Велика чорна лінія Ethereum рано вранці позавчора налякала багатьох. Дехто в групі хоче купити bottom down, дехто поспішає різати м'ясо, і голоси всілякі голоси. Але ось правда: замість того, щоб сліпо дивитися на діаграму свічок, краще з'ясувати справжню рушійну силу, що стоїть за нею.

Після восьми-дев'яти років аналізу криптоактивів я виявив закономірність: коливання ціни ETH значною мірою залежить від порту політики. Криптоактиви набагато чутливіші до регуляторних сигналів, ніж акції та золото, особливо найліквідніша масова валюта світу, така як Ethereum. Коригування політики в будь-якій великій економіці можуть спричинити хвильовий ефект на ринку.

Минулого року європейський законопроєкт про послуги криптоактивів був різко знищений одразу після публікації — Ethereum впав на 12% того ж дня. Але це не через технічні проблеми, а через те, що інституційні інвестори турбуються про зростання витрат на дотримання вимог і поспішають працювати першими. Є одна деталь, яку багато хто не зрозумів: вплив політики не є чорно-білим. Ключ залежить від того, чи є політика «універсальною» чи «стандартизованою рекомендацією».

Натомість система реєстрації транзакцій, впроваджена азійською країною, на перший погляд дуже сувора, але вона очистила варварську платформу зростання. Армія комплаєнсу була більш впевненою у вході на ринок, і Ethereum тоді зріс на 8%. Саме це часто каже ринок: «Погані новини — це добре» — здається, це погані новини, але насправді це очищення ринку.

Є ще один момент, який легко пропустити: переміщення центральних банків по всьому світу. Коли процентні ставки знизять і вода буде звільнена, ризикові активи зростають, і Ethereum також отримає вигоду. Коли підвищення процентних ставок посилюється, інвестори звертаються до уникнення ризику, і ETH опиняється під тиском. Ця логіка насправді дуже проста, але багато людей не пов'язують ці дві лінії.