美聯儲又在放水。昨天 через операції репо влили 25 мільярдів доларів, таким чином загальні інвестиції до 2025 року перевищили 120 мільярдів. Кажучи просто, це створює модель "нормалізованого забезпечення ліквідністю" — підтримуючи всю фінансову систему і прокладаючи шлях для подальшої масштабної політики кількісного пом’якшення.

Що це означає для ринку?

По-перше, всі види ризикових активів отримують цю вигоду. Акції, облігації, криптовалюти — всі безперервно отримують підтримку від дешевих коштів. За умови достатньої ліквідності ці активи мають під собою основу.

Але потрібно ясно бачити проблему. Зараз інфляція ще не повністю знизилася, а кількість "пом’якшень" продовжує зростати, що створює приховану небезпеку — ризик повторної інфляції та бульбашки на глобальних ринках активів накопичуються. Фундаментальні економічні показники ще не стабілізувалися, надмірна ліквідність може лише погіршити дисбаланс.

Щодо криптоактивів, таких як Біткоїн, достатня ліквідність загалом є вигідною. Рідкісні активи за умов циклу пом’якшення зазвичай показують кращі результати, а ідея Біткоїна як "інструменту захисту від інфляції" знову приверне увагу ринку. За умови тривалого циклу цієї ліквідності, ризикова переорієнтація ринку залишатиметься високою.