Федеральна резервна система продовжує посилювати свою політику ліквідності. З початку 2025 року загальний обсяг ін'єкцій перевищив 120 мільярдів доларів, з яких вчора було знову вкладено 25 мільярдів для операцій з перевищенням overnight, при цьому у заставі MBS становить до 85.5%. За цей рік вже було зроблено 3 зниження ставок, загальний знижений рівень склав 75 базисних пунктів, а поточна ставка федеральних фондів стабілізувалася в межах 3.5%-3.75%.

Який глибокий сенс прихований за цим рядом заходів? Загалом аналітики вважають, що Федеральна резервна система готує ґрунт для більш масштабної політики пом’якшення у 2026 році. Ринок прогнозує можливість 2-3 знижень ставок у наступному році, з сумарним зниженням у 50-75 базисних пунктів, а ціль "високої ліквідності", яку просуває уряд Трампа, також надає політичну підтримку для політики пом’якшення.

Криптовалютний ринок реагує на це швидко. У день оголошення зниження ставок у грудні BTC короткостроково підскочив; ZEC за останні 30 днів виріс максимум на 17.99%; індекс Dow Jones піднявся більш ніж на 1%, а індекс долара досяг нового мінімуму за місяць — усе це яскраві ознаки високої ліквідності.

Однак слід бути обережним, оскільки не всі голоси підтримують політику пом’якшення. Основні показники інфляції PCE залишаються на рівні 2.9%, що вище цілі ФРС у 2%, а 7 членів ради ФРС виступають проти плану зниження ставок у 2026 році, що посилює розбіжності у політиці та спричиняє коливання на ринку. Трейдерам слід уважно стежити за подальшими тижневими обсягами репо, за останніми вказівками у точковій схемі FOMC у січні та за змінами у обсягах торгів, уникаючи сліпого гонитви за зростанням.