最近 щодо срібла та криптоактивів обговорення особливо гаряче, багато хто замислюється, чи варто слідкувати за сріблом, або порівнювати його з криптовалютами. Як аналітик, що довго спостерігає за обома ринками, я хочу чесно сказати: це зовсім не справжній бичий ринок срібла, а тест на стійкість кредитної системи. Замість того, щоб замислюватися, чи слід його купувати, краще спершу розібратися з базовою логікою ринку срібла.

Багато людей мають три фатальні помилки у сприйнятті срібла, їх потрібно виправити.

**Помилка перша: срібло — це замінник золота, його можна купувати на високих цінках.** Це велика помилка. Золото — це чисто фінансовий актив, його вартість визначається ринковим консенсусом. Срібло ж — це актив із подвійною природою: "промисловість + фінанси", і його підтримує реальна потреба. Зараз інвестиційний попит на срібло вже склав 37%, але це означає, що панує дуже спекулятивна атмосфера. Подивіться історію: у 1980 році, коли браття Хант маніпулювали ринком срібла, ціна за 6 тижнів впала на 80%, і всі, хто купував на високих цінках, залишилися з програшем.

**Помилка друга: купувати фізичне срібло — це гарантовано прибутково.** Ідея гарна, але реальність жорстока. Зараз багато каналів продажу фізичного срібла вже розпродані, навіть якщо вдасться купити, за кожен грам доведеться доплатити 0.3-0.7 юанів, і довго чекати доставку. Такий низький рівень ліквідності — це майже те саме, що й у маловартісних "повітряних" монет у криптосфері — легко зайти, важко вийти. Якщо ринок справді зміниться, ви зрозумієте, що нікому не буде кому передати позицію.

**Помилка третя: зростання цін на срібло призведе до падіння криптовалют.** Ці ринки не є протилежними. За своєю суттю, вони обидва — пошук активів для захисту капіталу, просто різні за масштабами. Великі інвестори цілком можуть одночасно вкладати кошти і в цей, і в інший ринок, і це не суперечить один одному.

**Ще один важливий аспект ринку срібла.** Зовні здається, що це ціна зростає або падає, але глибша проблема — це здатність виконувати зобов’язання. У лондонському ринку так званий "незадовільний запас срібла" — це по суті кредитний сертифікат: одна й сама срібна смуга може бути врахована кілька разів у різних бухгалтерських книгах, і цей спосіб вже давно критикується у криптосфері.