Останнім часом у колі знову почали поширювати ідею, що ФРС знизить ставку, і відкривши кран, криптовалютний ринок має зазнати повного вибуху. Звучить досить заманливо, але я добре подумав і зрозумів, що ця теорія має більше проблем, ніж здається на перший погляд.

По суті, це жорстке перенесення старої схеми традиційних фінансів "макро-ліквідність визначає рух ризикових активів" у криптовалютний ринок, припускаючи, що як тільки політика зміниться, капітал автоматично потече. Теоретично це звучить логічно, але чи буде ринок так слухняним? Сьогодні розберемося, у чому тут підступ.

**Теорія ліквідності звучить гарно, але реальність часто б'є по рукам**

Коли настає цикл зниження ставок, дійсно зменшується вартість залучення капіталу, вільні гроші з'являються, і ці гроші зазвичай спрямовуються у високоризикові, високодоходні активи. Такі активи, як Біткоїн, з високим бета-коефіцієнтом, природно, стають пріоритетом для уваги. Після масштабного друку грошей ФРС у березні 2020 року, Біткоїн справді почав рости, і цей приклад використовують як доказ — логіка здається цілком логічною.

У чому проблема? Очікування ліквідності і реальний потік грошей — це дві великі різниці. Станом на листопад 2025 року, загальна ринкова капіталізація стабілів понад 3070 мільярдів доларів, а сукупний потік інвестицій у ETF для інституцій склав 14,8 мільярдів доларів — звучить багато. Але більша частина цих грошей крутилася всередині екосистеми, справжнього масштабного притоку нових коштів не спостерігалося. Ринок зараз у стані "саморегенерації", приріст капіталу набагато менший, ніж уявлялося.

**Передчасне реагування на позитивні новини — це вже половина програшу**

Таємниця ринку у тому, що він завжди раніше враховує очікування. Коли всі знають, що знижують ставки, ціни вже давно пішли за цим очікуванням. Коли ж політика офіційно змінюється, зазвичай настає фаза фіксації прибутків і продажів, іноді навіть різке падіння. Ця логіка працює для будь-якого активу, і у криптовалютах вона ще більш яскрава.

Безрозсудне гонитва за ростом — це завжди гра з вогнем, де 9 з 10 разів закінчується програшем. Що ще небезпечніше, ніж чекати на вітер — це не розуміти, звідки цей вітер дме.