#资产代币化 Побачив цю хвилю рекомендацій SEC щодо кастодіального керування, я раптом згадав ту велику снігову бурю 2014 року. Тоді всі ще сперечалися про концепцію "холодних гаманців", а крах Mt.Gox змусив безліч людей усвідомити один гіркий урок — ти думаєш, що безпечно зберігати на біржі, а коли втрачаєш ключі — все закінчено.

З тих пір минуло десять років, і регулювання перейшло від безпосереднього тиску до керівництва та нормативів, і це саме по собі є сигналом. SEC тепер серйозно навчає роздрібних інвесторів балансуванню між гарячими гаманцями та холодним зберіганням, навіть визнаючи цінність самостійного управління — що три роки тому було б неможливо уявити. Але я чітко бачу, що їх справжня турбота — це шлях токенізації.

DTCC отримала беззаперечний лист, що дозволяє до кінця 2026 року перевести на блокчейн державні облігації, ETF та компоненти Russell 1000 — це не дрібниця. Це означає, що токенізація активів повністю виходить із експериментальної стадії і переходить у рівень фінансової інфраструктури. А компанії як Paxos, Ripple, Circle, які отримали дозволи стати федеральними трастовими банками, ще більше руйнують останню стіну між крипто та традиційними фінансами.

Історичний контекст досить ясний. Волна ICO 2017 року навчила ринок, що таке "регуляторна порожнеча", а входження інституцій у 2020-2023 роках показало реальні потреби у токенізації активів. Тепер настав час для систематизації. Попередження про ризики кастодіального зберігання — це не залякування, а підготовка до масштабної токенізації активів.

Насправді, що потрібно бути обережним — це не де зберігаєте свої біткоїни, а що станеться, коли традиційна фінансова система повністю обійме блокчейн. Тоді вибір способу зберігання стане лише прелюдією.