- та довгострокова перспектива
З стратегічної точки зору:
Основний розподіл (ETH): Ethereum залишається основою екосистеми смарт-контрактів. Його глибока ліквідність, можливості комодіфікації та залучення інституцій роблять його опорою для середньо- та довгострокових крипто-портфелів. Навіть якщо доходи тимчасово відстають, структурна цінність ETH є стійкою.
Сателітний / Опортуністичний розподіл (SOL): Solana пропонує високий потенціал зростання та високих доходів, що робить її придатною для сателітної експозиції у портфелі. Інвестори можуть отримати вигоду від монетизації на рівні протоколу, низьких комісій і високої пропускної здатності застосунків, але повинні враховувати операційні та прийняття ризики.
Збалансований підхід передбачає основний фокус на ETH, як на ядро, та SOL як високоризиковий сателіт, з динамічним розподілом залежно від активності мережі, трендів доходів і показників прийняття екосистеми. Такий підхід дозволяє брати участь у швидкому генеруванні комісій Solana, залишаючись при цьому прив’язаним до структурної стабільності Ethereum.
Мої остаточні висновки
Перевищення Solana Ethereum у доходах протоколу 2025 року є чітким сигналом ефективності мережі та високої активності, але середньо- та довгострокові розподіли мають враховувати як потенціал доходів, так і довговічність екосистеми. ETH залишається основою для інституцій, DeFi та прийняття L2, забезпечуючи стійкість і опціональність у циклах. SOL захоплює миттєвий транзакційний ріст, пропонуючи високий потенціал зростання, але з більшою чутливістю до стану мережі та змін у прийнятті.
Для професійних інвесторів: розглядайте ETH як основне довгострокове утримання і стратегічно використовуйте SOL як сателітну експозицію для захоплення високорентабельних та високоволатильних можливостей зростання. Такий розподіл збалансовує структурну безпеку з опортуністичним потенціалом, узгоджуючи як середньострокову позицію, так і довгострокову впевненість.
‍#SolanaRevenueTopsEthereum