Минулий досвід часто буває ненадійним. Візьмемо, наприклад, бум на металургійному ринку 2007 року — тоді всі дивилися на інфраструктуру та нерухомість у Китаї, щоб визначити ринкову ситуацію. Але коли час змінюється, ця логіка стає повністю застарілою.

Останнім часом багато новачків запитують: "Чому ви кажете, що зараз історичний бульбашковий ринок, а нерухомість у Китаї явно зникла?" Це питання здається логічним, але насправді воно відображає поширену помилку — користуватися застарілою картою для пошуку сучасного шляху.

**Драйвери ринку металів давно змінилися**

Колись динаміка металів була індикатором попиту в Китаї. Зараз? Та логіка вже повністю застаріла. Сучасний ринок металів потрібно дивитися з глобальної перспективи.

Американська потужність у зниженні — це реальність. Після війни в Перській затоці 1991 року США вже не мають тієї сили, що раніше, а твердість долара як резервної валюти також послаблюється. Це безпосередньо призводить до того, що все більше країн усвідомлюють: краще тримати реальні ресурси, ніж зберігати доларові папірці. Витягти тонну руди — менше, ніж витратити на друк грошей, і це набагато надійніше.

Не забуваймо також, що хоча нерухомість у Китаї справді досягла піку, Індія та Пакистан активно реалізують інфраструктурні проєкти. Водночас попит на будівництво у Південно-Східній Азії, Африці та на Близькому Сході також стрімко зростає. Ці нові ринки мають достатньо додаткового попиту, щоб підтримати весь сектор металів, і зовсім не потрібно сподіватися на повторний бум у нерухомості Китаю.

**Справжні драйвери зростання — це ці два напрямки**

Штучний інтелект і нові енергетичні технології. Це нові рушії ринку.

Центри обробки даних для ШІ відомі своєю високою споживаністю електроенергії: одна серверна установка для ШІ використовує у три рази більше міді, ніж традиційний сервер. Навчання моделей рівня GPT-4 вимагає колосальної кількості міді. З поширенням генеративного ШІ у різних сферах попит на цю мідь лише зростатиме. Що стосується нових енергетичних технологій, то від літієвих батарей до вітрових електростанцій і систем зберігання енергії — попит на міді, алюміній, нікель та інші метали зростає з кожним роком.

Правила ринку змінилися, і мислення теж має змінитися. Якщо й далі користуватися застарілими поглядами десятилітньої давнини, то можна пропустити найкращі можливості.