Забудьте про традиційні засоби збереження вартості, такі як золото і срібло — справжня можливість цього року полягає у чіпах DRAM, і ось що більшість людей пропустили.

Ринок пам’яті зараз перебуває у повному хаосі. Виробники навмисно обмежують сегмент комодіті DDR, щоб забезпечити вибух у виробництві серверів з AI та високопродуктивної пам’яті (high-bandwidth memory). Це не випадково — стратегічне розподілення ресурсів для отримання більшого прибутку.

Який результат? Глобальні дефіцити пам’яті змушують виробників оригінального обладнання (OEMs) вести переговори під тиском зброї. Ціни за контракти стрімко зростають по всьому спектру, і жодних ознак полегшення не видно. Це не спекулятивні ігри; це жорсткий економічний тиск, що переформатовує ланцюги постачання.

Чому це важливо поза межами індустрії чіпів? Тому що дефіцит DRAM має наслідки скрізь — від будівництва дата-центрів до попиту на GPU і всього інфраструктурного змагання за AI. Якщо ви слідкували за циклами напівпровідників, ви б побачили цю появу цінової сили ще місяці тому.

Це менше про передбачення і більше про те, щоб слідкувати за тим, куди фактично тече капітал. Коли виробники обирають високорентабельну пам’ять для AI замість комодіті-продуктів, коли покупці мають нульову переговорну силу, коли ціни продовжують зростати — це той структурний дисбаланс, що посилюється.