Чому 2026 рік буде вирішальним для затвердження регулювання криптовалют у США

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Чому 2026 рік буде вирішальним для затвердження регулювання криптовалют у США Оригінальне посилання: Рік 2026 обіцяє стати вирішальним для майбутнього регулювання криптовалют у Сполучених Штатах, оскільки Конгрес стикається з викликом ухвалити широкомасштабне законодавство для галузі до того, як проміжні вибори почнуть домінувати в політичній порядку денному.

За даними джерел, пов’язаних із захистом криптоіндустрії, оцінюється ймовірність від 50% до 60%, що проект закону, що охоплює всю галузь, стане реальністю у наступному році, що відображає поєднання обережного оптимізму та структурних невизначеностей.

Оптимізм здебільшого базується на поточних переговорах між демократами та республіканцями, що раніше не було характерним для дебатів щодо криптоактивів у останні роки. Кевін Висоцький, керівник з питань громадської політики в Anchorage Digital, сказав, що він оцінює ймовірність ухвалення закону у 2026 році приблизно в 50%, підкреслюючи як позитивний аспект зростаючий діалог між партіями.

Водночас він наголошує, що текст є складним, оскільки він одночасно охоплює банківські правила, правила щодо цінних паперів і товарів, що ускладнює переговори.

У Сенаті зусилля зосереджені на проекті закону про структуру ринку, який має на меті всебічне регулювання галузі криптовалют. Банківський комітет Сенату працює над проектом, що пропонує розподіл юрисдикції між SEC і CFTC, а також створення концепції «додаткових активів» для уточнення, які криптовалюти не слід розглядати як цінні папери.

Паралельно, Комітет з сільського господарства Сенату, відповідальний за нагляд за CFTC, минулого місяця представив пропозицію, яка розширює повноваження агентства. Якщо ці документи просунуться далі, їх ще потрібно узгодити перед голосуванням у пленарній залі.

Були очікування, що Банківський комітет проведе слухання і просунеться з текстом уже цього року, але цього не сталося. Представник комітету заявив, що переговори з демократами просунулися і що зараз планується провести голосування і підписання проекту на початку 2026 року. За його словами, досягнуто значного прогресу у напрямку двопартійного законодавства щодо структури ринку цифрових активів.

Stablecoins і DeFi

Незважаючи на це, залишаються чутливі питання, що гальмують консенсус. Одним із головних конфліктів є регулювання stablecoins, що пропонують доходність.

Асоціації банківського сектору стверджують, що закон GENIUS, ухвалений наприкінці року, залишив важливі прогалини, не заборонивши явно виплату відсотків, що може перетворити stablecoins на інструменти заощаджень і кредитування, спотворюючи конкуренцію з традиційними банками. Представники криптоіндустрії заперечують, що можливість пропонувати доходність є частиною законної конкуренції у фінансовій системі.

Ще одним джерелом напруги є децентралізовані фінанси (DeFi) та застосування правил боротьби з відмиванням грошей, а також визначення, який регулятор має контролювати певні токени. Коді Карбоне, генеральний директор Digital Chamber, заявив, що у секторі існує занепокоєння щодо можливості того, що SEC матиме останнє слово щодо того, чи є актив цінним папером або товаром, що нагадувало б більш жорстку позицію, яку раніше займала агенція.

Переговори також ускладнюються політичними питаннями, зокрема потенційними конфліктами інтересів у крипто-секторі. За оцінками, у галузі отримують значний прибуток від проектів DeFi і stablecoins, а також від участі в компаніях з майнінгу.

Сенаторка Сінтія Луміс у грудні заявила, що намагалася разом із демократом-сенатором Рубеном Гальєго внести положення щодо етики до тексту, але пропозицію повернули Білий дім.

Ще одним фактором, що впливає на переговори, є ослаблення CFTC. За минулий рік чотири комісари залишили агентство або оголосили про вихід, залишивши наразі лише одного республіканського комісара, крім тимчасової голови. Для Карбоне це робить ризик надання ще більшої регуляторної влади органу, який має п’ять членів, аргумент, який використовували демократи у дискусіях.

Важкий графік

Політичний календар вважається одним із найбільших перешкод. Після потенційного затвердження у Банківському комітеті, текст Сенату ще потрібно об’єднати з версією Комітету з сільського господарства, проголосувати у пленарі та потім узгодити з проектом Палати, відомим як Clarity, ухваленим наприкінці року.

За словами Карбоне, якщо вже в січні не буде конкретних прогресів, ситуація стане тривожною. Висоцький оцінює, що у парламентаріїв є приблизно перша половина року, щоб діяти, перш ніж кампанія проміжних виборів набере сили, залишивши лише невелике вікно після голосування.

Існує також ризик нових бюджетних суперечок. Конгрес нещодавно ухвалив тимчасове фінансування уряду після 43-денного шатдауну, завершеного у листопаді, але ця угода закінчується 30 січня 2026 року. Якщо не буде нового консенсусу, може знову виникнути припинення роботи, включаючи дебати щодо крипто.

Попри це, прихильники регулювання вважають, що якийсь прогрес буде неминучим. Ребекка Ліао, генеральний директор Saga і колишня учасниця політичних кампаній, сказала, що у секторі активно підтримують ухвалення закону, хоча час обмежений і політична ситуація є волатильною. На її думку, якщо законодавство не просунеться у 2026 році, тиск на ясність регулювання зростатиме, особливо з урахуванням того, що великі фінансові інститути поглиблюють свою діяльність у цифрових активах.